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趣睡科技(301336)2025年一季报深度解读:净利润同比增长但现金流净额由正转负

成都趣睡科技股份有限公司于2022年上市,实际控制人为“李勇”。公司主营业务为高品质易安装家具、家纺等家居产品的研发、设计、生产(以外包生产方式实现)与销售。公司主要产品包括床垫产品、沙发产品、床类产品、枕头产品、被子产品、生活周边产品。

根据趣睡科技2025年第一季度财报披露,2025年一季度,公司实现营收7,516.60万元,同比增长25.76%。扣非净利润803.09万元,同比大幅增长52.25%。趣睡科技2025年第一季度净利润957.94万元,业绩同比增长24.16%。本期经营活动产生的现金流净额为-82.67万元,营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

PART 1
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营业收入情况

2024年公司主要从事家具行业、其他行业、家纺行业,主要产品包括床垫产品、毯类产品、枕头产品三项,床垫产品占比33.43%,毯类产品占比27.38%,枕头产品占比17.61%。

1、床垫产品

2022年-2024年床垫产品营收呈下降趋势,从2022年的1.50亿元,下降到2024年的1.16亿元。2022年-2024年床垫产品毛利率呈小幅下降趋势,从2022年的26.6%,小幅下降到了2024年的25.11%。

2、被子毯类产品

2024年被子毯类产品营收9,510.21万元,同比去年的5,951.69万元大幅增长了59.79%。同期,2024年被子毯类产品毛利率为17.02%,同比去年的8.85%大幅增长了92.32%。

2024年,该产品名称由“被子产品”变更为“被子毯类产品”。

3、枕头产品

2024年枕头产品营收6,117.41万元,同比去年的4,141.84万元大幅增长了47.7%。2022年-2024年枕头产品毛利率呈下降趋势,从2022年的30.87%,下降到了2024年的23.5%。

4、床类产品

2024年床类产品营收4,527.53万元,同比去年的4,618.36万元基本持平。同期,2024年床类产品毛利率为25.13%,同比去年的26.62%小幅下降了5.6%。

PART 2
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净利润同比增长但现金流净额由正转负

1、净利润同比增长24.16%

本期净利润为957.94万元,去年同期771.53万元,同比增长24.16%。

净利润同比增长的原因是:

虽然投资收益本期为75.55万元,去年同期为147.12万元,同比大幅下降;

但是主营业务利润本期为761.06万元,去年同期为436.77万元,同比大幅增长。

2、主营业务利润同比大幅增长74.25%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 7,516.60万元 5,976.90万元 25.76%
营业成本 5,617.96万元 4,351.76万元 29.10%
销售费用 768.17万元 890.01万元 -13.69%
管理费用 389.47万元 312.38万元 24.68%
财务费用 -191.36万元 -241.35万元 20.71%
研发费用 163.33万元 224.79万元 -27.34%
所得税费用 223.30万元 173.41万元 28.78%

2025年一季度主营业务利润为761.06万元,去年同期为436.77万元,同比大幅增长74.25%。

虽然毛利率本期为25.26%,同比小幅下降了1.93%,不过营业总收入本期为7,516.60万元,同比增长25.76%,推动主营业务利润同比大幅增长。

3、非主营业务利润同比下降

趣睡科技2025年一季度非主营业务利润为420.92万元,去年同期为508.16万元,同比下降。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 761.06万元 79.45% 436.77万元 74.25%
公允价值变动收益 127.15万元 13.27% 169.56万元 -25.01%
信用减值损失 213.61万元 22.30% 191.48万元 11.56%
其他 80.89万元 8.44% 147.12万元 -45.02%
净利润 957.94万元 100.00% 771.53万元 24.16%

PART 3
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全国排名

截止到2025年6月20日,趣睡科技近十二个月的滚动营收为3.47亿元,在床上用品行业中,趣睡科技的全国排名为8名,全球排名为12名。

床上用品营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
Tempur Sealy 泰普尔丝涟 354 0.00 28 -14.94
Sleep Number 121 -8.35 -1.46 --
喜临门 87 3.95 3.22 -16.75
梦百合 84 1.25 -1.51 --
慕思股份 56 -4.74 7.67 3.78
Zinus 际诺思 48 -6.44 -0.36 --
麒盛科技 30 -0.10 1.56 -24.12
沃顿科技 17 8.09 1.98 17.65
Culp 卡尔普 16 -9.07 -0.99 --
彩虹集团 13 4.39 1.10 -0.39
... ... ... ... ...
趣睡科技 3.47 -9.76 0.29 -24.92

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

趣睡科技属于数字心理健康服务行业,专注于睡眠健康领域的智能化产品研发与创新。 近三年,中国数字心理健康服务行业保持年均15%以上的增速,2024年市场规模突破600亿元。随着政策对智慧医疗的扶持及消费者对心理健康需求的提升,行业呈现技术驱动、场景多元化的特点。睡眠、冥想等垂直领域成为增长热点,预计2025年市场空间将达800亿元,头部企业通过AI、VR技术优化服务体验,加速行业集中度提升。

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