金开新能(600821)2025年一季报深度解读：营业外利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
金开新能源股份有限公司于1994年上市，实际控制人为“天津市人民政府国有资产监督管理委员会”。公司主营业务是新能源电力的开发、投资、建设及运营，主要包括光伏发电和风力发电两个板块。主要产品是风力发电、光伏发电。
根据金开新能2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收8.53亿元，同比基本持平。扣非净利润1.13亿元，同比大幅下降35.82%。金开新能2025年第一季度净利润1.27亿元，业绩同比大幅下降44.36%。
2024年公司的主营业务为新能源发电，主要产品包括光伏发电和风力发电两项，其中光伏发电占比52.56%，风力发电占比41.76%。
2020年-2024年光伏发电营收呈大幅增长趋势，从2020年的10.05亿元，大幅增长到2024年的18.99亿元。2020年-2024年光伏发电毛利率呈下降趋势，从2020年的60.92%，下降到了2024年的49.62%。
2020年-2024年风力发电营收呈大幅增长趋势，从2020年的3.43亿元，大幅增长到2024年的15.08亿元。2024年风力发电毛利率为65.55%，同比去年的63.89%基本持平。
1、营业总收入基本持平，净利润同比大幅降低44.36%
2025年一季度，金开新能营业总收入为8.53亿元，去年同期为8.43亿元，同比基本持平，净利润为1.27亿元，去年同期为2.28亿元，同比大幅下降44.36%。
净利润同比大幅下降的原因是（1）营业外利润本期为65.48万元，去年同期为3,981.98万元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为1.60亿元，去年同期为1.97亿元，同比下降；（3）投资收益本期为-249.55万元，去年同期为1,933.43万元，由盈转亏。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
8.53亿元 |
8.43亿元 |
1.21% |
| 营业成本 |
4.23亿元 |
3.89亿元 |
8.79% |
| 销售费用 |
115.87万元 |
106.75万元 |
8.55% |
| 管理费用 |
5,562.03万元 |
4,987.59万元 |
11.52% |
| 财务费用 |
2.01亿元 |
1.95亿元 |
2.90% |
| 研发费用 |
269.57万元 |
414.26万元 |
-34.93% |
| 所得税费用 |
3,941.26万元 |
3,272.91万元 |
20.42% |
2025年一季度主营业务利润为1.60亿元，去年同期为1.97亿元，同比下降18.75%。
虽然营业总收入本期为8.53亿元，同比有所增长1.21%，不过毛利率本期为50.42%，同比小幅下降了3.46%，导致主营业务利润同比下降。
2025年一季度，金开新能净现金流为-5.27亿元，去年同期为1.69亿元，由正转负。
| 净现金流下降项目 |
本期值 |
同比增减 |
净现金流增长项目 |
本期值 |
同比增减 |
| 偿还债务支付的现金 |
16.92亿元 |
61.89% |
收回投资收到的现金 |
12.12亿元 |
102.37% |
| 购买商品、接受劳务支付的现金 |
11.29亿元 |
99.35% |
|
|
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| 投资支付的现金 |
10.84亿元 |
91.62% |
|
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| 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 |
6.74亿元 |
212.11% |
|
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|
截止到2025年6月20日，金开新能近十二个月的滚动营收为36亿元，在光伏发电行业中，金开新能的全国排名为9名，全球排名为15名。
光伏发电营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| NextEra Energy 新纪元能源 |
1780 |
13.19 |
499 |
24.81 |
| 正泰电器 |
645 |
18.41 |
39 |
4.44 |
| 三峡能源 |
297 |
24.27 |
61 |
2.70 |
| 信义光能 |
219 |
10.92 |
10 |
-41.06 |
| 中广核新能源 |
140 |
4.81 |
18 |
10.31 |
| Adani Green Energy |
77 |
21.56 |
9.16 |
31.03 |
| 北京能源国际 |
70 |
35.39 |
0.86 |
-46.58 |
| 林洋能源 |
67 |
8.38 |
7.53 |
-6.82 |
| 太阳能 |
60 |
-4.87 |
12 |
1.24 |
| 浙江新能 |
50 |
19.47 |
5.67 |
7.58 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 金开新能 |
36 |
23.71 |
8.03 |
25.49 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
金开新能属于新能源发电行业，核心业务为光伏发电和风力发电的开发与运营。 新能源发电行业近三年保持高速增长，政策驱动与技术进步推动光伏、风电装机容量持续扩容，2024年全球光伏新增装机超350GW，国内风电累计并网容量突破500GW。未来行业将向储能集成、智能电网及绿电协同算力等方向延伸，预计2025年全球新能源发电市场规模将突破1.5万亿美元。
金开新能位列国内新能源发电企业第二梯队，2024年光伏与风电并网规模超4GW，国内市占率约1.5%。公司通过绿电与算力协同布局，在西北地区建成8万P智算中心，差异化竞争力逐步显现。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 金开新能（600821） |
聚焦光伏与风电开发运营，拓展绿电协同算力领域 |
2025年新疆哈密智算中心项目建成，绿电转化算力规模8万P |
| 协鑫能科（002015） |
综合能源服务商，覆盖清洁能源发电及储能业务 |
2024年储能项目营收占比超30%，工商业储能装机规模居行业前三 |
| 太阳能（000591） |
中节能旗下光伏发电龙头企业，布局集中式与分布式电站 |
2024年新增装机2GW，国内集中式电站市占率4.2% |
| 三峡能源（600905） |
三峡集团新能源平台，以海上风电为核心业务 |
2025年海上风电新增装机3.5GW，全球市占率7.8% |
| 节能风电（601016） |
专注陆上风电开发运营，覆盖全国风资源区 |
2024年新增核准风电项目1.8GW，弃风率降至3.1% |
