广大特材(688186)2025年一季报深度解读:净利润同比大幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降
张家港广大特材股份有限公司于2020年上市,实际控制人为“徐卫明”。公司主要从事高端装备特钢材料和高端装备零部件的研发、生产、销售,核心产品包括齿轮钢,模具钢,高温合金,特种不锈钢,风电铸件,风电主轴,风电精密机械部件及其他类零部件等。
根据广大特材2025年第一季度财报披露,2025年一季度,公司实现营收11.22亿元,同比增长25.75%。扣非净利润7,120.42万元,同比大幅增长21.47倍。广大特材2025年第一季度净利润8,762.09万元,业绩同比大幅增长7.58倍。
营业收入情况
2024年公司的核心业务有两块,一块是新能源风电,一块是能源装备,主要产品包括铸钢件、齿轮钢、风电机械精密零部件、风电铸件四项,铸钢件占比19.80%,齿轮钢占比19.05%,风电机械精密零部件占比18.94%,风电铸件占比10.67%。
1、铸钢件
2021年-2024年铸钢件营收呈大幅增长趋势,从2021年的3.01亿元,大幅增长到2024年的7.93亿元。2024年铸钢件毛利率为13.46%,同比去年的14.31%小幅下降了5.94%。
2、齿轮钢
2024年齿轮钢营收7.62亿元,同比去年的6.39亿元增长了19.31%。同期,2024年齿轮钢毛利率为14.6%,同比去年的13.37%小幅增长了9.2%。
3、风电机械精密零部件
2024年风电机械精密零部件营收7.58亿元,同比去年的10.04亿元下降了24.47%。同期,2024年风电机械精密零部件毛利率为17.19%,同比去年的20.3%下降了15.32%。
2023年,该产品名称由“风电精密机械部件及其他类零部件”变更为“风电机械精密零部件”。
4、风电铸件
2024年风电铸件营收4.27亿元,同比去年的8.47亿元大幅下降了49.58%。同期,2024年风电铸件毛利率为5.99%,同比去年的3.77%大幅增长了58.89%。
5、齿轮箱零部件
2024年齿轮箱零部件营收3.79亿元,同比去年的10.04亿元大幅下降了62.22%。2022年-2024年齿轮箱零部件毛利率呈大幅增长趋势,从2022年的18.96%,大幅增长到了2024年的26.48%。
2024年,该产品名称由“风电机械精密零部件”变更为“齿轮箱零部件”。
6、特殊合金
2024年特殊合金营收2.61亿元,同比去年的1.66亿元大幅增长了56.88%。2022年-2024年特殊合金毛利率呈下降趋势,从2022年的33.68%,下降到了2024年的25.95%。
7、风电主轴
2024年风电主轴营收2.55亿元,同比去年的1,106.23万元大幅增长了近22倍。同期,2024年风电主轴毛利率为22.1%,同比去年的14.26%大幅增长了54.98%。
净利润同比大幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降
1、营业总收入同比增加25.75%,净利润同比大幅增加7.58倍
2025年一季度,广大特材营业总收入为11.22亿元,去年同期为8.92亿元,同比增长25.75%,净利润为8,762.09万元,去年同期为1,021.64万元,同比大幅增长7.58倍。
净利润同比大幅增长的原因是:
虽然所得税费用本期支出952.65万元,去年同期收益282.94万元,同比大幅下降;
但是(1)主营业务利润本期为7,256.54万元,去年同期为542.84万元,同比大幅增长;(2)其他收益本期为1,445.83万元,去年同期为43.09万元,同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长12.37倍
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 11.22亿元 | 8.92亿元 | 25.75% |
营业成本 | 9.05亿元 | 7.76亿元 | 16.64% |
销售费用 | 495.39万元 | 408.32万元 | 21.33% |
管理费用 | 4,067.33万元 | 3,403.22万元 | 19.51% |
财务费用 | 4,185.37万元 | 3,112.26万元 | 34.48% |
研发费用 | 5,014.46万元 | 3,709.28万元 | 35.19% |
所得税费用 | 952.65万元 | -282.94万元 | 436.70% |
2025年一季度主营业务利润为7,256.54万元,去年同期为542.84万元,同比大幅增长12.37倍。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为11.22亿元,同比增长25.75%;(2)毛利率本期为19.33%,同比大幅增长了6.29%。
3、非主营业务利润同比大幅增长
广大特材2025年一季度非主营业务利润为2,458.21万元,去年同期为195.87万元,同比大幅增长。
非主营业务表
金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|---|
主营业务利润 | 7,256.54万元 | 82.82% | 542.84万元 | 1236.78% |
其他收益 | 1,445.83万元 | 16.50% | 43.09万元 | 3255.22% |
信用减值损失 | 923.33万元 | 10.54% | -60.19万元 | 1634.06% |
其他 | 326.28万元 | 3.72% | 568.59万元 | -42.62% |
净利润 | 8,762.09万元 | 100.00% | 1,021.64万元 | 757.65% |
全球排名
截止到2025年6月20日,广大特材近十二个月的滚动营收为40亿元,在合金材料行业中,广大特材的全球营收规模排名为9名,全国排名为7名。
合金材料营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
---|---|---|---|---|
鄂尔多斯 | 284 | -8.00 | 18 | -32.82 |
立中集团 | 272 | 13.50 | 7.07 | 16.26 |
Carpenter Technology 卡朋特科技 | 198 | 23.21 | 13 | -- |
博威合金 | 187 | 22.95 | 14 | 63.40 |
东阳光 | 122 | -1.58 | 3.75 | -24.58 |
Ferroglobe | 118 | -2.60 | 0.38 | -- |
宝武镁业 | 90 | 3.44 | 1.60 | -31.33 |
银邦股份 | 54 | 18.76 | 0.58 | 12.40 |
广大特材 | 40 | 13.51 | 1.15 | -13.33 |
福达合金 | 39 | 9.52 | 0.46 | -7.20 |