瑞达期货(002961)2025年一季报深度解读:投资收益同比大幅增长推动净利润同比小幅增长
瑞达期货股份有限公司于2019年上市,实际控制人为“林志斌”。公司的主营业务是期货经纪业务、期货投资咨询业务、资产管理业务,并通过全资子公司分别开展风险管理业务、境外金融服务业务和公募基金业务。公司的主要产品为期货经纪业务、资产管理业务、风险管理业务、其他。
根据瑞达期货2025年第一季度财报披露,2025年一季度,公司实现营收3.83亿元,同比大幅增长36.86%。扣非净利润8,094.03万元,同比小幅增长14.81%。瑞达期货2025年第一季度净利润8,148.39万元,业绩同比小幅增长11.78%。
营业收入情况
2024年公司的核心业务有两块,一块是风险管理业务,一块是期货经纪业务。
1、风险管理业务
2024年风险管理业务营收10.44亿元,同比去年的2.56亿元大幅增长了近3倍。2022年-2024年风险管理业务毛利率呈大幅增长趋势,从2022年的-0.26%,大幅增长到了2024年的17.33%。
2、期货经纪业务
2024年期货经纪业务营收6.28亿元,同比去年的6.12亿元基本持平。2022年-2024年期货经纪业务毛利率呈下降趋势,从2022年的56.2%,下降到了2024年的45.21%。
投资收益同比大幅增长推动净利润同比小幅增长
1、净利润同比小幅增长11.78%
本期净利润为8,148.39万元,去年同期7,289.51万元,同比小幅增长11.78%。
净利润同比小幅增长的原因是:
虽然公允价值变动收益本期为-4,534.47万元,去年同期为7,132.35万元,由盈转亏;
但是投资收益本期为1.14亿元,去年同期为-434.17万元,扭亏为盈。
2、主营业务利润同比小幅增长10.95%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 3.83亿元 | 2.80亿元 | 36.86% |
营业成本 | - | ||
销售费用 | - | ||
管理费用 | 7,299.06万元 | 7,780.15万元 | -6.18% |
财务费用 | - | ||
研发费用 | - | ||
所得税费用 | 2,557.74万元 | 2,356.75万元 | 8.53% |
2025年一季度主营业务利润为1.07亿元,去年同期为9,678.42万元,同比小幅增长10.95%。
主营业务利润同比小幅增长主要是由于营业总收入本期为3.83亿元,同比大幅增长36.86%。
3、非主营业务利润同比基本持平
瑞达期货2025年一季度非主营业务利润为6,892.94万元,去年同期为6,966.48万元,同比基本持平。
非主营业务表
金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|---|
主营业务利润 | 1.07亿元 | 131.78% | 9,678.42万元 | 10.95% |
投资收益 | 1.14亿元 | 139.59% | -434.17万元 | 2719.85% |
公允价值变动收益 | -4,534.47万元 | -55.65% | 7,132.35万元 | -163.58% |
其他 | 117.58万元 | 1.44% | 336.24万元 | -65.03% |
净利润 | 8,148.39万元 | 100.00% | 7,289.51万元 | 11.78% |
4、净现金流由负转正
2025年一季度,瑞达期货净现金流为14.29亿元,去年同期为-2.61亿元,由负转正。
全球排名
截止到2025年6月20日,瑞达期货近十二个月的滚动营收为18亿元,在期货行业中,瑞达期货的全球营收规模排名为7名,全国排名为5名。
期货营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
---|---|---|---|---|
永安期货 | 217 | -16.88 | 5.75 | -23.93 |
浙江东方 | 82 | -22.59 | 9.36 | 12.58 |
南华期货 | 57 | -18.41 | 4.58 | 23.42 |
海通期货 | 36 | -19.85 | 1.95 | -21.48 |
弘业期货 | 29 | 20.59 | 0.30 | -28.09 |
中泰期货 | 19 | 45.95 | 0.05 | -71.91 |
瑞达期货 | 18 | -5.24 | 3.83 | -8.77 |
混沌天成 | 11 | -15.44 | -0.70 | -- |
长江期货 | 4.72 | -10.41 | 0.41 | -27.97 |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
瑞达期货属于多元金融行业,具体业务涵盖期货经纪、资产管理、风险管理及境外金融服务。 中国期货行业近三年受政策支持及金融开放推动,市场规模持续扩容,2024年商品及金融期货交易额同比增速超15%。行业加速数字化转型,风险管理业务需求激增,头部机构通过国际化布局拓展市场空间,预计未来五年衍生品服务渗透率将提升至30%以上。
2、市场地位及占有率
瑞达期货为A股第二家上市期货公司,2024年前三季度营收同比增长104.66%,净利润达2.71亿元,分支机构覆盖40余城,风险管理业务收入占比提升至35%,综合实力位居行业前五。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
---|---|---|
瑞达期货(002961) | 全国性全牌照期货公司,覆盖经纪、资管、风险管理及境外金融业务 | 2024年风险管理业务营收占比35%,客户权益规模同比增40% |
永安期货(600927) | 国内商品期货领域头部机构,侧重产业客户服务与衍生品创新 | 2024年场外衍生品业务市占率19%,行业排名第二 |
南华期货(603093) | 以国际化业务为特色,深耕跨境套利及外汇衍生品服务 | 2024年境外业务收入贡献率超25% |
弘业期货(001236) | 江苏省属国资背景期货公司,聚焦贵金属及能化品种经纪业务 | 2024年贵金属期货成交量市占率12% |
中信建投期货(未上市) | 依托券商股东资源,发力机构客户与量化交易服务 | 2024年量化策略产品规模突破80亿元 |