移为通信(300590)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
上海移为通信技术股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“廖荣华”。公司的主营业务为物联网终端设备研发、销售业务。公司的主要产品有车载信息智能终端、资产管理信息智能终端、个人安全智能终端、动物溯源管理产品。
根据移为通信2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收1.57亿元，同比下降26.12%。扣非净利润678.62万元，同比大幅下降80.08%。移为通信2025年第一季度净利润978.63万元，业绩同比大幅下降72.38%。
营业收入情况
2024年公司的主要业务为物联网，占比高达99.39%，主要产品包括车载信息智能终端和资产管理信息智能终端3两项，其中车载信息智能终端占比56.03%，资产管理信息智能终端3占比32.50%。
1、车载信息智能终端
2024年车载信息智能终端营收5.42亿元，同比去年的4.83亿元小幅增长了12.12%。同期，2024年车载信息智能终端毛利率为43.19%，同比去年的43.9%基本持平。
2022年，该产品名称由“车载信息智能终端(普通)”变更为“车载信息智能终端”。
2、资产管理信息智能终端
2024年资产管理信息智能终端营收3.14亿元，同比去年的3.29亿元小幅下降了4.34%。2022年-2024年资产管理信息智能终端毛利率呈增长趋势，从2022年的35.11%，增长到了2024年的41.12%。
2018年，该产品名称由“物品追踪通信产品”变更为“资产管理信息智能终端”。
主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比降低26.12%，净利润同比大幅降低72.38%
2025年一季度，移为通信营业总收入为1.57亿元，去年同期为2.12亿元，同比下降26.12%，净利润为978.63万元，去年同期为3,543.64万元，同比大幅下降72.38%。
净利润同比大幅下降的原因是主营业务利润本期为612.93万元，去年同期为3,548.53万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降82.73%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.57亿元 | 2.12亿元 | -26.12% |
| 营业成本 | 8,888.84万元 | 1.26亿元 | -29.17% |
| 销售费用 | 2,065.96万元 | 1,625.47万元 | 27.10% |
| 管理费用 | 1,096.85万元 | 1,066.74万元 | 2.82% |
| 财务费用 | -373.12万元 | -488.38万元 | 23.60% |
| 研发费用 | 3,079.40万元 | 2,820.28万元 | 9.19% |
| 所得税费用 | 77.06万元 | 250.16万元 | -69.20% |
2025年一季度主营业务利润为612.93万元，去年同期为3,548.53万元，同比大幅下降82.73%。
虽然毛利率本期为43.31%，同比小幅增长了2.44%，不过营业总收入本期为1.57亿元，同比下降26.12%，导致主营业务利润同比大幅下降。
3、非主营业务利润同比大幅增长
移为通信2025年一季度非主营业务利润为442.76万元，去年同期为245.28万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 612.93万元 | 62.63% | 3,548.53万元 | -82.73% |
| 公允价值变动收益 | 245.92万元 | 25.13% | 402.73万元 | -38.94% |
| 其他 | 203.15万元 | 20.76% | -157.45万元 | 229.02% |
| 净利润 | 978.63万元 | 100.00% | 3,543.64万元 | -72.38% |
全国排名
截止到2025年6月20日，移为通信近十二个月的滚动营收为9.67亿元，在物联网行业中，移为通信的全国排名为9名，全球排名为17名。
物联网营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 移远通信 | 186 | 18.19 | 5.88 | 17.99 |
| PTC | 165 | 8.35 | 27 | -7.59 |
| Samsara | 90 | 24.17 | -11.14 | -- |
| 广和通 | 82 | 25.84 | 6.68 | 18.51 |
| 智微智能 | 40 | 14.32 | 1.25 | -14.11 |
| Digi 迪进国际 | 30 | 11.17 | 1.62 | 29.49 |
| 日海智能 | 30 | -14.01 | -1.34 | -- |
| 美格智能 | 29 | 14.31 | 1.36 | 4.69 |
| Life360 | 27 | 48.85 | -0.33 | -- |
| 宜通世纪 | 25 | 2.30 | -0.30 | -- |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 移为通信 | 9.67 | 1.64 | 1.59 | 0.65 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
移为通信属于通信设备制造业中物联网终端设备领域，聚焦无线M2M（机器间通信）设备的研发与生产。 物联网终端设备行业近三年持续增长，受益于5G商用、车联网及智慧城市需求提升，全球市场规模复合年增长率超15%。未来趋势集中在AI融合、边缘计算及车路云协同领域，预计2025年全球车联网终端市场规模突破200亿美元，工业物联网设备渗透率将达30%以上。
2、市场地位及占有率
移为通信为全球领先的M2M终端出口商，海外营收占比超90%，在车载追踪设备细分领域占据全球约8%市场份额，北美地区市占率位列前三。2024年视频车联网产品CV200实现AI辅助驾驶场景落地，技术竞争力居行业前列。
3、主要竞争对手
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