联泓新科(003022)2025年一季报深度解读：主营业务利润扭亏为盈推动净利润同比大幅增长
联泓新材料科技股份有限公司于2020年上市。公司的主营业务是新材料产品的研发、生产与销售。公司主要产品为EVA光伏胶膜料、EVA电线电缆料和高端鞋材料、PP薄壁注塑专用料、EOD特种表面活性剂、聚醚大单体、高性能减水剂等。
根据联泓新科2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收15.39亿元，同比小幅增长3.48%。扣非净利润7,022.69万元，同比大幅增长11.41倍。联泓新科2025年第一季度净利润7,431.86万元，业绩同比大幅增长41.96%。
营业收入情况
2024年公司主要从事先进高分子材料、特种精细材料、贸易，主要产品包括聚丙烯专用料、乙烯-醋酸乙烯共聚物、环氧乙烷衍生物、贸易四项，聚丙烯专用料占比27.42%，乙烯-醋酸乙烯共聚物占比23.27%，环氧乙烷衍生物占比14.70%，贸易占比14.48%。
1、聚丙烯专用料
2024年聚丙烯专用料营收17.19亿元，同比去年的17.02亿元基本持平。2022年-2024年聚丙烯专用料毛利率呈大幅增长趋势，从2022年的-0.57%，大幅增长到了2024年的15.38%。
2、乙烯-醋酸乙烯共聚物
2022年-2024年乙烯-醋酸乙烯共聚物营收呈大幅下降趋势，从2022年的28.35亿元，大幅下降到2024年的14.58亿元。2022年-2024年乙烯-醋酸乙烯共聚物毛利率呈大幅下降趋势，从2022年的51.05%，大幅下降到了2024年的30.12%。
3、环氧乙烷衍生物
2024年环氧乙烷衍生物营收9.21亿元，同比去年的8.29亿元小幅增长了11.18%。同期，2024年环氧乙烷衍生物毛利率为18.64%，同比去年的12.0%大幅增长了55.33%。
4、贸易
2022年-2024年贸易营收呈大幅下降趋势，从2022年的13.62亿元，大幅下降到2024年的9.08亿元。2022年-2024年贸易毛利率呈大幅增长趋势，从2022年的0.53%，大幅增长到了2024年的1.0%。
5、副产品及其他
2024年副产品及其他营收7.07亿元，同比去年的8.02亿元小幅下降了11.82%。同期，2024年副产品及其他毛利率为8.1%，同比去年的6.51%增长了24.42%。
主营业务利润扭亏为盈推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比小幅增加3.48%，净利润同比大幅增加41.96%
2025年一季度，联泓新科营业总收入为15.39亿元，去年同期为14.87亿元，同比小幅增长3.48%，净利润为7,431.86万元，去年同期为5,235.30万元，同比大幅增长41.96%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然其他收益本期为1,972.20万元，去年同期为7,392.83万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为7,601.85万元，去年同期为-512.30万元，扭亏为盈。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 15.39亿元 | 14.87亿元 | 3.48% |
| 营业成本 | 12.50亿元 | 12.45亿元 | 0.41% |
| 销售费用 | 811.84万元 | 1,147.81万元 | -29.27% |
| 管理费用 | 1.05亿元 | 1.06亿元 | -0.70% |
| 财务费用 | 2,822.12万元 | 2,927.96万元 | -3.62% |
| 研发费用 | 6,204.89万元 | 8,770.93万元 | -29.26% |
| 所得税费用 | 1,823.43万元 | 1,746.09万元 | 4.43% |
2025年一季度主营业务利润为7,601.85万元，去年同期为-512.30万元，扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈主要是由于（1）营业总收入本期为15.39亿元，同比小幅增长3.48%；（2）研发费用本期为6,204.89万元，同比下降29.26%。
全球排名
截止到2025年6月20日，联泓新科近十二个月的滚动营收为63亿元，在特种化工行业中，联泓新科的全球营收规模排名为10名，全国排名为1名。
特种化工营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Evonik Industries 赢创工业 | 1255 | 0.45 | 18 | -33.24 |
| Johnson Matthey 庄信万丰 | 1132 | -10.02 | 36 | -- |
| Arkema 阿科玛 | 790 | 0.09 | 29 | -35.33 |
| Eastman Chemical 伊士曼化工 | 674 | -3.61 | 65 | 1.83 |
| Ashland 亚什兰 | 152 | 0.03 | 12 | -8.42 |
| NOF 日油 | 118 | 7.35 | 18 | 10.99 |
| Nippon Kayaku 日本化药 | 110 | 6.40 | 8.68 | 0.63 |
| Pidilite Industries | 109 | 9.82 | 17 | 19.80 |
| Kureha 吴羽 | 80 | -1.27 | 3.86 | -18.04 |
| 联泓新科 | 63 | -6.14 | 2.34 | -40.10 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
联泓新科属于化工新材料行业，专注于光伏胶膜材料、锂电材料及特种化学品的研发与生产。 近三年，受益于新能源产业爆发，化工新材料行业规模年均增速超15%，2025年全球光伏胶膜材料需求预计突破100万吨，锂电材料市场空间超2000亿元。未来行业将聚焦高端材料国产替代、绿色低碳技术及一体化产业链布局，高性能EVA/POE胶膜、固态电池电解质等细分领域或成增长核心。
2、市场地位及占有率
联泓新科是国内EVA光伏胶膜料龙头企业，2024年在光伏胶膜料领域市占率约22%，居行业前三；锂电溶剂碳酸酯市场份额约15%，为宁德时代等头部企业核心供应商。
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