亚通精工(603190)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
烟台亚通精工机械股份有限公司于2023年上市，实际控制人为“焦召明”。公司的主营业务是汽车零部件和矿用辅助运输设备的研发、生产、销售和服务。公司主要产品为汽车冲压及焊接零部件、矿用辅助运输设备。
根据亚通精工2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收4.22亿元，同比基本持平。扣非净利润2,917.31万元，同比大幅下降43.44%。亚通精工2025年第一季度净利润3,571.57万元，业绩同比大幅下降34.67%。
营业收入情况
2024年公司主要从事汽车零部件、矿用辅助运输设备、其他主营业务，主要产品包括乘用车、商用车、矿用辅助运输设备三项，乘用车占比32.68%，商用车占比32.25%，矿用辅助运输设备占比16.92%。
1、乘用车零部件
2024年乘用车零部件营收5.70亿元，同比去年的6.59亿元小幅下降了13.45%。2022年-2024年乘用车零部件毛利率呈增长趋势，从2022年的15.53%，增长到了2024年的18.57%。
2、商用车零部件
2022年-2024年商用车零部件营收呈大幅增长趋势，从2022年的3.17亿元，大幅增长到2024年的5.63亿元。2024年商用车零部件毛利率为15.91%，同比去年的17.06%小幅下降了6.74%。
3、矿用辅助运输设备
2024年矿用辅助运输设备营收2.95亿元，同比去年的1.82亿元大幅增长了62.38%。2022年-2024年矿用辅助运输设备毛利率呈大幅下降趋势，从2022年的38.4%，大幅下降到了2024年的25.16%。
4、矿用辅助运输设备专业化服务
2022年-2024年矿用辅助运输设备专业化服务营收呈小幅增长趋势，从2022年的1.63亿元，小幅增长到2024年的1.86亿元。2022年-2024年矿用辅助运输设备专业化服务毛利率呈下降趋势，从2022年的21.37%，下降到了2024年的16.26%。
主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入基本持平，净利润同比大幅降低34.67%
2025年一季度，亚通精工营业总收入为4.22亿元，去年同期为4.11亿元，同比基本持平，净利润为3,571.57万元，去年同期为5,467.10万元，同比大幅下降34.67%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然投资收益本期为714.72万元，去年同期为9.60万元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为4,532.72万元，去年同期为6,972.40万元，同比大幅下降；（2）资产减值损失本期损失998.37万元，去年同期损失431.20万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅下降34.99%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.22亿元 | 4.11亿元 | 2.59% |
| 营业成本 | 3.33亿元 | 2.90亿元 | 15.14% |
| 销售费用 | 321.68万元 | 650.83万元 | -50.57% |
| 管理费用 | 1,861.47万元 | 1,896.97万元 | -1.87% |
| 财务费用 | 636.49万元 | 464.25万元 | 37.10% |
| 研发费用 | 1,089.22万元 | 1,789.09万元 | -39.12% |
| 所得税费用 | 1,142.03万元 | 1,329.07万元 | -14.07% |
2025年一季度主营业务利润为4,532.72万元，去年同期为6,972.40万元，同比大幅下降34.99%。
虽然营业总收入本期为4.22亿元，同比有所增长2.59%，不过毛利率本期为21.01%，同比下降了8.61%，导致主营业务利润同比大幅下降。
全球排名
截止到2025年6月20日，亚通精工近十二个月的滚动营收为17亿元，在汽车压铸件行业中，亚通精工的全球营收规模排名为9名，全国排名为9名。
汽车压铸件营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 广东鸿图 | 81 | 10.29 | 4.15 | 11.43 |
| 爱柯迪 | 67 | 28.15 | 9.40 | 44.73 |
| 祥鑫科技 | 67 | 41.69 | 3.59 | 77.68 |
| 文灿股份 | 62 | 14.96 | 1.15 | 5.80 |
| 旭升集团 | 44 | 13.40 | 4.16 | 0.24 |
| 多利科技 | 36 | 9.02 | 4.25 | 3.29 |
| 嵘泰股份 | 24 | 26.46 | 1.63 | 17.54 |
| 春兴精工 | 22 | -6.19 | -1.99 | -- |
| 亚通精工 | 17 | 5.32 | 0.90 | -17.77 |
| 三联锻造 | 16 | 18.91 | 1.46 | 24.05 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
亚通精工属于汽车零部件行业，专注车身结构件及底盘系统研发制造。 汽车零部件行业近三年受新能源转型驱动，市场规模年复合增长率约8%，2025年预计突破4.2万亿元。轻量化、智能化及一体化压铸技术加速渗透，带动铝合金部件需求激增。政策推动下，行业集中度提升，头部企业受益于新能源车企供应链整合，未来三年市场空间有望扩容至5万亿元。
2、市场地位及占有率
亚通精工在国内车身结构件细分领域位列前五，2024年新能源车型配套占比超30%，客户覆盖主流自主品牌及新势力，铝合金压铸件产能规模居行业第二梯队。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 亚通精工（603190） | 车身结构件及底盘系统供应商，新能源配套占比超30% | 2025年铝合金压铸产能扩至50万件/年，新能源客户营收占比达42% |
| 文灿股份（603348） | 高压压铸技术领先，蔚来、小鹏核心供应商 | 2025年一体化压铸件市占率约18%，新能源业务营收同比增55% |
| 拓普集团（601689） | 底盘及热管理系统龙头，特斯拉核心供应商 | 2025年空气悬架系统配套量突破80万套，智能底盘营收占比超35% |
| 旭升集团（603305） | 铝合金精密压铸件制造商，聚焦新能源三电系统 | 2025年电池壳体市占率提升至12%，研发投入占比达7.6% |
| 爱柯迪（600933） | 中小型铝合金压铸件头部企业，新能源转型加速 | 2025年转向系统部件产能扩产30%，海外订单占比升至28% |
请下载并登录APP，即可阅读全文
