利尔化学(002258)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
利尔化学股份有限公司于2008年上市，实际控制人为“中国工程物理研究院”。公司是一家主要从事氯代吡啶类、有机磷类等高效、低毒、低残留的安全农药原药的研发、生产和销售。公司产品包括除草剂、杀菌剂、杀虫剂三大系列共40余种原药、100余种制剂以及2-甲基吡啶等部分化工中间体。
根据利尔化学2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收20.86亿元，同比大幅增长49.99%。扣非净利润1.50亿元，同比大幅增长3.01倍。利尔化学2025年第一季度净利润1.86亿元，业绩同比大幅增长167.06%。
营业收入情况
2024年公司的主要业务为农药及中间体，占比高达94.10%，主要产品包括农药原药、农药制剂、农药中间体三项，农药原药占比56.10%，农药制剂占比20.52%，农药中间体占比10.66%。
1、农药原药
2022年-2024年农药原药营收呈大幅下降趋势，从2022年的64.86亿元，大幅下降到2024年的41.01亿元。2022年-2024年农药原药毛利率呈大幅下降趋势，从2022年的34.85%，大幅下降到了2024年的16.9%。
2、农药制剂
2022年-2024年农药制剂营收呈大幅下降趋势，从2022年的22.37亿元，大幅下降到2024年的15.00亿元。2022年-2024年农药制剂毛利率呈大幅下降趋势，从2022年的32.36%，大幅下降到了2024年的16.8%。
主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比增加49.99%，净利润同比增加167.06%
2025年一季度，利尔化学营业总收入为20.86亿元，去年同期为13.91亿元，同比大幅增长49.99%，净利润为1.86亿元，去年同期为6,967.78万元，同比大幅增长167.06%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然所得税费用本期支出4,050.42万元，去年同期支出1,709.85万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为2.20亿元，去年同期为6,944.77万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长2.17倍
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 20.86亿元 | 13.91亿元 | 49.99% |
| 营业成本 | 16.64亿元 | 11.15亿元 | 49.18% |
| 销售费用 | 3,512.57万元 | 2,770.09万元 | 26.80% |
| 管理费用 | 9,321.90万元 | 1.05亿元 | -10.94% |
| 财务费用 | 1,213.95万元 | 479.36万元 | 153.24% |
| 研发费用 | 5,273.82万元 | 6,259.73万元 | -15.75% |
| 所得税费用 | 4,050.42万元 | 1,709.85万元 | 136.89% |
2025年一季度主营业务利润为2.20亿元，去年同期为6,944.77万元，同比大幅增长2.17倍。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为20.86亿元，同比大幅增长49.99%；（2）毛利率本期为20.24%，同比有所增长了0.44%。
全国排名
截止到2025年6月20日，利尔化学近十二个月的滚动营收为73亿元，在农药行业中，利尔化学的全国排名为7名，全球排名为12名。
农药营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| BASF 巴斯夫 | 5402 | -6.01 | 107 | -38.29 |
| DuPont de Nemours 杜邦 | 890 | -9.40 | 51 | -52.27 |
| 中化国际 | 529 | -13.10 | -28.37 | -- |
| UPL | 388 | 0.29 | 7.47 | -37.22 |
| FMC 富美实 | 305 | -5.59 | 25 | -22.63 |
| 安道麦A | 295 | -1.69 | -29.03 | -- |
| Nufarm 纽发姆 | 157 | 1.33 | -0.26 | -- |
| 新安股份 | 147 | -8.23 | 0.51 | -73.15 |
| 润丰股份 | 133 | 10.72 | 4.50 | -17.44 |
| 华邦健康 | 117 | -1.91 | -2.99 | -- |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 利尔化学 | 73 | 4.03 | 2.15 | -41.44 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
利尔化学属于农药行业，专注于高效、安全类农药的研发、生产与销售。 全球农药行业近三年呈现结构性增长，环保政策推动高效、低毒农药需求上升，草铵膦等产品替代加速。2024年全球农药市场规模预计超700亿美元，未来三年复合增速约4%，绿色农药及生物农药占比持续提升，行业集中度向头部企业倾斜。
2、市场地位及占有率
利尔化学为国内草铵膦龙头，全球产能占比超30%，氯代吡啶类除草剂市占率国内领先，2024年出口份额居行业前三，核心产品技术壁垒巩固其头部地位。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 利尔化学（002258） | 主营草铵膦、氯代吡啶类除草剂，覆盖原药与制剂全产业链 | 草铵膦全球产能占比超30%，2024年出口额同比增长15% |
| 扬农化工（600486） | 中化集团旗下，菊酯类杀虫剂龙头，布局除草剂与杀菌剂 | 菊酯类国内市占率超40%，2024年营收农药占比达78% |
| 新安股份（600596） | 草甘膦与有机硅双主业，拓展作物保护综合服务 | 草甘膦产能国内第二，2024年农药业务营收占比62% |
| 江山股份（600389） | 主营除草剂、杀虫剂，草甘膦产能行业前列 | 草甘膦产能12万吨/年，2024年出口量同比增20% |
| 广信股份（603599） | 以杀菌剂为核心，拓展光气化中间体及新材料 | 多菌灵系列产品国内市占率第一，2024年杀菌剂营收占比超65% |
1、经营分析总结
2025年一季度净利润1.86亿元，较上期大幅增长。
由于营收和毛利率的同步增长，2025年一季度主营利润2.20亿元，较去年同期大幅增长。
总体来说，公司盈利能力较好，在行业中也处于较高水平。
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