九强生物(300406)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
北京九强生物技术股份有限公司于2014年上市。公司主营业务是生化诊断、血凝检测、血型检测和肿瘤病理诊断的研发、生产和销售。主要产品包括胱抑素C、同型半胱氨酸、胆汁酸（TBA）、载脂蛋白A1、载脂蛋白B、小而密低密度脂蛋白胆固醇、肌酸激酶同工酶（mass法）等生化诊断试剂。
根据九强生物2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收3.20亿元，同比下降18.81%。扣非净利润8,232.21万元，同比大幅下降32.02%。九强生物2025年第一季度净利润8,357.26万元，业绩同比大幅下降30.48%。本期经营活动产生的现金流净额为7,094.67万元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
营业收入情况
2024年公司的主营业务为生物医药，其中体外检测试剂为第一大收入来源，占比96.04%。
1、体外检测试剂
2024年体外检测试剂营收15.93亿元，同比去年的16.34亿元基本持平。2020年-2024年体外检测试剂毛利率呈增长趋势，从2020年的68.88%，增长到了2024年的80.77%。
主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、净利润同比大幅下降30.48%
本期净利润为8,357.26万元，去年同期1.20亿元，同比大幅下降30.48%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然所得税费用本期支出1,445.14万元，去年同期支出2,218.85万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为9,707.44万元，去年同期为1.42亿元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降31.51%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.20亿元 | 3.94亿元 | -18.81% |
| 营业成本 | 6,127.45万元 | 9,114.34万元 | -32.77% |
| 销售费用 | 7,063.00万元 | 6,972.08万元 | 1.30% |
| 管理费用 | 3,318.46万元 | 3,407.55万元 | -2.62% |
| 财务费用 | 994.68万元 | 1,065.96万元 | -6.69% |
| 研发费用 | 4,300.69万元 | 4,289.00万元 | 0.27% |
| 所得税费用 | 1,445.14万元 | 2,218.85万元 | -34.87% |
2025年一季度主营业务利润为9,707.44万元，去年同期为1.42亿元，同比大幅下降31.51%。
虽然毛利率本期为80.84%，同比小幅增长了3.98%，不过营业总收入本期为3.20亿元，同比下降18.81%，导致主营业务利润同比大幅下降。
行业分析
1、行业发展趋势
九强生物属于医疗器械行业中的体外诊断（IVD）细分领域。 中国体外诊断行业近三年年均复合增长率超15%，2024年市场规模预计突破1500亿元。技术迭代加速，分子诊断和即时检测（POCT）渗透率提升，政策推动国产替代和基层医疗扩容，2027年市场空间有望超2000亿元，行业向自动化、精准化、智能化方向发展。
2、市场地位及占有率
九强生物在国内生化诊断试剂市场占有率约8%，位居第一梯队；其控股子公司迈新生物在病理诊断（免疫组化）领域市占率约15%，排名前三。2025年一季度主营业务收入同比增长12%，核心产品线覆盖三甲医院超60%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 九强生物（300406） | 专注体外诊断试剂与仪器，覆盖生化、血凝、病理诊断领域 | 2024年病理诊断业务营收占比22%，免疫组化市场占有率15% |
| 迈瑞医疗（300760） | 全球领先医疗设备供应商，IVD领域涵盖血液分析、生化免疫等 | 2024年IVD业务营收占比35%，血球分析仪市占率28% |
| 安图生物（603658） | 以免疫诊断为核心，布局微生物检测、分子诊断等 | 2024年化学发光试剂市占率12%，三级医院覆盖率超75% |
| 新产业（300832） | 聚焦化学发光技术，海外市场拓展迅速 | 2024年海外营收占比40%，全自动化学发光仪器装机量突破5万台 |
| 万孚生物（300482） | POCT领域龙头企业，覆盖心标、传染病等检测 | 2024年POCT业务营收占比58%，基层医疗机构覆盖率超85% |
1、经营分析总结
2025年一季度净利润8,357.26万元，较上期大幅下降。
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