根据国金证券2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收18.86亿元，同比增长27.14%。扣非净利润5.81亿元，同比大幅增长60.71%。国金证券2025年第一季度净利润5.83亿元，业绩同比大幅增长55.17%。本期经营活动产生的现金流净额为-24.21亿元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

2024年公司的营收主要由以下三块构成，分别为财富管理业务、自营投资业务、资产管理业务。

2024年财富管理业务营收30.94亿元，同比去年的26.54亿元增长了16.58%。同期，2024年财富管理业务毛利率为47.47%，同比去年的43.3%小幅增长了9.63%。

2024年投资银行业务营收9.08亿元，同比去年的13.46亿元大幅下降了32.55%。同期，2024年投资银行业务毛利率为-5.49%，同比去年的11.54%大幅下降了147.57%。

2024年机构服务业务营收4.80亿元，同比去年的5.88亿元下降了18.37%。同期，2024年机构服务业务毛利率为15.98%，同比去年的19.99%下降了20.06%。

本期净利润为5.83亿元，去年同期3.76亿元，同比大幅增长55.17%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然公允价值变动收益本期为5,848.63万元，去年同期为1.73亿元，同比大幅下降；

但是（1）投资收益本期为5.83亿元，去年同期为2.59亿元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为7.32亿元，去年同期为4.38亿元，同比大幅增长。

2025年一季度主营业务利润为7.32亿元，去年同期为4.38亿元，同比大幅增长67.10%。

虽然管理费用本期为11.35亿元，同比小幅增长12.60%，不过营业总收入本期为18.86亿元，同比增长27.14%，推动主营业务利润同比大幅增长。

国金证券2025年一季度非主营业务利润为6.45亿元，去年同期为4.39亿元，同比大幅增长。

2025年一季度，企业资产负债率为75.46%，去年同期为70.16%，同比小幅增长了5.30%。

资产负债率同比小幅增长主要是无息息负债的下降。

国金证券负债增加主要原因是经营活动产生的现金流净额本期流出了24.21亿元，去年同期流入58.30亿元，由正转负。null

有息负债从2023年一季度到2025年一季度近3年呈现上升趋势。有息负债的持续上升说明公司负债结构趋于恶化，会导致公司财务费用的上涨。

经营活动现金流净额/短期债务为-0.91，去年同期为2.51，经营活动现金流净额/短期债务降低到了一个较低的水平。表明企业短期偿债压力较大。

国金证券属于中国证券行业，主要从事证券经纪、投资银行、资产管理等综合金融服务。 证券行业近三年受资本市场改革深化、注册制推进及金融开放政策驱动，市场空间持续扩容，2024年全行业营收超5000亿元，年复合增长率约8%。未来行业将加速数字化转型，聚焦财富管理、衍生品创新及跨境业务，预计2025年行业规模有望突破5800亿元，头部机构通过并购整合提升集中度，中小券商向特色化、区域化转型。

国金证券在证券行业中处于中游梯队，2024年经纪业务市占率约1.2%，投行业务聚焦科技企业IPO，承销规模排名行业第15位；财富管理业务通过佣金宝等互联网工具覆盖长尾客户，但整体营收规模与头部券商存在显著差距。