诚意药业(603811)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
浙江诚意药业股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“颜贻意”。公司专业从事化学药品原料药及制剂的研发、生产和销售，产品疗效范围涉及关节炎类、利尿类、安神补脑类、抗病毒及抗肿瘤类等，主要产品包括盐酸氨基葡萄糖原料药及制剂、托拉塞米注射液及胶囊、天麻素原料药、利巴韦林及硫唑嘌呤原料药等。
根据诚意药业2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收1.86亿元，同比增长21.26%。扣非净利润4,532.86万元，同比大幅增长46.74%。诚意药业2025年第一季度净利润4,686.87万元，业绩同比大幅增长43.20%。
营业收入情况
2024年公司的主营业务为医药制造业，其中制剂为第一大收入来源，占比84.22%。
1、制剂
2024年制剂营收6.02亿元，同比去年的5.30亿元小幅增长了13.42%。同期，2024年制剂毛利率为73.94%，同比去年的69.89%小幅增长了5.79%。
2、原料药
2024年原料药营收1.00亿元，同比去年的1.07亿元小幅下降了5.91%。2021年-2024年原料药毛利率呈下降趋势，从2021年的58.58%，下降到了2024年的47.57%。
主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、净利润同比大幅增长43.20%
本期净利润为4,686.87万元，去年同期3,273.00万元，同比大幅增长43.20%。
净利润同比大幅增长的原因是主营业务利润本期为4,517.14万元，去年同期为2,575.59万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长75.38%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.86亿元 | 1.53亿元 | 21.26% |
| 营业成本 | 5,758.81万元 | 4,523.12万元 | 27.32% |
| 销售费用 | 4,362.62万元 | 3,974.70万元 | 9.76% |
| 管理费用 | 2,641.82万元 | 2,604.36万元 | 1.44% |
| 财务费用 | 142.52万元 | 154.19万元 | -7.57% |
| 研发费用 | 766.08万元 | 1,178.11万元 | -34.97% |
| 所得税费用 | 646.55万元 | 492.51万元 | 31.28% |
2025年一季度主营业务利润为4,517.14万元，去年同期为2,575.59万元，同比大幅增长75.38%。
虽然毛利率本期为68.97%，同比有所下降了1.48%，不过营业总收入本期为1.86亿元，同比增长21.26%，推动主营业务利润同比大幅增长。
行业分析
1、行业发展趋势
诚意药业属于化学制药行业。 近三年化学制药行业受集采政策驱动，市场集中度提升，原料药与制剂一体化趋势显著。未来，老龄化加速及慢性病需求增长将推动关节类、抗病毒类等细分领域扩容，预计行业规模于2030年突破2万亿元，创新药研发及省际集采深化成为主要增长动力。
2、市场地位及占有率
诚意药业为国内盐酸氨基葡萄糖原料药及制剂龙头，其核心产品盐酸氨基葡萄糖胶囊在全国22个省级地区集采中标，2020年国采中在9省市市占率超41%，原料药与制剂双批文构建竞争壁垒。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 诚意药业（603811） | 专注化学原料药及制剂，核心产品为盐酸氨基葡萄糖胶囊 | 2024年盐酸氨基葡萄糖胶囊在22省集采中标，关节类药物营收同比增36.27% |
| 尔康制药（300267） | 主营药用辅料及原料药，覆盖抗生素、消炎药等领域 | |
| 华北制药（600812） | 大型综合性制药企业，产品包括抗生素、维生素等 | |
| 海正药业（600267） | 涵盖原料药、制剂及生物药，重点布局抗感染领域 | |
| 普洛药业（000739） | 原料药与制剂一体化企业，覆盖抗感染及心脑血管领域 |
1、经营分析总结
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