根据中旗股份2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收5.29亿元，同比增长16.54%。扣非净利润-3,465.60万元，较去年同期亏损增大。中旗股份2025年第一季度净利润-3,418.44万元，业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为-4,653.75万元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

2024年公司的主营业务为农药行业，主要产品包括农药原药和贸易收入两项，其中农药原药占比73.85%，贸易收入占比11.28%。

2024年农药原药营收17.89亿元，同比去年的17.11亿元小幅增长了4.52%。2022年-2024年农药原药毛利率呈大幅下降趋势，从2022年的26.85%，大幅下降到了2024年的15.58%。

2025年一季度，中旗股份营业总收入为5.29亿元，去年同期为4.54亿元，同比增长16.54%，净利润为-3,418.44万元，去年同期为-1,047.05万元，较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是：

虽然所得税费用本期收益404.73万元，去年同期支出293.68万元，同比大幅增长；

但是（1）主营业务利润本期为-2,611.78万元，去年同期为-755.06万元，亏损增大；（2）资产减值损失本期损失905.95万元，去年同期损失63.34万元，同比大幅增长。

2025年一季度主营业务利润为-2,611.78万元，去年同期为-755.06万元，较去年同期亏损增大。

虽然营业总收入本期为5.29亿元，同比增长16.54%，不过毛利率本期为10.63%，同比小幅下降了1.20%，导致主营业务利润亏损增大。

中旗股份2025年一季度非主营业务利润为-1,211.39万元，去年同期为1.69万元，由盈转亏。

2025年一季度，中旗股份净现金流为-8,840.28万元，去年同期为-1,461.36万元，较去年同期大幅下降5.05倍。

净现金流同比大幅下降的原因是：

虽然取得借款收到的现金本期为2.64亿元，同比大幅增长64.73%；

但是（1）购买商品、接受劳务支付的现金本期为3.45亿元，同比大幅增长44.99%；（2）销售商品、提供劳务收到的现金本期为4.15亿元，同比小幅下降7.73%。

中旗股份属于农用化学品行业，专注于农药中间体及原药的研发、生产与销售。 农用化学品行业近三年受全球粮食安全需求驱动，市场规模年均增长约6%，2024年国内市场规模突破4000亿元。行业正向绿色高效方向转型，生物农药、精准施药技术占比提升，合成生物学技术加速应用，预计2025年后生物基农化产品年复合增长率超15%，推动市场空间进一步扩容至5000亿元。

中旗股份在国内农化行业处于第二梯队，核心产品氯氟吡氧乙酸、噻虫胺等原药市占率约8%-12%，2024年营收规模位列行业前十，在产业链中上游具备技术溢价能力，但受大宗原料价格波动影响，盈利能力较头部企业存在差距。