永安期货(600927)2025年一季报深度解读：主营业务利润由盈转亏
永安期货股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“浙江省财政厅”。公司主要从事商品期货经纪、金融期货经纪、资产管理和期货投资咨询业务，并通过全资子公司永安资本开展风险管理服务业务。主要服务有代理客户的经纪业务、代理交易会员的结算业务、期货投资咨询业务、风险管理服务业务、境外期货经纪业务。
根据永安期货2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收22.77亿元，同比大幅下降47.51%。扣非净利润890.61万元，同比大幅下降87.80%。永安期货2025年第一季度净利润929.46万元，业绩同比大幅下降88.08%。本期经营活动产生的现金流净额为-65.13亿元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
1、营业总收入同比下降47.51%，净利润同比下降88.08%
2025年一季度，永安期货营业总收入为22.77亿元，去年同期为43.38亿元，同比大幅下降47.51%，净利润为929.46万元，去年同期为7,796.34万元，同比大幅下降88.08%。
净利润同比大幅下降的原因是（1）公允价值变动收益本期为-1.35亿元，去年同期为4,507.41万元，由盈转亏；（2）主营业务利润本期为-922.46万元，去年同期为8,625.68万元，由盈转亏；（3）投资收益本期为9,075.91万元，去年同期为1.39亿元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
22.77亿元 |
43.38亿元 |
-47.51% |
| 营业成本 |
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- |
| 销售费用 |
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- |
| 管理费用 |
1.58亿元 |
2.18亿元 |
-27.57% |
| 财务费用 |
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- |
| 研发费用 |
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- |
| 所得税费用 |
-1,876.07万元 |
826.66万元 |
-326.95% |
2025年一季度主营业务利润为-922.46万元，去年同期为8,625.68万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于营业总收入本期为22.77亿元，同比大幅下降47.51%。
永安期货2025年一季度非主营业务利润为-4,110.48万元，去年同期为1.90亿元，由盈转亏。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-922.46万元 |
-99.25% |
8,625.68万元 |
-110.69% |
| 投资收益 |
9,075.91万元 |
976.48% |
1.39亿元 |
-34.84% |
| 公允价值变动收益 |
-1.35亿元 |
-1450.80% |
4,507.41万元 |
-399.16% |
| 其他 |
367.03万元 |
39.49% |
607.76万元 |
-39.61% |
| 净利润 |
929.46万元 |
100.00% |
7,796.34万元 |
-88.08% |
截止到2025年6月20日，永安期货近十二个月的滚动营收为217亿元，在期货行业中，永安期货的全球营收规模排名为1名，全国排名为1名。
期货营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 永安期货 |
217 |
-16.88 |
5.75 |
-23.93 |
| 浙江东方 |
82 |
-22.59 |
9.36 |
12.58 |
| 南华期货 |
57 |
-18.41 |
4.58 |
23.42 |
| 海通期货 |
36 |
-19.85 |
1.95 |
-21.48 |
| 弘业期货 |
29 |
20.59 |
0.30 |
-28.09 |
| 中泰期货 |
19 |
45.95 |
0.05 |
-71.91 |
| 瑞达期货 |
18 |
-5.24 |
3.83 |
-8.77 |
| 混沌天成 |
11 |
-15.44 |
-0.70 |
-- |
| 长江期货 |
4.72 |
-10.41 |
0.41 |
-27.97 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
永安期货属于中国金融服务业中的期货行业，专注于期货经纪、资产管理及风险管理等衍生品综合服务。 中国期货行业近三年呈现规模持续扩大趋势，商品及金融期货成交量稳居全球首位，2024年政策进一步松绑提升市场活跃度。行业逐步向专业化、国际化转型，场外衍生品及做市业务成为新增长点，预计未来五年市场空间将突破千亿级，复合增长率维持8%-10%。
永安期货连续14年获评AA级行业最高监管评级，2024年净利润、净资产等核心指标位列行业第一，经纪业务市占率超6%，风险管理业务收入贡献占比达58%，稳居期货行业龙头地位。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 永安期货（600927） |
国内期货行业龙头，业务覆盖经纪、风险管理及资产管理 |
2024年净利润行业排名第一，风险管理业务营收占比58% |
| 中信期货（中信证券600030子公司） |
中信证券全资子公司，以金融期货和跨境业务为特色 |
2024年商品期货交易量市占率约4.2% |
| 国泰君安期货（国泰君安601211子公司） |
依托券商资源优势，在股指期货领域领先 |
2024年金融期货持仓量行业前三 |
| 银河期货（银河证券601881子公司） |
专注有色金属和能源化工品种，研究实力突出 |
2024年特定商品做市规模突破80亿元 |
| 南华期货（603093） |
首家A股上市期货公司，深耕农产品及期权衍生品 |
2024年场外期权名义本金规模同比增35% |
2025年一季度净利润929.46万元，较上期大幅下降。
