北斗星通(002151)2025年一季报深度解读：其他收益同比大幅增长推动净利润同比亏损减小
北京北斗星通导航技术股份有限公司于2007年上市，实际控制人为“周儒欣”。公司的主营业务涵盖卫星导航、无线通讯和汽车智能网联三个行业领域。公司的主要产品及服务为导航芯片/模块/板卡系列产品、导航定位天线及通讯产品、微波陶瓷元器件及组件产品、行业终端产品。
根据北斗星通2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收3.18亿元，同比小幅增长13.63%。扣非净利润-5,045.98万元，较去年同期亏损有所减小。北斗星通2025年第一季度净利润-3,493.04万元，业绩较去年同期亏损有所减小。
营业收入情况
1、产品销售
2024年产品销售营收1.27亿元，同比去年的37.82亿元大幅下降了96.64%。同期，2024年产品销售毛利率为38.43%，同比去年的21.69%大幅增长了77.18%。
其他收益同比大幅增长推动净利润同比亏损减小
1、净利润较去年同期亏损有所减小
本期净利润为-3,493.04万元，去年同期-5,886.27万元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是（1）其他收益本期为3,213.01万元，去年同期为2,404.62万元，同比大幅增长；（2）信用减值损失本期收益907.67万元，去年同期收益307.55万元，同比大幅增长；（3）主营业务利润本期为-8,555.89万元，去年同期为-9,124.50万元，亏损有所减小；（4）投资收益本期为578.45万元，去年同期为326.93万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.18亿元 | 2.80亿元 | 13.63% |
| 营业成本 | 2.13亿元 | 1.87亿元 | 13.64% |
| 销售费用 | 4,109.86万元 | 3,465.31万元 | 18.60% |
| 管理费用 | 7,593.00万元 | 8,320.49万元 | -8.74% |
| 财务费用 | -56.48万元 | -214.47万元 | 73.67% |
| 研发费用 | 6,992.23万元 | 6,335.97万元 | 10.36% |
| 所得税费用 | -23.76万元 | 120.21万元 | -119.76% |
2025年一季度主营业务利润为-8,555.89万元，去年同期为-9,124.50万元，较去年同期亏损有所减小。
虽然毛利率本期为33.07%，同比有所下降了0.01%，不过营业总收入本期为3.18亿元，同比小幅增长13.63%，推动主营业务利润亏损有所减小。
3、非主营业务利润同比大幅增长
北斗星通2025年一季度非主营业务利润为5,039.09万元，去年同期为3,358.44万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -8,555.89万元 | 244.94% | -9,124.50万元 | 6.23% |
| 投资收益 | 578.45万元 | -16.56% | 326.93万元 | 76.93% |
| 其他收益 | 3,213.01万元 | -91.98% | 2,404.62万元 | 33.62% |
| 信用减值损失 | 907.67万元 | -25.99% | 307.55万元 | 195.13% |
| 其他 | 393.08万元 | -11.25% | 346.76万元 | 13.36% |
| 净利润 | -3,493.04万元 | 100.00% | -5,886.27万元 | 40.66% |
全球排名
截止到2025年6月20日，北斗星通近十二个月的滚动营收为15亿元，在航天及卫星装备行业中，北斗星通的全球营收规模排名为6名，全国排名为3名。
航天及卫星装备营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Trimble 天宝导航 | 265 | 0.22 | 108 | 45.08 |
| 中国卫星 | 52 | -9.94 | 0.28 | -50.72 |
| Comtech Telecommunications 康姆泰克通讯 | 39 | -2.42 | -7.19 | -- |
| 华测导航 | 33 | 19.54 | 5.83 | 25.61 |
| Gilat Satellite Networks | 22 | 12.42 | 1.79 | -- |
| 北斗星通 | 15 | -26.99 | -3.50 | -- |
| 中海达 | 12 | -12.10 | -0.12 | -- |
| 天奥电子 | 9.64 | -2.58 | 0.64 | -18.46 |
| 中天火箭 | 9.25 | -3.06 | 0.20 | -45.72 |
| 振芯科技 | 7.97 | 0.15 | 0.40 | -35.84 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
北斗星通属于卫星导航与位置服务行业，聚焦高精度定位芯片、模块及行业解决方案。 近三年，中国北斗卫星导航行业保持年均7%以上增速，2024年产值突破6000亿元。随着北斗三号全球组网完成，高精度定位、智能驾驶、形变监测等应用加速渗透，预计2025年后综合时空服务市场规模将超万亿元，海外市场拓展及“北斗+”融合应用成为核心增长点。
2、市场地位及占有率
北斗星通在国内高精度定位芯片领域占据领先地位，2024年其车载高精度模组市场占有率约18%，特种行业终端市占率超25%，稳居行业前三，芯片自主化率达90%以上。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 北斗星通（002151） | 高精度定位芯片及行业解决方案供应商 | 2024年车载高精度模组市占率18%排名第二 |
| 华测导航（300627） | 北斗高精度定位应用龙头，深耕测绘与农业 | 2024年海外业务营收占比超30%增速35% |
| 中海达（300177） | 高精度定位设备及解决方案提供商 | 2024年农机自动驾驶终端出货量同比增40% |
| 四维图新（002405） | 导航电子地图与车规级芯片制造商 | 2024年车规级芯片业务营收占比提升至28% |
| 振芯科技（300101） | 北斗终端核心器件及解决方案供应商 | 2024年特种行业北斗终端营收增长32% |
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