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海思科(002653)2025年一季报深度解读:其他收益同比大幅下降导致净利润同比大幅下降

海思科医药集团股份有限公司于2012年上市,实际控制人为“王俊民”。公司的主营业务为医药研发、生产制造、销售。公司的主要产品包括创新药环泊酚注射液、甲磺酸多拉司琼注射液、多烯磷脂酰胆碱注射液、复方氨基酸注射液(18AA-Ⅶ)、氟哌噻吨美利曲辛片、注射用甲泼尼龙琥珀酸钠等。

根据海思科2025年第一季度财报披露,2025年一季度,公司实现营收8.92亿元,同比增长18.60%。扣非净利润5,033.99万元,同比大幅增长69.25%。海思科2025年第一季度净利润4,659.81万元,业绩同比大幅下降48.64%。本期经营活动产生的现金流净额为1,832.21万元,营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

PART 1
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营业收入情况

2024年公司的主营业务为医药行业,主要产品包括麻醉产品、合作产品相关收入、其他适应症、肠外营养系四项,麻醉产品占比33.10%,合作产品相关收入占比25.34%,其他适应症占比15.60%,肠外营养系占比13.76%。

PART 2
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其他收益同比大幅下降导致净利润同比大幅下降

2025年一季度,海思科营业总收入为8.92亿元,去年同期为7.52亿元,同比增长18.60%,净利润为4,659.81万元,去年同期为9,071.90万元,同比大幅下降48.64%。

净利润同比大幅下降的原因是:

虽然投资收益本期为-1,062.77万元,去年同期为-3,981.96万元,亏损有所减小;

但是其他收益本期为1,553.51万元,去年同期为7,674.27万元,同比大幅下降。

PART 3
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全国排名

截止到2025年6月20日,海思科近十二个月的滚动营收为37亿元,在化学制药行业中,海思科的全国排名为9名,全球排名为21名。

化学制药营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
上海医药 2753 8.45 46 -3.67
Bausch Health 博士康 692 4.50 -3.31 --
中国医药 341 -1.96 5.35 -6.11
Perrigo 培瑞克 314 1.86 -12.35 --
Ono Pharmaceutical 小野制药 241 10.45 25 -14.66
Shionogi 盐野义 217 9.36 84 14.28
Sumitomo Dainippon Pharma 大日本住友制药 198 -10.70 12 -25.17
Recordati 194 14.01 34 2.57
健康元 156 -0.60 14 1.44
华润双鹤 112 7.16 16 20.27
... ... ... ... ...
海思科 37 10.30 3.95 4.65

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

海思科属于化学制药行业,聚焦于创新药物研发、生产及销售。 中国化学制药行业近三年受政策支持加速创新转型,2023年市场规模突破1.5万亿元,其中创新药占比逐年提升至35%。未来行业将向肿瘤、免疫疾病等前沿领域倾斜,预计2025年创新药市场空间超6000亿元,人工智能辅助研发及国际化布局成为核心趋势。

2、市场地位及占有率

海思科位列2023年中国化药企业TOP100,其静脉麻醉药环泊酚注射液在国内细分市场占有率约18%,核心产品线覆盖围手术期和神经痛领域,研发管线中6个1类新药进入临床III期。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
海思科(002653) 专注围手术期及神经系统创新药,拥有环泊酚等拳头产品 2024年DPNP治疗新药思美宁®市占率突破12%
恒瑞医药(600276) 国内最大抗肿瘤药企,覆盖化疗药及PD-1抑制剂 2024年PD-1单抗卡瑞利珠占国内市场份额24%
复星医药(600196) 全产业链布局,重点发展CAR-T及生物类似药 2024年CAR-T疗法奕凯达销售额达28亿元
科伦药业(002422) 大输液龙头,向抗生素和创新药转型 2024年创新药A-319营收占比15%
人福医药(600079) 麻醉镇痛领域领先,拓展国际化市场 2024年麻醉药市占率21%

总结
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1、经营分析总结

2025年一季度净利润4,659.81万元,较上期大幅下降。

2025年一季度主营利润6,007.67万元,主要是因为研发费用、销售费用的增长。

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