安彩高科(600207)2025年一季报深度解读:净利润由盈转亏但现金流净额同比大幅增长
河南安彩高科股份有限公司于1999年上市,实际控制人为“河南省财政厅”。公司主营业务是光伏玻璃、浮法玻璃及其深加工产品的生产和销售、天然气管道运输与销售。光伏玻璃业务主要经营光伏玻璃的生产和销售。
根据安彩高科2025年第一季度财报披露,2025年一季度,公司实现营收10.12亿元,同比下降22.68%。扣非净利润-1.15亿元,较去年同期亏损增大。安彩高科2025年第一季度净利润-1.18亿元,业绩由盈转亏。
营业收入情况
2024年公司主要产品包括光伏玻璃和天然气两项,其中光伏玻璃占比68.40%,天然气占比18.35%。
1、光伏玻璃
2024年光伏玻璃营收29.68亿元,同比去年的37.71亿元下降了21.29%。2020年-2024年光伏玻璃毛利率呈大幅下降趋势,从2020年的27.72%,大幅下降到了2024年的1.31%。
2、天然气管道运输
2021年-2024年天然气管道运输营收呈大幅下降趋势,从2021年的17.80亿元,大幅下降到2024年的8.82亿元。2024年天然气管道运输毛利率为7.73%,同比去年的8.31%小幅下降了6.98%。
2022年,该产品名称由“天然气管”变更为“天然气管道运输”。
3、浮法玻璃
2024年浮法玻璃营收3.84亿元,同比去年的3.58亿元小幅增长了7.23%。同期,2024年浮法玻璃毛利率为1.89%,同比去年的-8.53%大幅增长了122.16%。
净利润由盈转亏但现金流净额同比大幅增长
1、营业总收入同比降低22.68%,净利润由盈转亏
2025年一季度,安彩高科营业总收入为10.12亿元,去年同期为13.09亿元,同比下降22.68%,净利润为-1.18亿元,去年同期为43.19万元,由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是主营业务利润本期为-1.38亿元,去年同期为477.25万元,由盈转亏。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 10.12亿元 | 13.09亿元 | -22.68% |
营业成本 | 10.56亿元 | 11.98亿元 | -11.88% |
销售费用 | 878.01万元 | 1,406.22万元 | -37.56% |
管理费用 | 3,611.93万元 | 3,990.06万元 | -9.48% |
财务费用 | 1,957.86万元 | 1,832.26万元 | 6.86% |
研发费用 | 2,168.46万元 | 2,627.84万元 | -17.48% |
所得税费用 | 521.14万元 | 819.84万元 | -36.44% |
2025年一季度主营业务利润为-1.38亿元,去年同期为477.25万元,由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于(1)营业总收入本期为10.12亿元,同比下降22.68%;(2)毛利率本期为-4.32%,同比大幅下降了12.79%。
3、非主营业务利润同比大幅增长
安彩高科2025年一季度非主营业务利润为2,503.15万元,去年同期为385.78万元,同比大幅增长。
非主营业务表
金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|---|
主营业务利润 | -1.38亿元 | 116.73% | 477.25万元 | -2998.28% |
资产减值损失 | 1,346.27万元 | -11.36% | - | |
其他收益 | 1,509.74万元 | -12.74% | 224.03万元 | 573.90% |
其他 | -236.40万元 | 2.00% | 430.43万元 | -154.92% |
净利润 | -1.18亿元 | 100.00% | 43.19万元 | -27539.82% |
4、净现金流同比大幅增长695.92倍
2025年一季度,安彩高科净现金流为1.95亿元,去年同期为27.96万元,同比大幅增长695.92倍。
净现金流同比大幅增长的原因是:
虽然销售商品、提供劳务收到的现金本期为5.89亿元,同比大幅下降49.45%;
但是购买商品、接受劳务支付的现金本期为7.27亿元,同比大幅下降42.30%。
全国排名
截止到2025年6月20日,安彩高科近十二个月的滚动营收为43亿元,在光伏辅材行业中,安彩高科的全国排名为9名,全球排名为13名。
光伏辅材营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
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信义光能 | 219 | 10.92 | 10 | -41.06 |
Nextracker | 213 | 26.62 | 37 | 115.45 |
福斯特 | 191 | 14.19 | 13 | -15.88 |
福莱特 | 187 | 28.95 | 10 | -21.98 |
福莱特玻璃 | 187 | 28.95 | 10 | -21.98 |
聚和材料 | 125 | 34.93 | 4.18 | 19.20 |
中信博 | 90 | 55.18 | 6.32 | 247.63 |
永臻股份 | 82 | 40.47 | 2.68 | 41.45 |
Array Technologies | 66 | 2.38 | -17.28 | -- |
中来股份 | 61 | 1.56 | -8.56 | -- |
... | ... | ... | ... | ... |
安彩高科 | 43 | 9.13 | -3.54 | -- |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
安彩高科属于新能源光伏行业,主营业务覆盖光伏玻璃制造、光伏装备研发及光伏电站运营。 近三年,全球光伏行业受政策驱动和技术迭代推动保持高速增长,2022-2024年全球光伏新增装机量复合增长率超20%,中国光伏组件产量占全球80%以上。未来,随着碳中和目标深化,光伏行业将向高效组件、储能集成及智能化运维方向升级,预计2030年全球光伏市场空间将突破万亿美元,BIPV(光伏建筑一体化)和钙钛矿电池技术或成新增长点。
2、市场地位及占有率
安彩高科在国内光伏玻璃领域排名中游,2024年光伏玻璃产能占全国约3%,其装备制造业务为细分市场提供关键设备,但整体市占率未进入行业前五,核心竞争优势集中于区域性电站项目及国企资源协同。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
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安彩高科(600207) | 主营光伏玻璃及装备制造,布局光伏电站投资 | 2025年光伏玻璃产能达4000万平方米/年 |
隆基绿能(601012) | 全球光伏组件龙头,覆盖硅片至终端电站 | 2024年组件出货量全球第一,市占率超25% |
通威股份(600438) | 多晶硅及电池片核心供应商,布局渔光互补 | 2025年多晶硅产能规划60万吨,全球占比30% |
双良节能(600481) | 光伏多晶硅还原炉设备主导企业 | 2024年还原炉市占率超50%,供货规模超百亿 |
三峡能源(600905) | 央企新能源平台,专注风、光电站开发运营 | 2024年光伏装机量超12GW,居国内运营商前三 |