中钢国际(000928)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比小幅增长推动净利润同比小幅增长
中钢国际工程技术股份有限公司于1999年上市，实际控制人为“国务院国有资产监督管理委员会”。公司主营业务是工程总承包为核心的工业工程、技术开发和工业服务；在节能环保、安全和职业健康、智能制造等领域进行多元化拓展。主要产品包括工程总承包、国内外贸易、服务收入。
根据中钢国际2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收35.19亿元，同比下降28.21%。扣非净利润2.31亿元，同比小幅增长9.25%。中钢国际2025年第一季度净利润2.40亿元，业绩同比小幅增长7.26%。本期经营活动产生的现金流净额为-16.35亿元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
2024年公司主要从事工程总承包、商品销售、服务。
2024年工程总承包营收164.04亿元，同比去年的250.17亿元大幅下降了34.43%。同期，2024年工程总承包毛利率为13.61%，同比去年的7.55%大幅增长了80.26%。
1、营业总收入同比降低28.21%，净利润同比小幅增加7.26%
2025年一季度，中钢国际营业总收入为35.19亿元，去年同期为49.01亿元，同比下降28.21%，净利润为2.40亿元，去年同期为2.24亿元，同比小幅增长7.26%。
净利润同比小幅增长的原因是（1）主营业务利润本期为3.08亿元，去年同期为2.95亿元，同比小幅增长；（2）所得税费用本期支出6,954.88万元，去年同期支出7,717.54万元，同比小幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
35.19亿元 |
49.01亿元 |
-28.21% |
| 营业成本 |
30.35亿元 |
43.82亿元 |
-30.74% |
| 销售费用 |
895.47万元 |
854.49万元 |
4.80% |
| 管理费用 |
1.25亿元 |
1.42亿元 |
-11.58% |
| 财务费用 |
-2,893.35万元 |
1,192.93万元 |
-342.54% |
| 研发费用 |
6,611.41万元 |
5,126.00万元 |
28.98% |
| 所得税费用 |
6,954.88万元 |
7,717.54万元 |
-9.88% |
2025年一季度主营业务利润为3.08亿元，去年同期为2.95亿元，同比小幅增长4.14%。
虽然营业总收入本期为35.19亿元，同比下降28.21%，不过毛利率本期为13.75%，同比增长了3.16%，推动主营业务利润同比小幅增长。
截止到2025年6月20日，中钢国际近十二个月的滚动营收为176亿元，在工业工程行业中，中钢国际的全国排名为7名，全球排名为19名。
工业工程营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 中国中冶 |
5520 |
3.32 |
67 |
-6.96 |
| 中国能建 |
4367 |
10.65 |
84 |
8.88 |
| 中国能源建设 |
4367 |
10.65 |
84 |
8.88 |
| 中国化学 |
1866 |
10.60 |
57 |
7.07 |
| 陕建股份 |
1511 |
-1.77 |
30 |
-5.22 |
| Fluor 福陆 |
1173 |
9.48 |
154 |
-- |
| GS Engineering & Construction |
676 |
12.49 |
14 |
-13.55 |
| 中石化炼化工程 |
642 |
3.59 |
25 |
5.01 |
| KBR |
557 |
1.80 |
27 |
175.16 |
| Technip Energies 德希尼布能源 |
556 |
1.46 |
32 |
16.89 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 中钢国际 |
176 |
3.62 |
8.35 |
8.78 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
中钢国际属于土木工程建筑行业，专注于工业工程与技术服务领域，核心服务于钢铁行业绿色低碳转型及海外冶金工程市场。 近三年，土木工程建筑业总产值复合增速约5%，2023年达31.59万亿元，但新签合同额增速放缓。未来行业将加速绿色低碳转型，聚焦氢冶金、富氢碳循环高炉等核心技术，海外市场占比持续提升，预计2025年海外工程承包市场规模突破3000亿美元，绿色低碳技术研发投入年增超2%。
中钢国际在国内冶金工程总承包领域位列前三，2024年上半年海外新签合同占比达87.2%，海外营收占比升至41.3%。其氢冶金工程全球市占率约15%，在“一带一路”沿线钢铁改造工程市场占有率突破20%。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 中钢国际（000928） |
聚焦钢铁行业低碳冶金工程总承包 |
2024年海外新签合同占比87.2% |
| 中国中冶（601618） |
全球最大冶金工程承包商 |
2024年冶金工程市占率38% |
| 中材国际（600970） |
国际水泥工程龙头 |
2025年海外工程营收占比62% |
| 中国化学（601117） |
化工工程领域领军企业 |
2024年石化工程营收占比超55% |
| 中钢天源（002057） |
磁性材料及装备综合服务商 |
2024年冶金装备供货规模达12亿元 |
2025年一季度净利润2.40亿元，较上期有所增长。
由于毛利率的增长，2025年一季度主营利润3.08亿元，较去年同期有所增长。
总体来说，公司盈利能力较差，且在行业中也处于较低水平。
