宜安科技(300328)2025年一季报深度解读：其他收益同比大幅下降导致净利润同比亏损增大
东莞宜安科技股份有限公司于2012年上市，实际控制人为“株洲市人民政府国有资产监督管理委员会”。公司专业从事新材料研发、设计、生产、销售；主要产品为汽车零部件、液态金属、笔记本电脑等消费电子结构件、有机硅胶、精密模具等产品。
根据宜安科技2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收3.25亿元，同比小幅下降14.60%。扣非净利润-801.52万元，较去年同期亏损有所减小。宜安科技2025年第一季度净利润-974.19万元，业绩较去年同期亏损增大。
营业收入情况
2024年公司的主要业务为铝合金、镁合金等轻合金精密压铸件，占比高达91.96%，主要产品包括镁制品和铝制品两项，其中镁制品占比42.80%，铝制品占比34.85%。
1、镁制品
2024年镁制品营收7.07亿元，同比去年的7.88亿元小幅下降了10.22%。2020年-2024年镁制品毛利率呈大幅增长趋势，从2020年的8.01%，大幅增长到了2024年的17.18%。
2、铝制品
2020年-2024年铝制品营收呈大幅增长趋势，从2020年的2.56亿元，大幅增长到2024年的5.76亿元。2021年-2024年铝制品毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的13.8%，大幅下降到了2024年的1.78%。
其他收益同比大幅下降导致净利润同比亏损增大
1、营业总收入同比小幅降低14.60%，净利润亏损持续增大
2025年一季度，宜安科技营业总收入为3.25亿元，去年同期为3.80亿元，同比小幅下降14.60%，净利润为-974.19万元，去年同期为-215.40万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是：
虽然主营业务利润本期为-1,629.13万元，去年同期为-1,788.54万元，亏损有所减小；
但是其他收益本期为329.37万元，去年同期为1,185.51万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.25亿元 | 3.80亿元 | -14.60% |
| 营业成本 | 2.86亿元 | 3.37亿元 | -15.10% |
| 销售费用 | 1,040.99万元 | 1,006.03万元 | 3.48% |
| 管理费用 | 2,264.08万元 | 2,292.56万元 | -1.24% |
| 财务费用 | 345.28万元 | 458.24万元 | -24.65% |
| 研发费用 | 1,543.18万元 | 2,095.20万元 | -26.35% |
| 所得税费用 | -307.87万元 | -324.13万元 | 5.02% |
2025年一季度主营业务利润为-1,629.13万元，去年同期为-1,788.54万元，较去年同期亏损有所减小。
虽然营业总收入本期为3.25亿元，同比小幅下降14.60%，不过毛利率本期为11.97%，同比小幅增长了0.52%，推动主营业务利润亏损有所减小。
3、非主营业务利润同比大幅下降
宜安科技2025年一季度非主营业务利润为347.07万元，去年同期为1,249.01万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -1,629.13万元 | 167.23% | -1,788.54万元 | 8.91% |
| 资产减值损失 | -327.94万元 | 33.66% | -225.63万元 | -45.34% |
| 其他收益 | 329.37万元 | -33.81% | 1,185.51万元 | -72.22% |
| 信用减值损失 | 399.67万元 | -41.03% | 343.83万元 | 16.24% |
| 其他 | 29.66万元 | -3.04% | -38.00万元 | 178.04% |
| 净利润 | -974.19万元 | 100.00% | -215.40万元 | -352.27% |
行业分析
1、行业发展趋势
宜安科技属于新材料行业，专注于先进金属材料研发及精密制造。 新材料行业近三年受政策支持和技术突破驱动，医疗、新能源汽车等领域需求增长显著。2024年市场规模突破1.2万亿元，年复合增长率超15%。未来趋势聚焦轻量化、生物兼容性及绿色制造，预计2025-2030年液态金属、可降解镁合金等细分赛道将维持20%以上增速，高端材料国产替代加速。
2、市场地位及占有率
宜安科技在液态金属精密结构件领域占据技术领先地位，为特斯拉全球独家供应商，2024年汽车轻量化材料营收占比达34%。医疗可降解镁骨钉国内市占率约18%，位列行业前三，非晶合金柔性齿轮研发产业化进度领先。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 宜安科技（300328） | 液态金属及镁合金精密制造龙头，覆盖汽车、医疗领域 | 2024年汽车轻量化材料营收占比34%，特斯拉独家供应商，可降解镁骨钉国内市占率18% |
| 安泰科技（000969） | 金属新材料综合服务商，主营非晶合金、磁性材料 | 非晶带材国内市占率超40%，2024年新能源材料营收同比增22% |
| 云海金属（002182） | 全球镁合金龙头，布局汽车轻量化及储能材料 | 镁合金全球市占率35%，2024年汽车部件供货规模突破12亿元 |
| 宝钛股份（600456） | 钛材全产业链企业，航空航天及医疗高端应用主导 | 2024年高端钛材市占率28%，医疗植入物供货量同比增18% |
| 钢研高纳（300034） | 高温合金核心供应商，聚焦航空航天及能源领域 | 2024年高温合金营收占比61%，航发叶片市占率25% |
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