上海雅仕(603329)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
上海雅仕投资发展股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“湖北省人民政府国有资产监督管理委员会”。公司主要从事供应链物流和供应链执行贸易业务。公司供应链物流业务主要分为多式联运和第三方物流服务两大类。
根据上海雅仕2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收8.01亿元，同比大幅增长57.50%。扣非净利润895.02万元，同比大幅增长167.93%。上海雅仕2025年第一季度净利润852.32万元，业绩同比大幅增长190.30%。本期经营活动产生的现金流净额为-2.77亿元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比增加57.50%，净利润同比增加190.30%
2025年一季度，上海雅仕营业总收入为8.01亿元，去年同期为5.08亿元，同比大幅增长57.50%，净利润为852.32万元，去年同期为293.60万元，同比大幅增长190.30%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然所得税费用本期支出485.85万元，去年同期支出206.95万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为1,264.55万元，去年同期为128.48万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长8.84倍
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 8.01亿元 | 5.08亿元 | 57.50% |
| 营业成本 | 7.41亿元 | 4.57亿元 | 61.97% |
| 销售费用 | 950.76万元 | 1,623.01万元 | -41.42% |
| 管理费用 | 2,059.13万元 | 2,513.69万元 | -18.08% |
| 财务费用 | 1,459.49万元 | 580.36万元 | 151.48% |
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 485.85万元 | 206.95万元 | 134.77% |
2025年一季度主营业务利润为1,264.55万元，去年同期为128.48万元，同比大幅增长8.84倍。
虽然毛利率本期为7.50%，同比下降了2.55%，不过营业总收入本期为8.01亿元，同比大幅增长57.50%，推动主营业务利润同比大幅增长。
行业分析
1、行业发展趋势
上海雅仕属于供应链物流服务行业，聚焦多式联运及第三方物流解决方案 近三年供应链物流行业规模复合增长率约9.3%，2024年市场规模达19.8万亿元，政策推动下行业加速整合，智能化、定制化服务占比提升至35%，跨境物流及新能源产业链配套成为新增长点，预计2025年市场规模突破22万亿元，绿色低碳技术渗透率将超40%
2、市场地位及占有率
上海雅仕位列国内专业供应链服务商第二梯队，在化工及有色金属领域具有区域优势，核心业务市场占有率约1.8%-2.3%，2024年跨境物流业务增速达47%，占公司总营收比重提升至29%
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 上海雅仕（603329） | 专注大宗商品供应链及多式联运服务 | 2024年铝产业链物流市占率2.1%位列行业第六，化工品仓储规模突破80万立方米 |
| 华贸物流（603128） | 跨境综合物流服务商，空运货代龙头企业 | 2024年国际空运货量市占率4.7%稳居前三，跨境电商物流营收同比增62% |
| 密尔克卫（603713） | 化工供应链服务商，危化品仓储资质领先 | 2024年化工品仓储市占率3.8%排名第四，新能源材料运输量同比翻倍 |
| 安通控股（600179） | 内贸集装箱物流运营商 | 2024年内贸集装箱市占率8.3%居行业第二，铁水联运业务占比提升至34% |
| 畅联股份（603648） | 高端消费品及医疗器械供应链服务商 | 2024年保税物流营收占比超58%，奢侈品跨境仓储规模增长41% |
1、经营分析总结
2025年一季度净利润852.32万元，较上期大幅增长。
由于营收的大幅增长，2025年一季度主营利润1,264.55万元，较去年同期大幅增长。
总体来说，公司盈利能力较好，在行业中也处于较高水平。
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