中泰化学(002092)2025年一季报深度解读:主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
新疆中泰化学股份有限公司于2006年上市,实际控制人为“新疆维吾尔自治区人民政府国有资产监督管理委员会”。公司拥有氯碱化工和粘胶纺织产业两大主业的优势企业,主营聚氯乙烯树脂(PVC)、离子膜烧碱、粘胶纤维、粘胶纱四大产品,配套热电、兰炭、电石、电石渣制水泥、棉浆粕等循环经济产业链。
根据中泰化学2025年第一季度财报披露,2025年一季度,公司实现营收67.67亿元,同比小幅下降13.02%。扣非净利润-1.06亿元,较去年同期亏损有所减小。中泰化学2025年第一季度净利润-1.24亿元,业绩较去年同期亏损有所减小。
2024年公司的核心业务有两块,一块是氯碱化工,一块是纺织工业,主要产品包括聚氯乙烯、粘胶纱线、其他煤化工产品、现代贸易四项,聚氯乙烯占比36.81%,粘胶纱线占比14.85%,其他煤化工产品占比11.36%,现代贸易占比10.62%。
2024年聚氯乙烯营收110.89亿元,同比去年的101.17亿元小幅增长了9.62%。同期,2024年聚氯乙烯毛利率为12.91%,同比去年的8.36%大幅增长了54.43%。
2024年粘胶纱线营收44.73亿元,同比去年的44.96亿元基本持平。同期,2024年粘胶纱线毛利率为4.19%,同比去年的-0.56%大幅增长了近8倍。
2017年,该产品名称由“纱线”变更为“粘胶纱线”。
2024年其他煤化工产品营收34.21亿元,同比去年的40.12亿元小幅下降了14.73%。同期,2024年其他煤化工产品毛利率为14.66%,同比去年的9.58%大幅增长了53.03%。
2020年-2024年现代贸易营收呈大幅下降趋势,从2020年的661.68亿元,大幅下降到2024年的31.98亿元。2024年现代贸易毛利率为4.62%,同比去年的1.94%大幅增长了138.14%。
2017年,该产品名称由“贸易”变更为“现代贸易”。
2024年氯碱类产品营收31.20亿元,同比去年的27.55亿元小幅增长了13.25%。同期,2024年氯碱类产品毛利率为54.71%,同比去年的54.45%基本持平。
2021年-2024年粘胶纤维营收呈大幅下降趋势,从2021年的28.81亿元,大幅下降到2024年的18.12亿元。2022年-2024年粘胶纤维毛利率呈大幅增长趋势,从2022年的-0.68%,大幅增长到了2024年的13.6%。
1、营业总收入同比小幅降低13.02%,净利润亏损有所减小
2025年一季度,中泰化学营业总收入为67.67亿元,去年同期为77.80亿元,同比小幅下降13.02%,净利润为-1.24亿元,去年同期为-2.47亿元,较去年同期亏损有所减小。
虽然所得税费用本期支出3,451.96万元,去年同期支出652.32万元,同比大幅增长;
但是主营业务利润本期为-2,001.67万元,去年同期为-2.41亿元,亏损有所减小。
主要财务数据表
|
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
营业总收入 |
67.67亿元 |
77.80亿元 |
-13.02% |
营业成本 |
53.86亿元 |
67.19亿元 |
-19.85% |
销售费用 |
5.65亿元 |
5.45亿元 |
3.56% |
管理费用 |
3.54亿元 |
2.98亿元 |
18.77% |
财务费用 |
2.57亿元 |
2.58亿元 |
-0.11% |
研发费用 |
4,968.88万元 |
3,237.87万元 |
53.46% |
所得税费用 |
3,451.96万元 |
652.32万元 |
429.18% |
2025年一季度主营业务利润为-2,001.67万元,去年同期为-2.41亿元,较去年同期亏损有所减小。
虽然营业总收入本期为67.67亿元,同比小幅下降13.02%,不过毛利率本期为20.41%,同比大幅增长了6.77%,推动主营业务利润亏损有所减小。
中泰化学2025年一季度非主营业务利润为-6,934.80万元,去年同期为1.98万元,由盈转亏。
非主营业务表
|
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
主营业务利润 |
-2,001.67万元 |
16.16% |
-2.41亿元 |
91.68% |
投资收益 |
-6,670.12万元 |
53.84% |
-5,386.07万元 |
-23.84% |
资产减值损失 |
-6,656.79万元 |
53.73% |
-3,916.86万元 |
-69.95% |
其他收益 |
7,133.35万元 |
-57.58% |
7,738.48万元 |
-7.82% |
其他 |
-235.58万元 |
1.90% |
2,387.38万元 |
-109.87% |
净利润 |
-1.24亿元 |
100.00% |
-2.47亿元 |
49.88% |
截止到2025年6月20日,中泰化学近十二个月的滚动营收为301亿元,在氯碱行业中,中泰化学的全球营收规模排名为2名,全国排名为1名。
氯碱营收排名
公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
Olin 欧林 |
470 |
-9.80 |
7.81 |
-56.25 |
中泰化学 |
301 |
-21.58 |
-9.77 |
-- |
鄂尔多斯 |
284 |
-8.00 |
18 |
-32.82 |
君正集团 |
252 |
9.32 |
28 |
-14.82 |
天原股份 |
134 |
-10.79 |
-4.60 |
-- |
新疆天业 |
112 |
-2.44 |
0.68 |
-65.30 |
滨化股份 |
102 |
3.34 |
2.19 |
-48.72 |
北元集团 |
101 |
-8.50 |
2.31 |
-50.03 |
氯碱化工 |
82 |
7.09 |
7.87 |
-23.69 |
华塑股份 |
51 |
-8.79 |
-4.29 |
-- |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。