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三江购物(601116)2025年一季报深度解读:其他收益同比大幅增长推动净利润同比大幅增长

三江购物俱乐部股份有限公司于2011年上市,实际控制人为“陈念慈”。公司的主营业务是社区生鲜超市业务,公司主要产品包括食品、生鲜、日用百货、针纺等。

根据三江购物2025年第一季度财报披露,2025年一季度,公司实现营收10.74亿元,同比基本持平。扣非净利润5,328.19万元,同比小幅增长3.68%。三江购物2025年第一季度净利润7,076.41万元,业绩同比大幅增长35.32%。

PART 1
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营业收入情况

2024年公司的主营业务为零售业,主要产品包括食品和生鲜两项,其中食品占比53.53%,生鲜占比34.32%。

1、食品

2022年-2024年食品营收呈下降趋势,从2022年的21.21亿元,下降到2024年的20.75亿元。2024年食品毛利率为27.52%,同比去年的27.19%基本持平。

2、生鲜

2024年生鲜营收13.30亿元,同比去年的13.02亿元基本持平。同期,2024年生鲜毛利率为22.87%,同比去年的23.5%基本持平。

3、日用百货

2016年-2024年日用百货营收呈大幅下降趋势,从2016年的7.08亿元,大幅下降到2024年的3.71亿元。2022年-2024年日用百货毛利率呈小幅下降趋势,从2022年的31.09%,小幅下降到了2024年的27.76%。

PART 2
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其他收益同比大幅增长推动净利润同比大幅增长

1、营业总收入基本持平,净利润同比大幅增加35.32%

2025年一季度,三江购物营业总收入为10.74亿元,去年同期为10.62亿元,同比基本持平,净利润为7,076.41万元,去年同期为5,229.31万元,同比大幅增长35.32%。

净利润同比大幅增长的原因是:

虽然所得税费用本期支出2,373.09万元,去年同期支出1,889.27万元,同比增长;

但是其他收益本期为1,911.62万元,去年同期为118.40万元,同比大幅增长。

2、非主营业务利润同比大幅增长

三江购物2025年一季度非主营业务利润为2,250.72万元,去年同期为108.57万元,同比大幅增长。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 7,198.77万元 101.73% 7,010.02万元 2.69%
其他收益 1,911.62万元 27.01% 118.40万元 1514.54%
其他 389.19万元 5.50% 64.05万元 507.63%
净利润 7,076.41万元 100.00% 5,229.31万元 35.32%

PART 3
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全国排名

截止到2025年6月20日,三江购物近十二个月的滚动营收为39亿元,在超市行业中,三江购物的全国排名为5名,全球排名为44名。

超市营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
Walmart 沃尔玛 48957 5.94 1397 12.44
Costco 好市多 18293 -- 530 --
Kroger 克罗格 10577 2.18 192 17.21
Target 塔吉特 7661 0.18 294 -16.18
Ahold Delhaize 阿霍德德尔海兹 7397 5.73 146 -7.72
Carrefour 家乐福 7224 5.52 60 -12.33
Tesco 6781 2.29 158 30.18
Loblaw 罗布劳 3221 2.59 115 4.16
Woolworths 伍尔沃斯 3187 3.73 5.07 -76.12
J Sainsbury 森宝利 3183 0.11 23 20.88
... ... ... ... ...
三江购物 39 -0.42 1.43 17.31

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

三江购物属于商贸零售行业中的社区生鲜超市细分领域。 近三年,商贸零售行业加速数字化转型,线上线下融合趋势显著,社区生鲜赛道因高频消费属性成为增长核心。政策推动消费升级与供应链优化,2025年社区零售市场规模预计突破5万亿元,生鲜品类线上渗透率持续提升,区域化、精细化运营成为竞争关键。

2、市场地位及占有率

三江购物为浙江省区域性零售龙头,聚焦社区生鲜业务,2024年三季度营收29.71亿元,净利润1.21亿元,在浙江省内拥有160余家门店,但全国市占率不足0.3%,属于区域密集布点型企业。

3、主要竞争对手

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