丰立智能(301368)2025年一季报深度解读：其他收益同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
浙江丰立智能科技股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“王友利”。公司主营业务是从事小模数齿轮、精密减速器及相关零部件的研发、生产和销售。主要产品是钢齿轮、齿轮箱及零部件、精密机械件、粉末冶金制品以及气动工具。
根据丰立智能2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收1.17亿元，同比增长18.20%。扣非净利润287.50万元，同比下降29.55%。丰立智能2025年第一季度净利润293.87万元，业绩同比大幅下降35.98%。本期经营活动产生的现金流净额为-373.76万元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
营业收入情况
2024年公司的营收主要由以下三块构成，分别为家居智能驱动、气动工具行业、减速机行业。主要产品包括齿轮、精密减速器(谐波减速器)及零部件、气动工具及零部件三项，齿轮占比47.53%，精密减速器(谐波减速器)及零部件占比25.71%，气动工具及零部件占比24.13%。
1、齿轮
2024年齿轮营收2.40亿元，同比去年的1.98亿元增长了21.15%。同期，2024年齿轮毛利率为27.48%，同比去年的26.7%基本持平。
2、精密减速器(谐波减速器)及零部件
2022年-2024年精密减速器(谐波减速器)及零部件营收呈增长趋势，从2022年的1.06亿元，增长到2024年的1.30亿元。2022年-2024年精密减速器(谐波减速器)及零部件毛利率呈大幅下降趋势，从2022年的5.66%，大幅下降到了2024年的-0.87%。
3、气动工具及零部件
2022年-2024年气动工具及零部件营收呈大幅增长趋势，从2022年的9,191.21万元，大幅增长到2024年的1.22亿元。2024年气动工具及零部件毛利率为13.09%，同比去年的16.96%下降了22.82%。
其他收益同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比增加18.20%，净利润同比大幅降低35.98%
2025年一季度，丰立智能营业总收入为1.17亿元，去年同期为9,862.59万元，同比增长18.20%，净利润为293.87万元，去年同期为459.02万元，同比大幅下降35.98%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然所得税费用本期收益5.93万元，去年同期支出25.14万元，同比大幅增长；
但是（1）其他收益本期为67.01万元，去年同期为190.21万元，同比大幅下降；（2）营业外利润本期为-43.54元，去年同期为18.09万元，由盈转亏。
2、主营业务利润同比小幅下降7.22%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.17亿元 | 9,862.59万元 | 18.20% |
| 营业成本 | 1.02亿元 | 8,649.81万元 | 17.90% |
| 销售费用 | 128.00万元 | 144.68万元 | -11.53% |
| 管理费用 | 679.62万元 | 628.00万元 | 8.22% |
| 财务费用 | 8.23万元 | -200.74万元 | 104.10% |
| 研发费用 | 380.81万元 | 360.36万元 | 5.68% |
| 所得税费用 | -5.93万元 | 25.14万元 | -123.57% |
2025年一季度主营业务利润为180.79万元，去年同期为194.85万元，同比小幅下降7.22%。
3、非主营业务利润同比大幅下降
丰立智能2025年一季度非主营业务利润为107.15万元，去年同期为289.31万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 180.79万元 | 61.52% | 194.85万元 | -7.22% |
| 其他收益 | 67.01万元 | 22.80% | 190.21万元 | -64.77% |
| 其他 | 40.15万元 | 13.66% | 101.82万元 | -60.57% |
| 净利润 | 293.87万元 | 100.00% | 459.02万元 | -35.98% |
全球排名
截止到2025年6月20日，丰立智能近十二个月的滚动营收为5.05亿元，在齿轮行业中，丰立智能的全球营收规模排名为8名，全国排名为5名。
齿轮营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 中国高速传动 | 221 | 2.99 | -65.57 | -- |
| 双环传动 | 88 | 17.66 | 10 | 46.40 |
| RENK | 70 | 134.05 | 2.30 | -- |
| 杭齿前进 | 23 | 2.44 | 2.41 | 20.67 |
| 宁波东力 | 15 | -3.26 | 0.46 | -48.32 |
| hGears | 7.93 | -10.79 | -1.75 | -- |
| 夏厦精密 | 6.66 | 7.01 | 0.62 | -11.04 |
| 丰立智能 | 5.05 | -3.88 | 0.17 | -34.87 |
| 旺成科技 | 3.48 | -1.60 | 0.35 | -1.81 |
| 丰安股份 | 1.56 | -2.33 | 0.33 | -10.13 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
丰立智能属于通用设备制造业，专注于小模数齿轮、精密减速器及相关零部件的研发与生产。 通用设备制造业近三年受智能制造、新能源汽车及机器人产业驱动，年均复合增长率约8.5%，2024年市场规模超3.2万亿元。未来行业将加速向高端化、智能化升级，轻量化与集成化需求提升，预计2025年市场空间突破3.6万亿元，精密传动部件在机器人、新能源等领域渗透率显著提高。
2、市场地位及占有率
丰立智能为小模数齿轮领域头部企业，产品进入博世等全球供应链体系，国内市场占有率居细分领域前列，精密减速器业务在机器人关节领域形成差异化竞争优势。
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