双塔食品(002481)2025年一季报深度解读:资产减值损失同比大幅增长导致净利润同比大幅下降
烟台双塔食品股份有限公司于2010年上市,实际控制人为“招远市金岭镇人民政府”。公司主营业务主要包括豌豆蛋白、粉丝、膳食纤维等。公司的主要产品为纯豆粉丝、杂粮粉丝、红薯粉条、豌豆蛋白、膳食纤维、食用菌等。
根据双塔食品2025年第一季度财报披露,2025年一季度,公司实现营收5.00亿元,同比小幅增长14.88%。扣非净利润521.13万元,同比大幅下降87.08%。双塔食品2025年第一季度净利润807.94万元,业绩同比大幅下降80.27%。本期经营活动产生的现金流净额为-2,991.49万元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
2024年公司的主营业务为农副食品加工业,主要产品包括食用蛋白、粉丝、豌豆干淀粉三项,食用蛋白占比34.34%,粉丝占比21.79%,豌豆干淀粉占比19.27%。
2022年-2024年食用蛋白营收呈增长趋势,从2022年的6.67亿元,增长到2024年的8.41亿元。2022年-2024年食用蛋白毛利率呈小幅下降趋势,从2022年的56.44%,小幅下降到了2024年的51.02%。
2024年粉丝营收5.34亿元,同比去年的5.38亿元基本持平。2022年-2024年粉丝毛利率呈大幅增长趋势,从2022年的-2.68%,大幅增长到了2024年的3.56%。
2022年-2024年豌豆干淀粉营收呈小幅下降趋势,从2022年的5.43亿元,小幅下降到2024年的4.72亿元。2024年豌豆干淀粉毛利率为-43.16%,同比去年的-38.65%小幅下降了11.67%。
2018年,该产品名称由“销售材料”变更为“豌豆干淀粉”。
2024年膳食纤维营收1.56亿元,同比去年的1.63亿元小幅下降了4.28%。2022年-2024年膳食纤维毛利率呈小幅增长趋势,从2022年的49.57%,小幅增长到了2024年的54.56%。
1、营业总收入同比小幅增加14.88%,净利润同比大幅降低80.27%
2025年一季度,双塔食品营业总收入为5.00亿元,去年同期为4.35亿元,同比小幅增长14.88%,净利润为807.94万元,去年同期为4,094.94万元,同比大幅下降80.27%。
净利润同比大幅下降的原因是(1)资产减值损失本期损失2,948.03万元,去年同期损失986.29万元,同比大幅增长;(2)主营业务利润本期为2,794.69万元,去年同期为3,791.30万元,同比下降;(3)所得税费用本期支出229.26万元,去年同期收益241.90万元,同比大幅下降。
主要财务数据表
|
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
营业总收入 |
5.00亿元 |
4.35亿元 |
14.88% |
营业成本 |
4.16亿元 |
3.33亿元 |
24.86% |
销售费用 |
2,274.37万元 |
1,418.63万元 |
60.32% |
管理费用 |
1,552.58万元 |
2,712.75万元 |
-42.77% |
财务费用 |
-90.44万元 |
95.85万元 |
-194.36% |
研发费用 |
1,349.24万元 |
1,672.14万元 |
-19.31% |
所得税费用 |
229.26万元 |
-241.90万元 |
194.78% |
2025年一季度主营业务利润为2,794.69万元,去年同期为3,791.30万元,同比下降26.29%。
虽然营业总收入本期为5.00亿元,同比小幅增长14.88%,不过毛利率本期为16.73%,同比下降了6.66%,导致主营业务利润同比下降。
双塔食品2025年一季度非主营业务利润为-1,757.49万元,去年同期为61.74万元,由盈转亏。
非主营业务表
|
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
主营业务利润 |
2,794.69万元 |
345.90% |
3,791.30万元 |
-26.29% |
资产减值损失 |
-2,948.03万元 |
-364.88% |
-986.29万元 |
-198.90% |
营业外收入 |
314.83万元 |
38.97% |
49.34万元 |
538.11% |
其他收益 |
852.12万元 |
105.47% |
989.44万元 |
-13.88% |
其他 |
64.00万元 |
7.92% |
35.34万元 |
81.07% |
净利润 |
807.94万元 |
100.00% |
4,094.94万元 |
-80.27% |
截止到2025年6月20日,双塔食品近十二个月的滚动营收为24亿元,在面食行业中,双塔食品的全国排名为2名,全球排名为13名。
面食营收排名
公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
康师傅控股 |
807 |
2.87 |
37 |
-0.60 |
Nisshin Seifun 日清制粉 |
422 |
7.80 |
17 |
25.59 |
Nissin Foods Holdings 日清食品控股 |
385 |
10.88 |
27 |
15.82 |
统一企业中国 |
303 |
6.33 |
18 |
7.21 |
Toyo Suisan Kaisha 东洋水产 |
252 |
11.98 |
31 |
41.02 |
Nongshim 农心 |
181 |
8.90 |
8.27 |
16.37 |
中国淀粉 |
114 |
-0.64 |
4.82 |
11.75 |
Samyang Foods 三养食品 |
91 |
39.10 |
14 |
69.00 |
Daehan Flour Mills 大韩面粉 |
72 |
7.35 |
2.56 |
-17.69 |
克明食品 |
46 |
1.82 |
1.46 |
29.33 |
... |
... |
... |
... |
... |
双塔食品 |
24 |
4.17 |
0.95 |
-29.28 |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。