华友钴业(603799)2025年一季报深度解读:净利润同比大幅增长但现金流净额由正转负
浙江华友钴业股份有限公司于2015年上市,实际控制人为“陈雪华”。公司主要从事新能源锂电材料和钴新材料产品的研发制造业务,主要产品为钴、镍、三元前驱体、铜、贸易及其他。
根据华友钴业2025年第一季度财报披露,2025年一季度,公司实现营收178.42亿元,同比增长19.24%。扣非净利润12.27亿元,同比大幅增长116.06%。华友钴业2025年第一季度净利润17.36亿元,业绩同比大幅增长194.22%。
2024年公司主要从事新能源电池材料及原料、有色金属、贸易及其他,主要产品包括镍产品、贸易及其他、正极材料、镍中间品四项,镍产品占比23.41%,贸易及其他占比17.95%,正极材料占比14.12%,镍中间品占比11.54%。
2022年-2024年正极材料营收呈下降趋势,从2022年的228.02亿元,下降到2024年的189.16亿元。2022年-2024年正极材料毛利率呈大幅下降趋势,从2022年的13.29%,大幅下降到了2024年的7.8%。
2022年-2024年贸易及其他营收呈增长趋势,从2022年的91.81亿元,增长到2024年的114.72亿元。2020年-2024年贸易及其他毛利率呈大幅增长趋势,从2020年的0.93%,大幅增长到了2024年的4.45%。
2018年,该产品名称由“其他”变更为“贸易及其他”。
2019年-2024年三元前驱体营收呈大幅增长趋势,从2019年的11.51亿元,大幅增长到2024年的100.76亿元。2022年-2024年三元前驱体毛利率呈小幅下降趋势,从2022年的20.6%,小幅下降到了2024年的18.26%。
2018年,该产品名称由“三元”变更为“三元前驱体”。
2021年-2024年镍产品营收呈大幅增长趋势,从2021年的2.51亿元,大幅增长到2024年的89.21亿元。2018年-2024年镍产品毛利率呈大幅增长趋势,从2018年的-3.62%,大幅增长到了2024年的18.6%。
2022年-2024年镍中间品营收呈大幅增长趋势,从2022年的27.14亿元,大幅增长到2024年的51.45亿元。2022年-2024年镍中间品毛利率呈下降趋势,从2022年的38.05%,下降到了2024年的30.7%。
2022年-2024年铜产品营收呈小幅增长趋势,从2022年的43.99亿元,小幅增长到2024年的48.90亿元。2021年-2024年铜产品毛利率呈大幅下降趋势,从2021年的49.1%,大幅下降到了2024年的28.61%。
1、营业总收入同比增加19.24%,净利润同比大幅增加194.22%
2025年一季度,华友钴业营业总收入为178.42亿元,去年同期为149.63亿元,同比增长19.24%,净利润为17.36亿元,去年同期为5.90亿元,同比大幅增长194.22%。
净利润同比大幅增长的原因是主营业务利润本期为14.47亿元,去年同期为3.58亿元,同比大幅增长。
主要财务数据表
|
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
营业总收入 |
178.42亿元 |
149.63亿元 |
19.24% |
营业成本 |
151.87亿元 |
131.53亿元 |
15.47% |
销售费用 |
2,916.46万元 |
3,170.78万元 |
-8.02% |
管理费用 |
4.29亿元 |
5.10亿元 |
-15.86% |
财务费用 |
4.27亿元 |
5.33亿元 |
-19.79% |
研发费用 |
2.28亿元 |
2.43亿元 |
-6.50% |
所得税费用 |
1.05亿元 |
3,553.31万元 |
196.46% |
2025年一季度主营业务利润为14.47亿元,去年同期为3.58亿元,同比大幅增长3.05倍。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为178.42亿元,同比增长19.24%;(2)毛利率本期为14.88%,同比增长了2.78%。
华友钴业2025年一季度非主营业务利润为3.94亿元,去年同期为2.68亿元,同比大幅增长。
非主营业务表
|
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
主营业务利润 |
14.47亿元 |
83.37% |
3.58亿元 |
304.83% |
其他 |
4.00亿元 |
23.06% |
2.91亿元 |
37.49% |
净利润 |
17.36亿元 |
100.00% |
5.90亿元 |
194.22% |
截止到2025年6月20日,华友钴业近十二个月的滚动营收为609亿元,在钴镍行业中,华友钴业的全球营收规模排名为5名,全国排名为2名。
钴镍营收排名
公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
Glencore 嘉能可 |
16603 |
4.26 |
-117.47 |
-- |
洛阳钼业 |
2130 |
7.01 |
135 |
38.39 |
Freeport-McMoRan 自由港麦克莫兰 |
1830 |
3.67 |
136 |
-24.02 |
Norilsk Nickel 诺里尔斯克镍业 |
901 |
-11.12 |
94 |
-41.36 |
华友钴业 |
609 |
19.95 |
42 |
2.15 |
格林美 |
332 |
19.82 |
10 |
3.39 |
Aneka Tambang |
306 |
21.64 |
16 |
25.13 |
力勤资源 |
292 |
32.92 |
18 |
17.27 |
ST盛屯 |
257 |
-17.14 |
20 |
24.81 |
Merdeka Battery Materials 默迪卡 |
133 |
304.77 |
1.64 |
5.17 |