普门科技(688389)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
深圳普门科技股份有限公司于2019年上市，实际控制人为“刘先成”。公司主要从事医疗器械的研发、制造、营销及服务。公司产品主要包括多功能清创仪、光子治疗仪、高频振动排痰仪、空气压力波治疗系统、红外治疗仪、脉冲磁治疗仪、中频干扰电治疗仪、冲击波治疗仪等。
根据普门科技2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收2.15亿元，同比下降29.70%。扣非净利润4,995.98万元，同比大幅下降51.63%。普门科技2025年第一季度净利润5,340.82万元，业绩同比大幅下降50.04%。
营业收入情况
1、体外诊断类
2019年-2024年体外诊断类营收呈大幅增长趋势，从2019年的2.87亿元，大幅增长到2024年的9.11亿元。2022年-2024年体外诊断类毛利率呈增长趋势，从2022年的56.27%，增长到了2024年的69.68%。
2、治疗与康复类
2024年治疗与康复类营收2.20亿元，同比去年的3.04亿元下降了27.68%。同期，2024年治疗与康复类毛利率为65.29%，同比去年的70.83%小幅下降了7.82%。
主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、净利润同比大幅下降50.04%
本期净利润为5,340.82万元，去年同期1.07亿元，同比大幅下降50.04%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然所得税费用本期支出478.90万元，去年同期支出2,663.39万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为5,300.57万元，去年同期为1.28亿元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降58.68%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.15亿元 | 3.06亿元 | -29.70% |
| 营业成本 | 7,529.23万元 | 9,174.92万元 | -17.94% |
| 销售费用 | 3,526.95万元 | 3,912.89万元 | -9.86% |
| 管理费用 | 1,333.91万元 | 1,517.64万元 | -12.11% |
| 财务费用 | -741.87万元 | -951.13万元 | 22.00% |
| 研发费用 | 4,324.82万元 | 3,660.14万元 | 18.16% |
| 所得税费用 | 478.90万元 | 2,663.39万元 | -82.02% |
2025年一季度主营业务利润为5,300.57万元，去年同期为1.28亿元，同比大幅下降58.68%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为2.15亿元，同比下降29.70%；（2）毛利率本期为64.97%，同比小幅下降了5.02%。
行业分析
1、行业发展趋势
深圳普门科技属于医疗器械行业，核心业务涵盖体外诊断设备及试剂、治疗与康复产品的研发制造。 医疗器械行业近三年受老龄化加速、医疗需求升级及政策支持推动，年均复合增长率超15%，其中体外诊断和康复治疗细分领域增速领先。全球市场向智能化、精准化转型，国内企业通过技术突破逐步替代进口，预计2025年行业规模将突破1.5万亿元，海外市场成为增长新引擎。
2、市场地位及占有率
普门科技在电化学发光检测领域国内市占率位居前三，体外诊断设备营收占比近80%，治疗康复类产品覆盖超1.5万家医疗机构。其连续五年营收增速超30%，2024年净利润同比增长25.6%，稳居细分赛道头部阵营。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 普门科技（688389） | 聚焦体外诊断和治疗康复设备，国家科技进步奖获得者 | 2024年体外诊断设备营收占比79.4%，治疗康复类产品覆盖60余国 |
| 迈瑞医疗（300760） | 国内医疗器械龙头，产品涵盖生命信息支持、IVD等 | 2024年IVD业务营收占比超35%，全球市场占有率持续提升 |
| 安图生物（603658） | 以免疫诊断为核心，覆盖生化、微生物检测领域 | 2024年化学发光检测试剂营收同比增长22%，国内装机量领先 |
| 新产业（300832） | 专注于化学发光免疫分析技术研发及产业化 | 2024年海外营收占比突破45%，高速机TLA系统加速放量 |
| 万孚生物（300482） | POCT快速诊断龙头，覆盖心标、传染病等领域 | 2024年呼吸道检测试剂营收增长38%，基层医疗渗透率提升 |
1、经营分析总结
2025年一季度净利润5,340.82万元，较上期大幅下降。
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