中一科技(301150)2025年一季报深度解读：主营业务利润亏损有所减小
湖北中一科技股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“汪立”。公司主要从事各类单、双面光高性能电解铜箔系列产品的研发、生产与销售，下辖云梦、安陆两大电解铜箔生产基地。主要产品按应用领域分类包括锂电铜箔和标准铜箔。
根据中一科技2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收12.49亿元，同比增长29.73%。扣非净利润-1,282.08万元，较去年同期亏损有所减小。中一科技2025年第一季度净利润-322.42万元，业绩较去年同期亏损有所减小。
营业收入情况
2024年公司的主营业务为制造业，主要产品包括锂电铜箔和电子电路铜箔两项，其中锂电铜箔占比78.40%，电子电路铜箔占比21.02%。
1、锂电铜箔
2022年-2024年锂电铜箔营收呈大幅增长趋势，从2022年的21.24亿元，大幅增长到2024年的37.52亿元。2022年-2024年锂电铜箔毛利率呈大幅下降趋势，从2022年的22.42%，大幅下降到了2024年的2.69%。
2、电子电路铜箔
2022年-2024年电子电路铜箔营收呈大幅增长趋势，从2022年的7.62亿元，大幅增长到2024年的10.06亿元。2022年-2024年电子电路铜箔毛利率呈大幅下降趋势，从2022年的13.12%，大幅下降到了2024年的1.99%。
2024年，该产品名称由“标准铜箔”变更为“电子电路铜箔”。
主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
1、营业总收入同比增加29.73%，净利润亏损有所减小
2025年一季度，中一科技营业总收入为12.49亿元，去年同期为9.62亿元，同比增长29.73%，净利润为-322.42万元，去年同期为-5,018.88万元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是主营业务利润本期为-681.32万元，去年同期为-6,058.31万元，亏损有所减小。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 12.49亿元 | 9.62亿元 | 29.73% |
| 营业成本 | 11.90亿元 | 9.59亿元 | 24.06% |
| 销售费用 | 291.88万元 | 262.87万元 | 11.04% |
| 管理费用 | 1,664.59万元 | 1,802.09万元 | -7.63% |
| 财务费用 | 803.07万元 | 398.99万元 | 101.28% |
| 研发费用 | 3,652.80万元 | 3,869.25万元 | -5.59% |
| 所得税费用 | -84.21万元 | -13.29万元 | -533.65% |
2025年一季度主营业务利润为-681.32万元，去年同期为-6,058.31万元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小主要是由于（1）营业总收入本期为12.49亿元，同比增长29.73%；（2）毛利率本期为4.70%，同比大幅增长了4.35%。
3、非主营业务利润同比大幅下降
中一科技2025年一季度非主营业务利润为273.17万元，去年同期为1,026.14万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -681.32万元 | 211.31% | -6,058.31万元 | 88.75% |
| 公允价值变动收益 | 853.05万元 | -264.57% | 746.40万元 | 14.29% |
| 其他收益 | 813.78万元 | -252.40% | 711.02万元 | 14.45% |
| 信用减值损失 | -1,336.72万元 | 414.59% | -1,117.41万元 | -19.63% |
| 其他 | -55.43万元 | 17.19% | 687.15万元 | -108.07% |
| 净利润 | -322.42万元 | 100.00% | -5,018.88万元 | 93.58% |
全球排名
截止到2025年6月20日，中一科技近十二个月的滚动营收为48亿元，在铜加工行业中，中一科技的全球营收规模排名为8名，全国排名为8名。
铜加工营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 金田股份 | 1242 | 15.23 | 4.62 | -14.58 |
| 海亮股份 | 875 | 11.33 | 7.03 | -14.04 |
| 楚江新材 | 538 | 12.90 | 2.30 | -25.99 |
| 众源新材 | 93 | 11.20 | 1.27 | -2.55 |
| 德福科技 | 78 | 25.11 | -2.45 | -- |
| 嘉元科技 | 65 | 32.49 | -2.39 | -- |
| 诺德股份 | 53 | 5.88 | -3.52 | -- |
| 中一科技 | 48 | 29.64 | -0.84 | -- |
| ILJIN Materials | 47 | 9.41 | 0.33 | -53.53 |
| 铜冠铜箔 | 47 | 4.96 | -1.56 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
中一科技属于电子元件制造业，核心业务聚焦于高性能电子铜箔的研发与生产。 电子铜箔行业近三年受新能源汽车、储能及消费电子需求驱动，市场规模年均增速超25%，2024年全球需求突破140万吨。未来趋势向极薄化（≤6μm）、高抗拉强度等技术迭代，高端产品渗透率提升，预计2027年行业规模超500亿元，复合增长率维持15%以上。
2、市场地位及占有率
中一科技为国内锂电铜箔头部企业，2024年市场占有率约8%，位居行业前五，核心客户包括宁德时代、比亚迪等头部电池厂商，高端产品良率超85%，产能利用率长期保持90%以上。
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