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中航高科(600862)2025年一季报深度解读
中航航空高科技股份有限公司于1994年上市,实际控制人为“中国航空工业集团有限公司”。公司的主要业务为“航空新材料”和“高端智能装备”两大板块,业务范围涵盖航空新材料,高端智能装备,轨道交通零部件,汽车零部件,医疗器械等应用领域。
根据中航高科2025年第一季度财报披露,2025年一季度,公司实现营收14.01亿元,同比小幅增长6.38%。扣非净利润3.52亿元,同比基本持平。本期经营活动产生的现金流净额为7,780.29万元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
PART 1
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营业收入情况
2024年公司主要从事新材料行业、其他主营业务、机床行业,其中新材料产品为第一大收入来源。
1、新材料产品
2019年-2024年新材料产品营收呈大幅增长趋势,从2019年的20.07亿元,大幅增长到2024年的49.15亿元。2022年-2024年新材料产品毛利率呈增长趋势,从2022年的30.87%,增长到了2024年的39.0%。
PART 2
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全国排名
截止到2025年6月20日,中航高科近十二个月的滚动营收为51亿元,在航空装备配套行业中,中航高科的全国排名为4名,全球排名为11名。
航空装备配套营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
---|---|---|---|---|
TransDigm | 571 | 18.28 | 123 | 36.09 |
Howmet Aerospace | 534 | 14.33 | 83 | 64.81 |
Spirit Aerosystems | 454 | 16.91 | -153.83 | -- |
HEICO | 277 | 27.40 | 37 | 19.11 |
Moog 穆格 | 259 | 8.16 | 15 | 9.64 |
中航机载 | 239 | 34.39 | 10 | 9.22 |
Curtiss-Wright 寇蒂斯莱特 | 224 | 7.59 | 29 | 14.87 |
中航机电 | 150 | 8.81 | 13 | 14.95 |
Montana Aerospace | 128 | 23.19 | 2.99 | -- |
中航重机 | 104 | 5.61 | 6.40 | -10.44 |
... | ... | ... | ... | ... |
中航高科 | 51 | 10.03 | 12 | 24.91 |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
PART 3
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行业分析
1、行业发展趋势
中航高科属于航空航天材料行业,核心业务聚焦航空复合材料及数控机床研发制造。 航空航天材料行业近三年受益于国防装备升级与民用航空需求扩张,2024年国内碳纤维市场规模突破200亿元,年复合增长率超15%。新机型量产及C919商业化推动高性能复合材料需求,军民融合政策深化加速技术转化,预计2025年行业规模将达300亿元,航空复材占比持续提升,民用市场成为新增长极。
2、市场地位及占有率
中航高科是国内航空预浸料领域龙头企业,主导军机复材核心供应,2024年前三季度航空新材料业务营收占比超93%,稳居细分市场首位,技术壁垒与军方合作优势巩固其行业领导地位。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
---|---|---|
中航高科(600862) | 航空复合材料及数控机床研发制造 | 2024年前三季度航空复材营收占比93% |
凌云股份(600480) | 汽车零部件及航空航天复合材料供应商 | 2024年汽车轻量化复材供货规模超5亿元 |
洪都航空(600316) | 教练机及航空装备制造企业 | L15高级教练机复材部件核心配套商 |
中航光电(002179) | 高端连接器与组件解决方案提供商 | 2024年军工领域营收占比超65% |
光威复材(300699) | 碳纤维及复合材料研发生产企业 | 2024年T800级碳纤维产能扩至万吨级 |
总结
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1、经营分析总结
2025年一季度净利润3.61亿元。
2025年一季度主营利润4.24亿元,归因于营收的小幅增长。
总体来说,公司不仅盈利能力优秀,而且在行业中也属于领先地位。
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