鸿博股份(002229)2025年一季报深度解读：主营业务利润扭亏为盈推动净利润扭亏为盈
鸿博股份有限公司于2008年上市。公司主要业务是商业票据印刷。公司在商业票据印刷领域经过多年发展，凭借优异的产品、有效的服务、良好的信誉，已成为行业龙头企业之一；书刊行业市场集中度最近几年开始逐步提升，公司是北京地区书刊印刷领域的主要参与者之一。
根据鸿博股份2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收6.77亿元，同比大幅增长3.37倍。扣非净利润8,471.88万元，扭亏为盈。鸿博股份2025年第一季度净利润8,588.28万元，业绩扭亏为盈。
营业收入情况
2024年公司的主要业务为印刷业，占比高达87.11%，主要产品包括票证产品和包装办公用纸两项，其中票证产品占比62.64%，包装办公用纸占比23.86%。
1、票证产品
2024年票证产品营收3.20亿元，同比去年的4.44亿元下降了27.99%。同期，2024年票证产品毛利率为12.91%，同比去年的22.84%大幅下降了43.48%。
2、包装办公用纸
2022年-2024年包装办公用纸营收呈增长趋势，从2022年的9,983.07万元，增长到2024年的1.22亿元。2022年-2024年包装办公用纸毛利率呈增长趋势，从2022年的21.47%，增长到了2024年的27.46%。
主营业务利润扭亏为盈推动净利润扭亏为盈
1、营业总收入同比增加3.37倍，净利润扭亏为盈
2025年一季度，鸿博股份营业总收入为6.77亿元，去年同期为1.55亿元，同比大幅增长3.37倍，净利润为8,588.28万元，去年同期为-1,609.05万元，扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是主营业务利润本期为1.05亿元，去年同期为-1,906.38万元，扭亏为盈。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 6.77亿元 | 1.55亿元 | 337.25% |
| 营业成本 | 5.32亿元 | 1.31亿元 | 306.73% |
| 销售费用 | 584.13万元 | 670.62万元 | -12.90% |
| 管理费用 | 2,067.51万元 | 2,372.18万元 | -12.84% |
| 财务费用 | 553.22万元 | 526.84万元 | 5.01% |
| 研发费用 | 626.49万元 | 510.98万元 | 22.61% |
| 所得税费用 | 1,825.50万元 | 43.08万元 | 4136.99% |
2025年一季度主营业务利润为1.05亿元，去年同期为-1,906.38万元，扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈主要是由于（1）营业总收入本期为6.77亿元，同比大幅增长3.37倍；（2）毛利率本期为21.42%，同比大幅增长了5.89%。
全球排名
截止到2025年6月20日，鸿博股份近十二个月的滚动营收为5.1亿元，在彩票行业中，鸿博股份的全球营收规模排名为5名，全国排名为2名。
彩票营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| FDJ United | 254 | 10.76 | 33 | 10.67 |
| 中体产业 | 25 | 18.45 | 0.63 | 4.56 |
| Jumbo Interactive | 7.48 | 24.12 | 2.03 | -- |
| 亚博科技控股 | 7.02 | 44.66 | 0.29 | -- |
| 鸿博股份 | 5.1 | -3.88 | -2.93 | -- |
| 奇点国峰 | 4.42 | 13.64 | -22.22 | -- |
| 安妮股份 | 3.44 | -4.40 | 0.28 | 7.59 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
鸿博股份属于人工智能算力服务行业，专注于AI算力租赁与高性能计算资源整合 人工智能算力服务行业近三年实现年均45%以上增长，2024年中国AI算力市场规模达130亿美元，技术迭代加速推动MoE架构等新型算力方案落地，预计2025年市场空间突破180亿美元，行业竞争聚焦于算力资源整合效率与客户定制化服务能力
2、市场地位及占有率
作为AI算力租赁领域先行者，鸿博股份通过全资子公司英博数科实现业务规模化运营，2024年算力服务营收突破行业前五，核心客户包括MiniMax等头部AI企业，在文旅项目算力解决方案细分领域市占率超15%
3、主要竞争对手
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