金开新能(600821)2025年一季报深度解读:营业外利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
金开新能源股份有限公司于1994年上市,实际控制人为“天津市人民政府国有资产监督管理委员会”。公司主营业务是新能源电力的开发、投资、建设及运营,主要包括光伏发电和风力发电两个板块。主要产品是风力发电、光伏发电。
根据金开新能2025年第一季度财报披露,2025年一季度,公司实现营收8.53亿元,同比基本持平。扣非净利润1.13亿元,同比大幅下降35.82%。金开新能2025年第一季度净利润1.27亿元,业绩同比大幅下降44.36%。
营业收入情况
2024年公司的主营业务为新能源发电,主要产品包括光伏发电和风力发电两项,其中光伏发电占比52.56%,风力发电占比41.76%。
1、光伏发电
2020年-2024年光伏发电营收呈大幅增长趋势,从2020年的10.05亿元,大幅增长到2024年的18.99亿元。2020年-2024年光伏发电毛利率呈下降趋势,从2020年的60.92%,下降到了2024年的49.62%。
2、风力发电
2020年-2024年风力发电营收呈大幅增长趋势,从2020年的3.43亿元,大幅增长到2024年的15.08亿元。2024年风力发电毛利率为65.55%,同比去年的63.89%基本持平。
营业外利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入基本持平,净利润同比大幅降低44.36%
2025年一季度,金开新能营业总收入为8.53亿元,去年同期为8.43亿元,同比基本持平,净利润为1.27亿元,去年同期为2.28亿元,同比大幅下降44.36%。
净利润同比大幅下降的原因是(1)营业外利润本期为65.48万元,去年同期为3,981.98万元,同比大幅下降;(2)主营业务利润本期为1.60亿元,去年同期为1.97亿元,同比下降;(3)投资收益本期为-249.55万元,去年同期为1,933.43万元,由盈转亏。
2、主营业务利润同比下降18.75%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 8.53亿元 | 8.43亿元 | 1.21% |
营业成本 | 4.23亿元 | 3.89亿元 | 8.79% |
销售费用 | 115.87万元 | 106.75万元 | 8.55% |
管理费用 | 5,562.03万元 | 4,987.59万元 | 11.52% |
财务费用 | 2.01亿元 | 1.95亿元 | 2.90% |
研发费用 | 269.57万元 | 414.26万元 | -34.93% |
所得税费用 | 3,941.26万元 | 3,272.91万元 | 20.42% |
2025年一季度主营业务利润为1.60亿元,去年同期为1.97亿元,同比下降18.75%。
虽然营业总收入本期为8.53亿元,同比有所增长1.21%,不过毛利率本期为50.42%,同比小幅下降了3.46%,导致主营业务利润同比下降。
3、净现金流由正转负
2025年一季度,金开新能净现金流为-5.27亿元,去年同期为1.69亿元,由正转负。
净现金流由正转负原因是:
净现金流下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 净现金流增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
---|---|---|---|---|---|
偿还债务支付的现金 | 16.92亿元 | 61.89% | 收回投资收到的现金 | 12.12亿元 | 102.37% |
购买商品、接受劳务支付的现金 | 11.29亿元 | 99.35% | |||
投资支付的现金 | 10.84亿元 | 91.62% | |||
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 | 6.74亿元 | 212.11% |
全国排名
截止到2025年6月20日,金开新能近十二个月的滚动营收为36亿元,在光伏发电行业中,金开新能的全国排名为9名,全球排名为15名。
光伏发电营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
---|---|---|---|---|
NextEra Energy 新纪元能源 | 1780 | 13.19 | 499 | 24.81 |
正泰电器 | 645 | 18.41 | 39 | 4.44 |
三峡能源 | 297 | 24.27 | 61 | 2.70 |
信义光能 | 219 | 10.92 | 10 | -41.06 |
中广核新能源 | 140 | 4.81 | 18 | 10.31 |
Adani Green Energy | 77 | 21.56 | 9.16 | 31.03 |
北京能源国际 | 70 | 35.39 | 0.86 | -46.58 |
林洋能源 | 67 | 8.38 | 7.53 | -6.82 |
太阳能 | 60 | -4.87 | 12 | 1.24 |
浙江新能 | 50 | 19.47 | 5.67 | 7.58 |
... | ... | ... | ... | ... |
金开新能 | 36 | 23.71 | 8.03 | 25.49 |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
金开新能属于新能源发电行业,核心业务为光伏发电和风力发电的开发与运营。 新能源发电行业近三年保持高速增长,政策驱动与技术进步推动光伏、风电装机容量持续扩容,2024年全球光伏新增装机超350GW,国内风电累计并网容量突破500GW。未来行业将向储能集成、智能电网及绿电协同算力等方向延伸,预计2025年全球新能源发电市场规模将突破1.5万亿美元。
2、市场地位及占有率
金开新能位列国内新能源发电企业第二梯队,2024年光伏与风电并网规模超4GW,国内市占率约1.5%。公司通过绿电与算力协同布局,在西北地区建成8万P智算中心,差异化竞争力逐步显现。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
---|---|---|
金开新能(600821) | 聚焦光伏与风电开发运营,拓展绿电协同算力领域 | 2025年新疆哈密智算中心项目建成,绿电转化算力规模8万P |
协鑫能科(002015) | 综合能源服务商,覆盖清洁能源发电及储能业务 | 2024年储能项目营收占比超30%,工商业储能装机规模居行业前三 |
太阳能(000591) | 中节能旗下光伏发电龙头企业,布局集中式与分布式电站 | 2024年新增装机2GW,国内集中式电站市占率4.2% |
三峡能源(600905) | 三峡集团新能源平台,以海上风电为核心业务 | 2025年海上风电新增装机3.5GW,全球市占率7.8% |
节能风电(601016) | 专注陆上风电开发运营,覆盖全国风资源区 | 2024年新增核准风电项目1.8GW,弃风率降至3.1% |
1、经营分析总结
2025年一季度净利润1.27亿元,较上期大幅下降。