*ST聆达(300125)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
聆达集团股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“黄双”。公司主要业务是主要业务为高效光伏太阳能电池片业务、光伏发电业务。公司主要产品为太阳能电池、光伏发电。
根据*ST聆达2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收285.72万元，同比大幅下降89.94%。扣非净利润-2,341.65万元，较去年同期亏损有所减小。*ST聆达2025年第一季度净利润-2,693.24万元，业绩较去年同期亏损有所减小。
2024年公司主要从事EPC工程业务、太阳能电池业务、光伏发电业务，主要产品包括EPC工程、太阳能电池、光伏发电三项，EPC工程占比45.71%，太阳能电池占比29.71%，光伏发电占比19.18%。
2022年-2024年太阳能电池营收呈大幅下降趋势，从2022年的15.26亿元，大幅下降到2024年的1,816.60万元。2024年太阳能电池毛利率为-458.7%，同比去年的10.6%大幅下降了近44倍。
2022年-2024年光伏电站营收呈大幅下降趋势，从2022年的6,085.74万元，大幅下降到2024年的1,173.18万元。2022年-2024年光伏电站毛利率呈大幅下降趋势，从2022年的69.03%，大幅下降到了2024年的-54.53%。
2024年，该产品名称由“光伏发电”变更为“光伏电站”。
1、营业总收入同比大幅降低89.94%，净利润亏损有所减小
2025年一季度，*ST聆达营业总收入为285.72万元，去年同期为2,839.94万元，同比大幅下降89.94%，净利润为-2,693.24万元，去年同期为-4,285.90万元，较去年同期亏损有所减小。
虽然资产减值损失本期收益18.47万元，去年同期收益627.30万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为-2,375.80万元，去年同期为-5,004.72万元，亏损有所减小。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
285.72万元 |
2,839.94万元 |
-89.94% |
| 营业成本 |
782.13万元 |
5,058.53万元 |
-84.54% |
| 销售费用 |
47.63万元 |
101.84万元 |
-53.23% |
| 管理费用 |
710.08万元 |
1,590.37万元 |
-55.35% |
| 财务费用 |
1,040.54万元 |
943.63万元 |
10.27% |
| 研发费用 |
0.00元 |
73.73万元 |
-100.00% |
| 所得税费用 |
-21.03万元 |
-18.83万元 |
-11.69% |
2025年一季度主营业务利润为-2,375.80万元，去年同期为-5,004.72万元，较去年同期亏损有所减小。
截止到2025年6月20日，*ST聆达近十二个月的滚动营收为0.61亿元，在多元化行业中，*ST聆达的全国排名为10名，全球排名为11名。
多元化营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 荣晖国际 |
375 |
5.70 |
2.71 |
-33.29 |
| 中国宝安 |
202 |
4.74 |
1.73 |
-44.97 |
| 同方股份 |
168 |
-16.11 |
1.41 |
-- |
| 悦达投资 |
30 |
-7.94 |
0.27 |
-- |
| 新大洲A |
8.21 |
-11.59 |
-1.11 |
-- |
| 华金资本 |
4.86 |
-8.34 |
1.57 |
-6.74 |
| 天宸股份 |
3.42 |
101.45 |
0.32 |
-36.12 |
| 大港股份 |
3.36 |
-21.06 |
0.24 |
-44.22 |
| ST数源 |
3.22 |
-43.42 |
-0.66 |
-- |
| 浙江富润 |
1.34 |
-53.23 |
-3.61 |
-- |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| *ST聆达 |
0.61 |
-61.26 |
-9.50 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
ST聆达属于光伏行业，主营业务为高效光伏太阳能电池片及光伏发电业务。 光伏行业近三年受全球能源转型推动持续增长，2024年全球光伏装机容量超500GW，中国占比超60%。未来技术迭代加速，TOPCon、HJT等高效电池技术渗透率提升，预计2025年N型电池市占率突破50%，行业向高转换效率、低成本及光储一体化发展，2030年全球市场规模或达万亿美元。
ST聆达当前市场地位较弱，2024年第三季度营收同比下滑93.67%，受制于流动性危机及资产负债率超112%，市占率不足1%，在光伏电池片细分领域处于尾部梯队。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| ST聆达（300125） |
主营光伏电池片及发电业务 |
2025年电池片产能停滞，无公开市占率数据，流动比率0.224，资产负债率112.74%（2024Q3） |
| 隆基绿能（601012） |
全球光伏组件及单晶硅片龙头 |
2025年TOPCon电池量产效率26.5%，全球组件出货量排名第一，市占率超20%（2024年报） |
| 通威股份（600438） |
光伏多晶硅及电池片垂直一体化企业 |
2025年硅料产能80万吨，电池片市占率15%，HJT电池量产转换效率25.8%（2024年报） |
| 晶澳科技（002459） |
光伏组件与电池片一体化制造商 |
2025年组件出货量全球前三，N型电池产能占比60%，美国市场营收占比18%（2024年报） |
| 天合光能（688599） |
光伏组件与系统解决方案供应商 |
2025年210mm大尺寸组件市占率35%，储能业务营收同比增长220%（2024年报） |
2025年一季度净利润亏损2,693.24万元，亏损较上期有大幅好转。
