弘业期货(001236)2025年一季报深度解读:资产负债率同比下降,主营业务利润扭亏为盈
弘业期货股份有限公司于2022年上市,实际控制人为“江苏省政府国有资产”。公司主要从事商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、基金销售、金融资产投资业务。公司通过两大分部运营,期货经纪及资产管理分部代表客户参与大宗商品期货与金融期货的交易以及开发及销售资产管理产品及服务。
根据弘业期货2025年第一季度财报披露,2025年一季度,公司实现营收6.43亿元,同比大幅增长2.59倍。扣非净利润129.86万元,扭亏为盈。弘业期货2025年第一季度净利润120.32万元,业绩扭亏为盈。本期经营活动产生的现金流净额为-32.46亿元,营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
2024年产品方面,大宗商品交易及风险管理业务为第一大收入来源,占比89.16%。
2024年大宗商品交易及风险管理业务营收25.64亿元,同比去年的16.84亿元大幅增长了52.26%。同期,2024年大宗商品交易及风险管理业务毛利率为0.77%,同比去年的1.92%大幅下降了59.9%。
2024年,该产品名称由“大宗商品交易及风险管理业”变更为“大宗商品交易及风险管理业务”。
2024年期货经纪及资产管理业务营收3.12亿元,同比去年的2.59亿元增长了20.29%。同期,2024年期货经纪及资产管理业务毛利率为4.8%,同比去年的-9.97%大幅增长了148.14%。
2025年一季度,弘业期货营业总收入为6.43亿元,去年同期为1.79亿元,同比大幅增长2.59倍,净利润为120.32万元,去年同期为-1,326.70万元,扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是(1)主营业务利润本期为134.49万元,去年同期为-1,646.93万元,扭亏为盈;(2)公允价值变动收益本期为1,312.11万元,去年同期为-415.27万元,扭亏为盈;(3)投资收益本期为2,156.78万元,去年同期为1,484.42万元,同比大幅增长。
主要财务数据表
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本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
营业总收入 |
6.43亿元 |
1.79亿元 |
259.09% |
营业成本 |
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- |
销售费用 |
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- |
管理费用 |
6,234.27万元 |
8,443.97万元 |
-26.17% |
财务费用 |
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- |
研发费用 |
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- |
所得税费用 |
30.09万元 |
-324.81万元 |
109.27% |
2025年一季度主营业务利润为134.49万元,去年同期为-1,646.93万元,扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈主要是由于营业总收入本期为6.43亿元,同比大幅增长2.59倍。
弘业期货2025年一季度非主营业务利润为3,465.03万元,去年同期为1,063.68万元,同比大幅增长。
非主营业务表
|
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
主营业务利润 |
134.49万元 |
111.78% |
-1,646.93万元 |
108.17% |
投资收益 |
2,156.78万元 |
1792.61% |
1,484.42万元 |
45.29% |
公允价值变动收益 |
1,312.11万元 |
1090.56% |
-415.27万元 |
415.97% |
其他 |
1.90万元 |
1.58% |
14.55万元 |
-86.92% |
净利润 |
120.32万元 |
100.00% |
-1,326.70万元 |
109.07% |
2025年一季度,弘业期货净现金流为-32.14亿元,去年同期为13.64亿元,由正转负。
2025年一季度,企业资产负债率为79.66%,去年同期为84.05%,同比小幅下降了4.39%。
资产负债率同比下降主要是总负债本期为73.63亿元,同比下降23.85%,另外总资产本期为92.43亿元,同比下降19.65%。
本期有息负债为5,402.96万元,去年同期为1.09亿元,同比大幅下降50.39%,主要是短期借款同比基本持平。
有息负债结构
科目 |
本期值 |
上期值 |
同比增减(%) |
短期借款 |
5,402.96万元 |
5,478.28万元 |
-1.38 |
长期借款 |
0.00元 |
5,413.18万元 |
0 |
合计 |
5,402.96万元 |
1.09亿元 |
-50.39 |
2、偿债能力:经营活动现金流净额/短期债务为-8.46,去年同期为18.24,经营活动现金流净额/短期债务降低到了一个较低的水平。
近五期偿债能力指标汇总
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2025年一季报 |
2024年年报 |
2024年三季报 |
2024年中报 |
2024年一季报 |
资产负债率(%) |
79.66 |
84.05 |
80.90 |
81.54 |
- |
EBITDA 利息保障倍数 |
4034.52 |
104.03 |
58.23 |
55.27 |
55.56 |
经营活动现金流净额/短期债务 |
-8.46 |
18.24 |
-27.15 |
2.19 |
- |
货币资金/短期债务 |
11.08 |
66.56 |
67.31 |
34.27 |
- |
经营活动现金流净额/短期债务为-8.46,去年同期为18.24,经营活动现金流净额/短期债务降低到了一个较低的水平。表明企业短期偿债压力较大。
截止到2025年6月20日,弘业期货近十二个月的滚动营收为29亿元,在期货行业中,弘业期货的全球营收规模排名为5名,全国排名为4名。
期货营收排名
公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
永安期货 |
217 |
-16.88 |
5.75 |
-23.93 |
浙江东方 |
82 |
-22.59 |
9.36 |
12.58 |
南华期货 |
57 |
-18.41 |
4.58 |
23.42 |
海通期货 |
36 |
-19.85 |
1.95 |
-21.48 |
弘业期货 |
29 |
20.59 |
0.30 |
-28.09 |
中泰期货 |
19 |
45.95 |
0.05 |
-71.91 |
瑞达期货 |
18 |
-5.24 |
3.83 |
-8.77 |
混沌天成 |
11 |
-15.44 |
-0.70 |
-- |
长江期货 |
4.72 |
-10.41 |
0.41 |
-27.97 |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
弘业期货属于金融服务业中的期货行业,核心业务涵盖商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询及资产管理等。 近三年,我国期货行业呈现规模扩张与结构优化并存态势,2024年上半年成交额达281.51万亿元,同比增长7.40%,贵金属、有色金属及工业硅期货成为增长主力。未来行业将加速向数字化、国际化发展,金融衍生品创新和风险管理需求提升,预计市场空间随实体企业套期保值需求增加而持续扩容,头部企业技术赋能与综合服务能力成为竞争关键。