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分析报告

中国太保(601601)2024年年报深度解读:公允价值变动收益同比大幅增长推动净利润同比大幅增长

中国太平洋保险(集团)股份有限公司于2007年上市。公司主营业务为围绕保险产业链,通过旗下子公司提供各类风险保障、财富规划以及资产管理等产品和服务。公司主要产品为人身保险、财产保险、健康险、第三方资产管理、公募基金管理、养老金业务。

根据中国太保2024年年度财报披露,2024年年度,公司实现营收4,040.89亿元,同比增长24.74%。扣非净利润449.26亿元,同比大幅增长65.57%。中国太保2024年年度净利润464.41亿元,业绩同比大幅增长66.39%。

PART 1
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主营业务构成

公司主要产品包括财产保险和人寿及健康保险两项,其中财产保险占比50.17%,人寿及健康保险占比47.56%。

分产品 营业收入 占比 毛利率
财产保险 2,027.41亿元 50.17% 4.67%
人寿及健康保险 1,921.98亿元 47.56% 22.14%
资产管理 37.08亿元 0.92% 41.07%
其他业务 54.42亿元 1.35% -

PART 2
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公允价值变动收益同比大幅增长推动净利润同比大幅增长

1、营业总收入同比增加24.74%,净利润同比大幅增加66.39%

2024年年度,中国太保营业总收入为4,040.89亿元,去年同期为3,239.45亿元,同比增长24.74%,净利润为464.41亿元,去年同期为279.11亿元,同比大幅增长66.39%。

净利润同比大幅增长的原因是(1)公允价值变动收益本期为377.13亿元,去年同期为-117.12亿元,扭亏为盈;(2)主营业务利润本期为557.11亿元,去年同期为320.60亿元,同比大幅增长;(3)投资收益本期为269.07亿元,去年同期为70.53亿元,同比大幅增长。

值得注意的是,今年净利润为近10年最高值。

2、主营业务利润同比大幅增长73.77%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 4,040.89亿元 3,239.45亿元 24.74%
营业成本 -
销售费用 -
管理费用 82.39亿元 73.97亿元 11.38%
财务费用 -
研发费用 -
所得税费用 91.22亿元 40.90亿元 123.03%

2024年年度主营业务利润为557.11亿元,去年同期为320.60亿元,同比大幅增长73.77%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于营业总收入本期为4,040.89亿元,同比增长24.74%。

3、非主营业务利润扭亏为盈

中国太保2024年年度非主营业务利润为646.67亿元,去年同期为-42.85亿元,扭亏为盈。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 557.11亿元 119.96% 320.60亿元 73.77%
投资收益 269.07亿元 57.94% 70.53亿元 281.50%
公允价值变动收益 377.13亿元 81.21% -117.12亿元 422.00%
其他 5.15亿元 1.11% 7.64亿元 -32.59%
净利润 464.41亿元 100.00% 279.11亿元 66.39%

PART 3
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行业分析

1、行业发展趋势

中国太保属于综合性保险行业,涵盖寿险、产险、健康险及资产管理等业务领域。 中国保险行业近三年保持稳健增长,2023年寿险原保费收入达2.76万亿元,头部企业集中度持续提升。未来行业将加速数字化转型,依托大数据、人工智能优化产品与服务;健康养老领域受政策支持,市场需求扩容,预计康养产业链融合及区域下沉市场将成为新增长点,科技驱动与精细化运营将重塑竞争格局。

2、市场地位及占有率

中国太保位居国内保险行业第二梯队,2023年寿险保费收入2331.4亿元,市场份额约8.4%,综合实力稳居行业前三,产险业务承保规模及盈利能力处于行业前列。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
中国太保(601601.SH) 综合性保险集团,业务覆盖寿险、产险及资产管理 2024年获DCMM5级认证,数据管理能力行业领先
中国人寿(601628.SH) 国内最大寿险公司,专注人寿保险及年金业务 寿险保费收入连续多年居行业首位
中国平安(601318.SH) 综合金融集团,保险、银行、投资多元化布局 科技赋能保险业务,智能风控体系覆盖全流程
新华保险(601336.SH) 以寿险为核心,拓展健康养老及财富管理 健康险产品线持续创新,康养生态布局加速
中国人保(601319.SH) 以财产险为主导,车险市场份额领先 车险业务规模稳居行业前三,农险领域覆盖率持续提升

总结
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1、经营分析总结

2024年净利润464.41亿元,较上期大幅增长,主要依赖于投资收益。

由于营收的增长,2024年主营利润557.11亿元,较去年同期大幅增长。

总体来说,公司盈利能力良好,且在行业中也处于较高水平。

2、经营评分及排名

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