渤海轮渡(603167)2024年年报深度解读:净利润同比小幅增长但现金流净额较去年同期下降,客滚运输毛利率的小幅增长推动公司毛利率的小幅增长
渤海轮渡集团股份有限公司于2012年上市,实际控制人为“辽宁省人民政府国有资产监督管理委员会”。公司主营业务为客货滚运输、融资租赁业务、邮轮业务、国际客滚运输产业、船舶燃油销售。其主要产品包括客滚运输、货滚运输和邮轮业务。
根据渤海轮渡2024年年度财报披露,2024年年度,公司实现营收18.19亿元,同比基本持平。扣非净利润2.17亿元,同比基本持平。渤海轮渡2024年年度净利润3.21亿元,业绩同比小幅增长11.81%。
客滚运输毛利率的小幅增长推动公司毛利率的小幅增长
1、主营业务构成
公司的主要业务为客滚运输,占比高达87.89%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
客滚运输 | 15.99亿元 | 87.89% | 31.15% |
货滚运输 | 2.19亿元 | 12.01% | 18.70% |
其他业务 | 183.40万元 | 0.1% | - |
2、客滚运输毛利率的小幅增长推动公司毛利率的小幅增长
2024年公司毛利率从去年同期的27.14%,同比小幅增长到了今年的28.22%,主要是因为客滚运输本期毛利率31.15%,去年同期为29.86%,同比小幅增长4.32%。
3、客滚运输毛利率持续增长
产品毛利率方面,2022-2024年客滚运输毛利率呈大幅增长趋势,从2022年的4.87%,大幅增长到2024年的31.15%,2024年货滚运输毛利率为18.70%,同比小幅下降14.53%。
净利润同比小幅增长但现金流净额较去年同期下降
1、净利润同比小幅增长11.81%
本期净利润为3.21亿元,去年同期2.87亿元,同比小幅增长11.81%。
净利润同比小幅增长的原因是:
虽然(1)投资收益本期为929.79万元,去年同期为6,575.46万元,同比大幅下降;(2)公允价值变动收益本期为-4,008.73万元,去年同期为-1,434.42万元,亏损增大。
但是其他收益本期为1.15亿元,去年同期为2,497.11万元,同比大幅增长。
2、主营业务利润同比小幅增长6.87%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 18.19亿元 | 18.40亿元 | -1.12% |
营业成本 | 13.06亿元 | 13.40亿元 | -2.58% |
销售费用 | 3,915.05万元 | 3,948.83万元 | -0.86% |
管理费用 | 1.04亿元 | 1.02亿元 | 1.36% |
财务费用 | 768.40万元 | 2,056.14万元 | -62.63% |
研发费用 | - | ||
所得税费用 | 1.20亿元 | 1.21亿元 | -0.83% |
2024年年度主营业务利润为3.54亿元,去年同期为3.32亿元,同比小幅增长6.87%。
虽然营业总收入本期为18.19亿元,同比有所下降1.12%,不过(1)财务费用本期为768.40万元,同比大幅下降62.63%;(2)毛利率本期为28.22%,同比小幅增长了1.08%,推动主营业务利润同比小幅增长。
3、非主营业务利润同比小幅增长
渤海轮渡2024年年度非主营业务利润为8,618.12万元,去年同期为7,604.96万元,同比小幅增长。
非主营业务表
金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|---|
主营业务利润 | 3.54亿元 | 110.45% | 3.32亿元 | 6.87% |
公允价值变动收益 | -4,008.73万元 | -12.49% | -1,434.42万元 | -179.47% |
其他收益 | 1.15亿元 | 35.77% | 2,497.11万元 | 359.78% |
其他 | 1,232.74万元 | 3.84% | 6,703.01万元 | -81.61% |
净利润 | 3.21亿元 | 100.00% | 2.87亿元 | 11.81% |
4、财务费用大幅下降
本期财务费用为768.40万元,同比大幅下降62.63%。财务费用大幅下降的原因是:
(1)汇兑损失本期为109.03万元,去年同期为1,349.91万元,同比大幅下降了91.92%。
(2)利息支出本期为536.81万元,去年同期为799.74万元,同比大幅下降了32.88%。
财务费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
利息支出 | 536.81万元 | 799.74万元 |
银行手续费 | 267.70万元 | 249.66万元 |
减:利息收入 | -145.14万元 | -343.16万元 |
汇兑损益 | 109.03万元 | 1,349.91万元 |
其他 | - | - |
合计 | 768.40万元 | 2,056.14万元 |
与收益相关的政府补助增加了归母净利润的收益
渤海轮渡2024年的归母净利润的重要来源是非经常性损益5,771.04万元,占归母净利润的21.04%。
本期归母净利润小幅增长了9.54%,而扣非归母净利润出现了负增长,主要是因为本期非经常性损益收益大幅增长。
归母净利润增速与扣非归母净利润增速变化
2024 | 2023 | |
---|---|---|
归母净利润 | 2.74亿元 | 2.50亿元 |
归母净利润增速(%) | 9.54 | 54.43 |
扣非归母净利润 | 2.17亿元 | 2.17亿元 |
扣非归母净利润增速(%) | -0.11 | -374.66 |
本期非经常性损益项目概览表:
本期扣除所得税与少数股东权益的非经常性损益
项目 | 金额 |
---|---|
政府补助 | 1.15亿元 |
金融投资收益 | -4,008.73万元 |
其他 | -1,719.50万元 |
合计 | 5,771.04万元 |
(一)政府补助
(1)本期政府补助对利润的贡献为1.15亿元。
计入利润的政府补助的主要构成
项目名称 | 金额 |
---|---|
本期政府补助计入当期利润(注1) | 1.06亿元 |
其他 | 929.66万元 |
小计 | 1.15亿元 |
本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示:
注1.本期政府补助计入当期利润的主要项目
补助项目 | 补助金额 |
---|---|
与收益相关 | 1.06亿元 |
与资产相关 | 911.66万元 |
(2)本期共收到政府补助1.23亿元,主要分布如下表所示:
本期收到的政府补助分配情况
补助项目 | 补助金额 |
---|---|
本期政府补助计入当期利润 | 1.06亿元 |
其他 | 1,721.80万元 |
小计 | 1.23亿元 |
(3)本期政府补助余额还剩下1.86亿元,留存计入以后年度利润。
(二)计入非经常性损益的金融投资收益
在2024年报告期末,渤海轮渡用于金融投资的资产为1.89亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为-3,099.49万元。
2024年度金融投资主要投资内容如表所示:
2024年度金融投资资产表
项目 | 投资金额 |
---|---|
磐茂(上海)投资中心(有限合伙) | 1.89亿元 |
合计 | 1.89亿元 |
从金融投资收益来源方式来看,主要来源于其他非流动金融资产公允价值变动收益。
2024年度金融投资收益来源方式
项目 | 类别 | 收益金额 |
---|---|---|
公允价值变动收益 | 其他非流动金融资产公允价值变动收益 | -4,008.73万元 |
其他 | 909.24万元 | |
合计 | -3,099.49万元 |
企业的金融投资资产持续下滑,由2022年的3亿元下滑至2024年的1.89亿元,变化率为-36.87%,且企业的金融投资收益持续大幅下滑,由2022年的5,057.46万元大幅下滑至2024年的-3,099.49万元,变化率为-161.29%。
长期趋势表格
年份 | 金融资产 | 投资收益 |
---|---|---|
2022年 | 3亿元 | 5,057.46万元 |
2023年 | 2.49亿元 | -490.67万元 |
2024年 | 1.89亿元 | -3,099.49万元 |
扣非净利润趋势
商誉金额较高
在2024年年报告期末,渤海轮渡形成的商誉为2.71亿元,占净资产的7.12%。