美邦股份(605033)2025年一季报深度解读：净利润同比大幅下降但现金流净额同比大幅增长
陕西美邦药业集团股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“张少武”。公司主营业务为从事农药制剂的研发、生产和销售。公司主要产品为杀菌剂、杀虫剂等。
根据美邦股份2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收2.89亿元，同比小幅下降7.27%。扣非净利润2,771.95万元，同比下降27.80%。美邦股份2025年第一季度净利润2,995.23万元，业绩同比大幅下降32.60%。
净利润同比大幅下降但现金流净额同比大幅增长
1、净利润同比大幅下降32.60%
本期净利润为2,995.23万元，去年同期4,443.82万元，同比大幅下降32.60%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然所得税费用本期支出116.02万元，去年同期支出513.56万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为3,512.91万元，去年同期为4,913.55万元，同比下降；（2）其他收益本期为55.53万元，去年同期为627.28万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比下降28.51%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.89亿元 | 3.12亿元 | -7.27% |
| 营业成本 | 1.92亿元 | 2.13亿元 | -9.73% |
| 销售费用 | 3,191.19万元 | 2,387.58万元 | 33.66% |
| 管理费用 | 858.84万元 | 838.65万元 | 2.41% |
| 财务费用 | -11.64万元 | -39.74万元 | 70.71% |
| 研发费用 | 2,045.40万元 | 1,703.09万元 | 20.10% |
| 所得税费用 | 116.02万元 | 513.56万元 | -77.41% |
2025年一季度主营业务利润为3,512.91万元，去年同期为4,913.55万元，同比下降28.51%。
虽然毛利率本期为33.59%，同比小幅增长了1.81%，不过（1）营业总收入本期为2.89亿元，同比小幅下降7.27%；（2）销售费用本期为3,191.19万元，同比大幅增长33.66%，导致主营业务利润同比下降。
行业分析
1、行业发展趋势
美邦股份属于农药制剂行业，主要从事杀虫剂、杀菌剂等产品的研发、生产及销售。 农药制剂行业近三年受环保政策收紧、原材料价格波动及市场需求分化影响，市场集中度持续提升，2024年行业规模约600亿元，复合增长率约3%。未来发展趋势聚焦于高效低毒制剂研发、生物农药推广及数字化农业服务，预计2025年生物农药市场份额将突破15%，行业整合加速带动头部企业优势强化。
2、市场地位及占有率
美邦股份在国内农药制剂行业位列前十，杀虫剂和杀菌剂细分领域市占率约3%-4%，核心产品覆盖全国主要农业产区，渠道网络下沉至县域市场，但相较于头部企业规模效应仍待提升。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 美邦股份（605033） | 主营杀虫剂、杀菌剂，聚焦农业技术推广与服务 | 2024年杀虫剂营收占比37%，杀菌剂占比48% |
| 扬农化工（600486） | 综合性农药龙头企业，涵盖原药与制剂生产 | 菊酯类产品国内市占率超30%，2024年出口规模同比增18% |
| 利尔化学（002258） | 以除草剂为主，草铵膦产能全球领先 | 2024年草铵膦供货规模突破15亿元，占营收65% |
| 中农立华（603970） | 农药流通服务商，覆盖供应链全环节 | 2024年分销网络覆盖超2000县域，渠道市占率居行业前三 |
| 新安股份（600596） | 有机硅与农化双主业，草甘膦产能国内前列 | 2024年草甘膦出口量同比增12%，原料自给率超80% |
1、经营分析总结
2025年一季度净利润2,995.23万元，较上期大幅下降。
2025年一季度主营利润3,512.91万元，较去年同期有所下降，一方面是因为公司营收在小幅下降，另一方面则是销售费用在大幅增长。
总体来说，公司盈利能力良好，且在行业中也处于较高水平。
2、经营评分及排名
请下载并登录APP，即可阅读全文
