孚日股份(002083)2025年一季报深度解读：净利润同比大幅增长但现金流净额由正转负
孚日集团股份有限公司于2006年上市，实际控制人为“高密市国有资产运营中心”。公司的主营业务是家用纺织品的生产和销售；军民两用功能性涂层材料业务；锂电池电解液添加剂业务，主要产品为中高档毛巾系列产品以及装饰布系列产品。
根据孚日股份2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收13.64亿元，同比小幅增长3.55%。扣非净利润1.36亿元，同比大幅增长57.22%。孚日股份2025年第一季度净利润1.24亿元，业绩同比大幅增长47.34%。
营业收入情况
2024年公司的主要业务为家纺行业，占比高达72.07%，主要产品包括毛巾系列、热电产品、床品系列三项，毛巾系列占比64.07%，热电产品占比8.92%，床品系列占比8.00%。
1、毛巾系列
2022年-2024年毛巾系列营收呈小幅增长趋势，从2022年的32.28亿元，小幅增长到2024年的34.25亿元。2022年-2024年毛巾系列毛利率呈大幅增长趋势，从2022年的15.0%，大幅增长到了2024年的24.37%。
2、热电产品
2022年-2024年热电产品营收呈下降趋势，从2022年的6.50亿元，下降到2024年的4.77亿元。2022年-2024年热电产品毛利率呈大幅增长趋势，从2022年的-1.54%，大幅增长到了2024年的2.15%。
2023年，该产品名称由“热电”变更为“热电产品”。
3、床品系列
2021年-2024年床品系列营收呈下降趋势，从2021年的5.89亿元，下降到2024年的4.28亿元。2024年床品系列毛利率为14.82%，同比去年的19.12%下降了22.49%。
4、化工产品
2022年-2024年化工产品营收呈下降趋势，从2022年的2.91亿元，下降到2024年的2.05亿元。2024年化工产品毛利率为16.47%，同比去年的18.53%小幅下降了11.12%。
5、电机产品
2024年电机产品营收1.99亿元，同比去年的1.73亿元增长了15.12%。同期，2024年电机产品毛利率为11.25%，同比去年的11.43%基本持平。
6、涂层材料产品
2024年涂层材料产品营收1.97亿元，同比去年的1.33亿元大幅增长了48.7%。同期，2024年涂层材料产品毛利率为11.39%，同比去年的10.64%小幅增长了7.05%。
2023年，该产品名称由“化工产品”变更为“涂层材料产品”。
净利润同比大幅增长但现金流净额由正转负
1、营业总收入同比小幅增加3.55%，净利润同比大幅增加47.34%
2025年一季度，孚日股份营业总收入为13.64亿元，去年同期为13.17亿元，同比小幅增长3.55%，净利润为1.24亿元，去年同期为8,428.69万元，同比大幅增长47.34%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然所得税费用本期支出4,299.75万元，去年同期支出2,893.62万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为1.78亿元，去年同期为1.06亿元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长67.11%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 13.64亿元 | 13.17亿元 | 3.55% |
| 营业成本 | 10.74亿元 | 10.88亿元 | -1.29% |
| 销售费用 | 2,955.02万元 | 2,974.71万元 | -0.66% |
| 管理费用 | 4,371.62万元 | 4,566.58万元 | -4.27% |
| 财务费用 | 772.55万元 | 1,587.68万元 | -51.34% |
| 研发费用 | 883.28万元 | 936.33万元 | -5.67% |
| 所得税费用 | 4,299.75万元 | 2,893.62万元 | 48.59% |
2025年一季度主营业务利润为1.78亿元，去年同期为1.06亿元，同比大幅增长67.11%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为13.64亿元，同比小幅增长3.55%；（2）毛利率本期为21.21%，同比增长了3.87%。
3、净现金流由正转负
2025年一季度，孚日股份净现金流为-7,076.65万元，去年同期为667.93万元，由正转负。
净现金流由正转负原因是：
| 净现金流下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 净现金流增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 取得借款收到的现金 | 10.26亿元 | -10.38% | 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 | 3,709.39万元 | -64.89% |
| 偿还债务支付的现金 | 11.22亿元 | 5.91% | 购买商品、接受劳务支付的现金 | 8.88亿元 | -6.96% |
| 销售商品、提供劳务收到的现金 | 13.23亿元 | -2.73% |
全球排名
截止到2025年6月20日，孚日股份近十二个月的滚动营收为53亿元，在家纺行业中，孚日股份的全球营收规模排名为1名，全国排名为1名。
家纺营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 孚日股份 | 53 | 1.21 | 3.48 | 8.41 |
| 罗莱生活 | 46 | -7.50 | 4.33 | -15.33 |
| 水星家纺 | 42 | 3.34 | 3.67 | -1.69 |
| 富安娜 | 30 | -1.79 | 5.42 | -0.22 |
| 梦洁股份 | 17 | -11.36 | 0.25 | -- |
| 真爱美家 | 8.79 | -1.98 | 0.76 | -11.01 |
| 联翔股份 | 2.16 | -8.28 | 0.11 | -45.42 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
请下载并登录APP，即可阅读全文
