宁波方正(300998)2025年一季报深度解读：净利润扭亏为盈但现金流净额较去年同期小幅下降
宁波方正汽车模具股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“方永杰”。公司主营业务为汽车塑料模具的研发、设计、制造和销售。公司主要产品为大型注塑模具、吹塑模具、精密模具和熔喷布模具等。
根据宁波方正2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收2.98亿元，同比大幅增长51.10%。扣非净利润405.67万元，扭亏为盈。宁波方正2025年第一季度净利润598.93万元，业绩扭亏为盈。
2024年公司的主要业务为汽车行业，占比高达96.88%，主要产品包括模具、锂电池精密结构件、锂电池模组导电软连接件三项，模具占比48.34%，锂电池精密结构件占比15.66%，锂电池模组导电软连接件占比12.04%。
2021年-2024年模具营收呈下降趋势，从2021年的6.42亿元，下降到2024年的4.69亿元。2024年模具毛利率为16.35%，同比去年的15.56%小幅增长了5.08%。
2024年锂电池精密结构件营收1.52亿元，同比去年的8,403.44万元大幅增长了80.74%。同期，2024年锂电池精密结构件毛利率为2.47%，同比去年的3.95%大幅下降了37.47%。
2024年锂电池模组导电软连接件营收1.17亿元，同比去年的5,549.56万元大幅增长了110.4%。同期，2024年锂电池模组导电软连接件毛利率为28.91%，同比去年的26.76%小幅增长了8.03%。
2024年塑料产品及配件营收1.16亿元，同比去年的7,132.40万元大幅增长了62.58%。同期，2024年塑料产品及配件毛利率为21.65%，同比去年的33.88%大幅下降了36.1%。
1、营业总收入同比增加51.10%，净利润扭亏为盈
2025年一季度，宁波方正营业总收入为2.98亿元，去年同期为1.97亿元，同比大幅增长51.10%，净利润为598.93万元，去年同期为-512.71万元，扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是（1）投资收益本期为738.67万元，去年同期为222.64万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为-305.74万元，去年同期为-810.24万元，亏损有所减小；（3）信用减值损失本期收益465.94万元，去年同期收益174.83万元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
2.98亿元 |
1.97亿元 |
51.10% |
| 营业成本 |
2.61亿元 |
1.69亿元 |
54.89% |
| 销售费用 |
516.41万元 |
655.27万元 |
-21.19% |
| 管理费用 |
1,732.54万元 |
1,414.49万元 |
22.49% |
| 财务费用 |
607.80万元 |
437.29万元 |
38.99% |
| 研发费用 |
857.07万元 |
921.51万元 |
-6.99% |
| 所得税费用 |
196.52万元 |
25.49万元 |
671.08% |
2025年一季度主营业务利润为-305.74万元，去年同期为-810.24万元，较去年同期亏损有所减小。
虽然毛利率本期为12.42%，同比小幅下降了2.14%，不过营业总收入本期为2.98亿元，同比大幅增长51.10%，推动主营业务利润亏损有所减小。
宁波方正2025年一季度非主营业务利润为1,101.20万元，去年同期为323.01万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-305.74万元 |
-51.05% |
-810.24万元 |
62.27% |
| 投资收益 |
738.67万元 |
123.33% |
222.64万元 |
231.77% |
| 资产减值损失 |
-321.89万元 |
-53.74% |
-284.05万元 |
-13.32% |
| 营业外收入 |
67.65万元 |
11.30% |
2.01万元 |
3261.31% |
| 营业外支出 |
80.06万元 |
13.37% |
650.00元 |
123073.43% |
| 其他收益 |
229.71万元 |
38.35% |
174.69万元 |
31.50% |
| 信用减值损失 |
465.94万元 |
77.80% |
174.83万元 |
166.51% |
| 其他 |
1.19万元 |
0.20% |
1.81万元 |
-34.62% |
| 净利润 |
598.93万元 |
100.00% |
-512.71万元 |
216.82% |
截止到2025年6月20日，宁波方正近十二个月的滚动营收为9.7亿元，在模具注塑行业中，宁波方正的全球营收规模排名为9名，全国排名为8名。
模具注塑营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 无锡振华 |
25 |
16.96 |
3.78 |
60.73 |
| 成飞集成 |
24 |
23.13 |
-0.75 |
-- |
| 东江集团控股 |
22 |
-0.64 |
2.40 |
-2.49 |
| 银宝山新 |
22 |
-6.00 |
-2.72 |
-- |
| 兴瑞科技 |
19 |
14.97 |
2.29 |
26.31 |
| 唯科科技 |
18 |
16.21 |
2.20 |
4.72 |
| 江顺科技 |
11 |
15.30 |
1.55 |
14.39 |
| 昌红科技 |
10 |
-2.69 |
1.02 |
-3.04 |
| 宁波方正 |
9.7 |
11.39 |
-0.09 |
-- |
| 肇民科技 |
7.56 |
8.96 |
1.42 |
6.84 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
宁波方正属于汽车零部件行业，主营业务涵盖汽车塑料模具、锂电池精密结构件及智能装备的研发与生产。 汽车零部件行业近三年受新能源汽车高速增长驱动，轻量化及智能化需求显著提升，带动精密模具及结构件市场规模年均增长超12%。未来三年，行业将向集成化、高精度方向升级，预计2025年全球市场规模突破1.2万亿美元，中国市场份额占比有望提升至35%以上。
宁波方正在国内汽车塑料模具细分领域具备技术优势，2024年模具业务营收占比46.83%，锂电池结构件业务占比18.33%，但整体市场占有率不足3%，行业集中度较低，竞争格局分散。
