分析报告

金海高科(603311)2025年一季报深度解读：资产处置收益推动净利润同比大幅增长

根据金海高科2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收2.27亿元，同比增长20.57%。扣非净利润2,061.81万元，同比增长24.66%。金海高科2025年第一季度净利润4,367.87万元，业绩同比大幅增长132.17%。

PART 1

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营业收入情况

2024年空气过滤网及网板营收3.56亿元，同比去年的3.02亿元增长了18.19%。同期，2024年空气过滤网及网板毛利率为25.82%，同比去年的29.03%小幅下降了11.06%。

2019年，该产品名称由“空调过滤网及网板”变更为“空气过滤网及网板”。

2024年空调风轮营收3.30亿元，同比去年的3.16亿元小幅增长了4.27%。同期，2024年空调风轮毛利率为19.82%，同比去年的22.05%小幅下降了10.11%。

2024年，该产品名称由“空调风轮及周边产品”变更为“空调风轮”。

2022年-2024年过滤器营收呈下降趋势，从2022年的9,818.59万元，下降到2024年的8,074.92万元。2024年过滤器毛利率为28.35%，同比去年的28.33%基本持平。

PART 2

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2025年一季度，金海高科营业总收入为2.27亿元，去年同期为1.89亿元，同比增长20.57%，净利润为4,367.87万元，去年同期为1,881.31万元，同比大幅增长132.17%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然所得税费用本期支出942.64万元，去年同期支出321.49万元，同比大幅增长；

但是（1）资产处置收益本期为2,574.43万元，去年同期为0.00元；（2）主营业务利润本期为2,470.01万元，去年同期为1,914.56万元，同比增长。

2025年一季度主营业务利润为2,470.01万元，去年同期为1,914.56万元，同比增长29.01%。

虽然毛利率本期为23.90%，同比小幅下降了0.94%，不过营业总收入本期为2.27亿元，同比增长20.57%，推动主营业务利润同比增长。

金海高科2025年一季度非主营业务利润为2,840.50万元，去年同期为288.23万元，同比大幅增长。

	金额	占净利润比例	去年同期	同比增减
主营业务利润	2,470.01万元	56.55%	1,914.56万元	29.01%
资产处置收益	2,574.43万元	58.94%		-
其他	272.81万元	6.25%	305.68万元	-10.76%
净利润	4,367.87万元	100.00%	1,881.31万元	132.17%

2025年一季度，金海高科净现金流为2.40亿元，去年同期为-3,937.58万元，由负转正。

净现金流由负转正原因是：

净现金流增长项目	本期值	同比增减	净现金流下降项目	本期值	同比增减
收回投资收到的现金	2.00亿元	233.33%	偿还债务支付的现金	1.10亿元	-
投资支付的现金	1,779.98万元	-86.31%
取得借款收到的现金	1.10亿元	450.00%
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额	4,249.01万元	82104.99%

PART 3

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