统一股份(600506)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比小幅增长推动净利润同比小幅增长
统一低碳科技(新疆)股份有限公司于2001年上市。公司主营业务是润滑油脂、新能源产业链的润滑油液的研发、生产和销售，以及库尔勒香梨等新疆特色果品的种植、加工和销售业务。主要产品为汽车用油、摩托车用油、工业用油、工程机械用油及润滑脂、防冻液以及库尔勒香梨等。
根据统一股份2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收7.46亿元，同比基本持平。扣非净利润4,097.44万元，同比小幅增长8.61%。统一股份2025年第一季度净利润4,135.82万元，业绩同比小幅增长4.81%。
营业收入情况
2024年公司的主营业务为制造业，其中润滑油脂为第一大收入来源，占比92.62%。
1、润滑油脂
2021年-2024年润滑油脂营收呈大幅增长趋势，从2021年的1.51亿元，大幅增长到2024年的21.43亿元。2024年润滑油脂毛利率为21.43%，同比去年的0.0%基本持平。
主营业务利润同比小幅增长推动净利润同比小幅增长
1、净利润同比小幅增长4.81%
本期净利润为4,135.82万元，去年同期3,945.94万元，同比小幅增长4.81%。
净利润同比小幅增长的原因是：
虽然（1）资产减值损失本期损失284.95万元，去年同期损失90.25万元，同比大幅增长；（2）信用减值损失本期收益39.00万元，去年同期收益172.06万元，同比大幅下降。
但是主营业务利润本期为4,840.26万元，去年同期为4,280.48万元，同比小幅增长。
2、主营业务利润同比小幅增长13.08%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 7.46亿元 | 7.56亿元 | -1.28% |
| 营业成本 | 5.84亿元 | 6.05亿元 | -3.46% |
| 销售费用 | 5,864.29万元 | 4,961.85万元 | 18.19% |
| 管理费用 | 2,385.27万元 | 2,445.23万元 | -2.45% |
| 财务费用 | 1,050.19万元 | 1,693.31万元 | -37.98% |
| 研发费用 | 1,013.36万元 | 978.56万元 | 3.56% |
| 所得税费用 | 850.56万元 | 896.06万元 | -5.08% |
2025年一季度主营业务利润为4,840.26万元，去年同期为4,280.48万元，同比小幅增长13.08%。
主营业务利润同比小幅增长原因是：
| 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 财务费用 | 1,050.19万元 | -37.98% | 销售费用 | 5,864.29万元 | 18.19% |
| 毛利率 | 21.74% | 1.76% | 营业总收入 | 7.46亿元 | -1.28% |
3、净现金流同比大幅增长10.88倍
2025年一季度，统一股份净现金流为1.30亿元，去年同期为1,096.76万元，同比大幅增长10.88倍。
净现金流同比大幅增长原因是：
| 净现金流增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 净现金流下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 购买商品、接受劳务支付的现金 | 3.36亿元 | -24.62% | 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 | 4,921.30万元 | 704.02% |
| 偿还债务支付的现金 | 1.07亿元 | -39.51% | 投资支付的现金 | 3,500.00万元 | - |
| 收回投资收到的现金 | 3,500.00万元 | - | 销售商品、提供劳务收到的现金 | 6.85亿元 | -3.32% |
全球排名
截止到2025年6月20日，统一股份近十二个月的滚动营收为23亿元，在润滑油行业中，统一股份的全球营收规模排名为6名，全国排名为3名。
润滑油营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Calumet 卡路美 | 301 | 9.99 | -15.96 | -- |
| Fuchs 福斯 | 291 | 7.08 | 25 | 6.08 |
| Valvoline 胜牌 | 116 | -18.41 | 15 | -20.44 |
| 龙蟠科技 | 77 | 23.70 | -6.36 | -- |
| 德联集团 | 50 | -1.52 | 0.69 | -34.86 |
| 统一股份 | 23 | 87.76 | 0.31 | -- |
| 威尔药业 | 13 | 7.55 | 1.46 | 13.04 |
| 康普顿 | 11 | -1.26 | 0.55 | -19.73 |
| 中晟高科 | 4.93 | -21.82 | -1.70 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
统一股份属于石油加工及炼焦行业。 石油加工行业近三年受国际油价波动及碳中和政策双重影响，整体呈现结构性调整。2023-2024年行业产能利用率回升至78%，炼化一体化项目加速落地推动高端化工品占比提升。未来低碳转型驱动下，生物燃料和氢能炼化技术将成为核心增长点，预计2025年市场规模达6.8万亿元，年复合增长率约4.5%。
2、市场地位及占有率
统一股份聚焦特种润滑油及沥青领域，2024年炼化产能位列行业第15位，特种油品市占率约2.3%。通过新疆基地辐射中亚市场，在西北区域沥青供货份额达12%，但整体规模较头部企业仍有差距。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 统一股份（600506） | 主营润滑油、沥青等石油衍生品生产销售 | 2025年特种润滑油产能扩至30万吨/年 |
| 中国石化（600028） | 全球最大炼油商，涵盖勘探开发至终端销售全产业链 | 2024年炼油产能占国内总量32% |
| 恒力石化（600346） | 民营炼化龙头企业，聚焦聚酯新材料领域 | 2000万吨/年炼化一体化项目全面达产 |
| 荣盛石化（002493） | 浙江大型民营炼化企业，重点发展PX-PTA-聚酯产业链 | 2024年化工新材料营收占比提升至41% |
| 上海石化（600688） | 长三角区域综合型炼化基地，产品涵盖合成纤维及树脂 | 2025年计划投产碳纤维二期项目 |
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