ST尔雅(600107)2025年一季报深度解读:主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
湖北美尔雅股份有限公司于1997年上市,实际控制人为“郑继平”。公司的主营业务为服装、服饰类产品的研发、设计、生产和销售;特种劳动防护用品的设计、开发、生产和销售。公司的主要产品为品牌男装、品牌女装、出口加工、酒店。
根据ST尔雅2025年第一季度财报披露,2025年一季度,公司实现营收7,423.03万元,同比大幅下降42.78%。扣非净利润-989.34万元,较去年同期亏损有所减小。ST尔雅2025年第一季度净利润-822.74万元,业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为1,271.90万元,营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
2024年公司的主要业务为服装,占比高达86.83%,主要产品包括品牌男装、品牌女装、出口加工类三项,品牌男装占比52.25%,品牌女装占比18.79%,出口加工类占比15.78%。
2024年品牌男装营收1.72亿元,同比去年的2.14亿元下降了19.45%。2022年-2024年品牌男装毛利率呈小幅下降趋势,从2022年的47.72%,小幅下降到了2024年的43.59%。
2024年品牌女营收6,192.50万元,同比去年的5,667.82万元小幅增长了9.26%。同期,2024年品牌女毛利率为44.98%,同比去年的44.16%基本持平。
2024年,该产品名称由“品牌女装”变更为“品牌女”。
2024年出口加工类营收5,198.67万元,同比去年的6,697.22万元下降了22.38%。同期,2024年出口加工类毛利率为-4.56%,同比去年的11.4%大幅下降了140.0%。
2024年医疗营收2,979.86万元,同比去年的1.08亿元大幅下降了72.29%。2021年-2024年医疗毛利率呈下降趋势,从2021年的39.46%,下降到了2024年的31.99%。
1、营业总收入同比大幅降低42.78%,净利润亏损有所减小
2025年一季度,ST尔雅营业总收入为7,423.03万元,去年同期为1.30亿元,同比大幅下降42.78%,净利润为-822.74万元,去年同期为-1,343.43万元,较去年同期亏损有所减小。
虽然资产减值损失本期损失87.47万元,去年同期损失0.00元,;
但是(1)主营业务利润本期为-1,104.29万元,去年同期为-1,505.27万元,亏损有所减小;(2)其他收益本期为304.59万元,去年同期为97.59万元,同比大幅增长。
主要财务数据表
|
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
营业总收入 |
7,423.03万元 |
1.30亿元 |
-42.78% |
营业成本 |
5,072.61万元 |
8,577.65万元 |
-40.86% |
销售费用 |
2,220.09万元 |
3,878.27万元 |
-42.76% |
管理费用 |
1,043.73万元 |
1,667.55万元 |
-37.41% |
财务费用 |
83.59万元 |
244.73万元 |
-65.85% |
研发费用 |
|
|
- |
所得税费用 |
-5.27万元 |
4.16万元 |
-226.73% |
2025年一季度主营业务利润为-1,104.29万元,去年同期为-1,505.27万元,较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润增长项目 |
本期值 |
同比增减 |
主营业务利润下降项目 |
本期值 |
同比增减 |
销售费用 |
2,220.09万元 |
-42.76% |
营业总收入 |
7,423.03万元 |
-42.78% |
|
|
|
毛利率 |
31.66% |
-2.22% |
ST尔雅2025年一季度非主营业务利润为276.28万元,去年同期为166.01万元,同比大幅增长。
非主营业务表
|
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
主营业务利润 |
-1,104.29万元 |
134.22% |
-1,505.27万元 |
26.64% |
资产减值损失 |
-87.47万元 |
10.63% |
|
- |
其他收益 |
304.59万元 |
-37.02% |
97.59万元 |
212.12% |
其他 |
59.43万元 |
-7.22% |
70.43万元 |
-15.62% |
净利润 |
-822.74万元 |
100.00% |
-1,343.43万元 |
38.76% |
截止到2025年6月20日,ST尔雅近十二个月的滚动营收为3.3亿元,在男装行业中,ST尔雅的全国排名为9名,全球排名为14名。
男装营收排名
公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
海澜之家 |
210 |
1.25 |
22 |
-4.67 |
雅戈尔 |
142 |
1.40 |
28 |
-18.58 |
报喜鸟 |
52 |
5.00 |
4.95 |
2.15 |
中国利郎 |
36 |
2.60 |
4.61 |
-0.50 |
九牧王 |
32 |
1.41 |
1.76 |
-3.25 |
七匹狼 |
31 |
-3.68 |
2.85 |
7.16 |
慕尚集团控股 |
23 |
-5.57 |
0.31 |
-- |
红豆股份 |
20 |
-5.79 |
-2.38 |
-- |
乔治白 |
13 |
-1.07 |
0.88 |
-22.10 |
金利来 |
11 |
-3.87 |
0.85 |
-25.04 |
... |
... |
... |
... |
... |
ST尔雅 |
3.3 |
-12.12 |
-0.68 |
-- |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。