根据桂林三金2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收4.67亿元，同比小幅下降3.32%。扣非净利润9,767.29万元，同比小幅增长11.61%。桂林三金2025年第一季度净利润1.05亿元，业绩同比小幅增长4.80%。本期经营活动产生的现金流净额为4,569.09万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

2024年公司的主要业务为医药，占比高达95.74%，其中工业为第一大收入来源，占比96.67%。

2020年-2024年工业营收呈大幅增长趋势，从2020年的15.15亿元，大幅增长到2024年的21.21亿元。2022年-2024年工业毛利率呈小幅增长趋势，从2022年的74.21%，小幅增长到了2024年的76.9%。

2023年，该产品名称由“中成药(工业)、其他(工业)”，整合为“工业”。

本期净利润为1.05亿元，去年同期1.00亿元，同比小幅增长4.80%。

净利润同比小幅增长的原因是：

虽然资产处置收益本期为2,796.10元，去年同期为455.33万元，同比大幅下降；

但是（1）主营业务利润本期为1.33亿元，去年同期为1.28亿元，同比小幅增长；（2）信用减值损失本期损失1,049.94万元，去年同期损失1,351.69万元，同比下降；（3）所得税费用本期支出2,493.89万元，去年同期支出2,717.65万元，同比小幅下降。

2025年一季度主营业务利润为1.33亿元，去年同期为1.28亿元，同比小幅增长3.76%。

虽然营业总收入本期为4.67亿元，同比小幅下降3.32%，不过（1）管理费用本期为3,288.08万元，同比下降15.18%；（2）毛利率本期为77.76%，同比小幅增长了3.52%，推动主营业务利润同比小幅增长。

2025年一季度，桂林三金净现金流为6.01亿元，去年同期为-1.93亿元，由负转正。

净现金流由负转正原因是：

桂林三金属于中药制造行业，专注于咽喉口腔用药、抗泌尿系感染用药及心脑血管中成药的研发与生产。 中药行业近三年受政策支持与消费升级驱动，保持稳健增长。2024年前三季度零售药店咽喉中成药销售额超36亿元，同比增长8.39%，市场扩容显著。未来行业将加速创新转型，聚焦经典名方二次开发、中药现代化及国际化，叠加数字化营销与老龄化需求，预计2025年中药市场规模将突破万亿。

桂林三金在咽喉中成药细分领域处于领先地位，核心产品西瓜霜系列占据零售终端超20%份额，在抗泌尿感染用药市场亦位列前五。企业品牌价值及渠道优势显著，但整体中药行业市占率不足3%，需进一步突破头部企业竞争壁垒。