中远海发(601866)2024年年报深度解读:集装箱制造收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长,净利润同比增长但现金流净额较去年同期大幅下降
中远海运发展股份有限公司于2007年上市。公司主要从事以集装箱制造、集装箱租赁、航运租赁业务为核心,以投资为支撑的产融投一体化业务发展。经营范围涉及集装箱运输、船舶租赁、揽货订舱、运输报关、仓储、集装箱堆场、集装箱制造、修理、销售、买卖等领域.
根据中远海发2024年年度财报披露,2024年年度,公司实现营收276.27亿元,同比大幅增长76.14%。扣非净利润13.94亿元,同比小幅增长13.29%。中远海发2024年年度净利润16.36亿元,业绩同比增长16.11%。
集装箱制造收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
1、主营业务构成
公司主要从事集装箱制造、航运租赁、投资管理。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
集装箱制造 | 236.61亿元 | 85.64% | 5.42% |
航运租赁 | 22.97亿元 | 8.31% | 64.39% |
投资管理 | 2,489.54万元 | 0.09% | 85.94% |
其他业务 | 16.45亿元 | 5.96% | - |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
集装箱制造 | 236.61亿元 | 85.64% | 5.42% |
航运租赁 | 22.97亿元 | 8.31% | 64.39% |
投资管理 | 2,489.54万元 | 0.09% | 85.94% |
其他业务 | 16.45亿元 | 5.96% | - |
2、集装箱制造收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
2024年公司营收276.27亿元,与去年同期的156.85亿元相比,大幅增长了76.14%,主要是因为集装箱制造本期营收236.61亿元,去年同期为105.67亿元,同比大幅增长了123.9%。
近两年产品营收变化
名称 | 2024年报营收 | 2023年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
集装箱制造 | 236.61亿元 | 105.67亿元 | 123.9% |
集装箱租赁 | 52.17亿元 | 49.59亿元 | 5.21% |
航运租赁 | 22.97亿元 | 24.73亿元 | -7.11% |
投资管理 | 2,489.54万元 | 6,014.41万元 | -58.61% |
其他业务 | -35.73亿元 | -23.75亿元 | - |
合计 | 276.27亿元 | 156.85亿元 | 76.14% |
3、集装箱租赁毛利率的小幅下降导致公司毛利率的大幅下降
2024年公司毛利率从去年同期的30.8%,同比大幅下降到了今年的17.44%,主要是因为集装箱租赁本期毛利率38.03%,去年同期为42.68%,同比小幅下降10.9%。
4、集装箱制造毛利率持续下降
产品毛利率方面,2021-2024年集装箱制造毛利率呈大幅下降趋势,从2021年的24.13%,大幅下降到2024年的5.42%,2024年集装箱租赁毛利率为38.03%,同比小幅下降10.9%。
净利润同比增长但现金流净额较去年同期大幅下降
1、营业总收入同比大幅增加76.14%,净利润同比增加16.11%
2024年年度,中远海发营业总收入为276.27亿元,去年同期为156.85亿元,同比大幅增长76.14%,净利润为16.36亿元,去年同期为14.09亿元,同比增长16.11%。
净利润同比增长的原因是:
虽然(1)公允价值变动收益本期为-1.70亿元,去年同期为6,751.66万元,由盈转亏;(2)所得税费用本期支出1.25亿元,去年同期收益2,662.04万元,同比大幅下降。
但是(1)资产减值损失本期损失401.59万元,去年同期损失3.44亿元,同比大幅下降;(2)投资收益本期为18.82亿元,去年同期为16.70亿元,同比小幅增长。
净利润从2021年年度到2023年年度呈现下降趋势,从60.91亿元下降到14.09亿元,而2023年年度到2024年年度呈现上升状态,从14.09亿元增长到16.36亿元。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 276.27亿元 | 156.85亿元 | 76.14% |
营业成本 | 228.09亿元 | 108.55亿元 | 110.14% |
销售费用 | 991.48万元 | 1,107.50万元 | -10.48% |
管理费用 | 11.04亿元 | 11.90亿元 | -7.19% |
财务费用 | 34.97亿元 | 35.20亿元 | -0.65% |
研发费用 | 6,105.60万元 | 8,694.66万元 | -29.78% |
所得税费用 | 1.25亿元 | -2,662.04万元 | 569.81% |
2024年年度主营业务利润为2,659.28万元,去年同期为-8,274.48万元,扭亏为盈。
虽然毛利率本期为17.44%,同比大幅下降了13.36%,不过营业总收入本期为276.27亿元,同比大幅增长76.14%,推动主营业务利润扭亏为盈。
3、非主营业务利润同比增长
中远海发2024年年度非主营业务利润为17.35亿元,去年同期为14.65亿元,同比增长。
非主营业务表
金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|---|
主营业务利润 | 2,659.28万元 | 1.63% | -8,274.48万元 | 132.14% |
投资收益 | 18.82亿元 | 115.04% | 16.70亿元 | 12.69% |
其他 | -8,880.16万元 | -5.43% | -1.41亿元 | 37.08% |
净利润 | 16.36亿元 | 100.00% | 14.09亿元 | 16.11% |
对外股权投资资产逐年递增
在2024年报告期末,中远海发用于对外股权投资的资产为270.34亿元,占总资产的21.39%,对外股权投资所产生的收益为17.37亿元,占净利润16.36亿元的106.13%。
对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益15.18亿元和处置外股权投资的收益2.18亿元。
对外股权投资构成表
项目 | 2024年末资产 | 2024年末收益 |
---|---|---|
渤海银行股份有限公司 | 110.15亿元 | 5.01亿元 |
中国光大银行股份有限公司 | 58.71亿元 | 4.52亿元 |
海发宝诚融资租赁有限公司 | 40.94亿元 | 3.13亿元 |
其他 | 60.54亿元 | 2.53亿元 |
合计 | 270.34亿元 | 15.18亿元 |
处置对外股权投资产生的收益为2.18亿元,主要是海宁保险经纪有限公司2.14亿元和海汇商业保理有限公司502.37万元。
1、渤海银行股份有限公司
渤海银行股份有限公司业务性质为金融信托与管理。
同比上期看起来,投资收益有所增长。
历年投资数据
渤海银行股份有限公司 | 持有股权(%)直接 | 持有股权(%)间接 | 投资损益 | 期末余额 |
---|---|---|---|---|
2024年 | - | 11.12 | 5.01亿元 | 110.15亿元 |
2023年 | - | 11.12 | 4.59亿元 | 104.72亿元 |
2022年 | - | 11.12 | 5.74亿元 | 99.76亿元 |
2021年 | - | 11.12 | 8.54亿元 | 96亿元 |
2020年 | - | 11.12 | 8.95亿元 | 92.31亿元 |
2019年 | - | 13.67 | 11.71亿元 | 85.87亿元 |
2018年 | 13.67 | 13.67 | 9.69亿元 | 76.36亿元 |
2017年 | 13.67 | 13.67 | 9.23亿元 | 66.25亿元 |
2016年 | - | - | 8.85亿元 | 57.49亿元 |
2、中国光大银行股份有限公司
中国光大银行股份有限公司业务性质为金融信托与管理。
同比上期看起来,投资收益有所减少。
历年投资数据
中国光大银行股份有限公司 | 持有股权(%)直接 | 持有股权(%)间接 | 投资损益 | 期末余额 |
---|---|---|---|---|
2024年 | - | 1.23 | 4.52亿元 | 58.71亿元 |
2023年 | - | 1.23 | 4.57亿元 | 54.38亿元 |
2022年 | - | 1.34 | 5.36亿元 | 52.95亿元 |
2021年 | - | 1.34 | 5.18亿元 | 49.55亿元 |
2020年 | - | 1.34 | 4.68亿元 | 45.66亿元 |
2019年 | - | 1.38 | 4.84亿元 | 43.93亿元 |
2018年 | 1.38 | 1.38 | 4.44亿元 | 40.1亿元 |
2017年 | 1.38 | 1.38 | 4.67亿元 | 37.8亿元 |
2016年 | - | - | 4.52亿元 | 34.09亿元 |
3、海发宝诚融资租赁有限公司
海发宝诚融资租赁有限公司业务性质为融资租赁。
同比上期看起来,投资收益有所减少。
历年投资数据
海发宝诚融资租赁有限公司 | 持有股权(%)直接 | 追加投资 | 投资损益 | 期末余额 |
---|---|---|---|---|
2024年 | 40.81 | 0元 | 3.13亿元 | 40.94亿元 |
2023年 | 40.81 | 0元 | 3.28亿元 | 40.14亿元 |
2022年 | 40.81 | 0元 | 3.77亿元 | 38.68亿元 |
2021年 | 49.70 | 35.75亿元 | 1.3亿元 | 36.79亿元 |
4、对外股权投资资产逐年递增
从近几年来看,企业的对外股权投资资产持续增长,由2020年的210.23亿元增长至2024年的270.34亿元,增长率为28.6%。
长期趋势表格
年份 | 对外股权投资 |
---|---|
2020年 | 210.23亿元 |
2021年 | 244.71亿元 |
2022年 | 245.02亿元 |
2023年 | 258.01亿元 |
2024年 | 270.34亿元 |
非流动性资产处置损益,包括已计提资产减值准备的冲销部分增加了归母净利润的收益
中远海发2024年的归母净利润的重要来源是非经常性损益2.92亿元,占归母净利润的17.34%。
本期非经常性损益项目概览表:
2024年的非经常性损益
项目 | 金额 |
---|---|
非流动性资产处置损益,包括已计提资产减值准备的冲销部分 | 2.39亿元 |
政府补助 | 9,874.40万元 |
其他 | -4,525.96万元 |
合计 | 2.92亿元 |
(一)非流动性资产处置损益,包括已计提资产减值准备的冲销部分
本期非流动资产处置损益主要构成是投资收益,金额为2.18亿元,投资收益主要为处置长期股权投资产生的收益,主要是处置子公司的股权,具体信息如下表:
处置子公司收益的主要构成
子公司名称 | 股权处置价款 | 股权处置比例(%) | 股权处置方式 | 丧失控制权的时点 | 处置收益 |
---|---|---|---|---|---|
海宁保险经纪有限公司 | 2.46亿元 | 100.00 | 出售 | 2024年1月15日 | 2.14亿元 |
本期以2.46亿元出售海宁保险经纪有限公司100.00%,获得收益2.14亿元,此时已完全出售该子公司股权。
(二)政府补助
(1)本期政府补助对利润的贡献为1.12亿元,其中非经常性损益的政府补助金额为9,874.40万元。
计入利润的政府补助的主要构成
项目名称 | 金额 |
---|---|
本期政府补助计入当期利润(注1) | 1.12亿元 |
小计 | 1.12亿元 |
本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示:
注1.本期政府补助计入当期利润的主要项目
补助项目 | 补助金额 |
---|---|
与收益相关 | 1.01亿元 |
与资产相关 | 1,120.12万元 |
(2)本期共收到政府补助1.27亿元,主要分布如下表所示:
本期收到的政府补助分配情况
补助项目 | 补助金额 |
---|---|
本期政府补助计入当期利润 | 1.12亿元 |
其他 | 1,545.65万元 |
小计 | 1.27亿元 |
(3)本期政府补助余额还剩下8,763.25万元,留存计入以后年度利润。
扣非净利润趋势
追加投入在建船舶
2024年,中远海发在建工程余额合计24.37亿元,较去年的2.29亿元大幅增长。主要在建的重要工程是在建船舶。
重要在建工程项目概况
项目名称 | 期末余额 | 本期投入金额 | 本期转固金额 | 工程进度 |
---|---|---|---|---|
在建船舶 | 23.42亿元 | 23.53亿元 | 1.06亿元 | 13.00—100.00 |
其他工程 | 5,398.31万元 | 1.27亿元 | 8,464.64万元 | 25.00—100.00 |
设备技术改造 | 3,410.34万元 | 1.02亿元 | 1.56亿元 | 0.18—100.00 |
在建船舶(大额新增投入项目)
为了提供中远海发在建船舶的详细信息,包括建设目标、建设内容、建设时间和周期、预期收益,通常需要参考公司发布的最新公告、年度报告或项目更新等官方文件。由于我当前无法直接访问互联网以获取最新的数据,以下内容是基于一般性的行业实践和可能的情况构建的框架。请通过上海证券交易所或其他相关权威网站查找具体的官方信息。
建设目标:中远海发的新造船舶旨在扩大其船队规模,优化现有资产结构,并提高运营效率与市场竞争力。新船舶将符合最新的国际海事组织(IMO)环保标准,以确保长期可持续发展。
建设内容:建设项目涵盖一系列新型集装箱船及其他类型的专业船只,这些船舶采用先进的设计理念和技术,如高效能发动机、智能航行系统等,以减少燃料消耗并降低排放量。此外,部分船舶还可能配备有冷藏功能,满足特殊货物运输需求。
建设时间和周期:具体建造时间表会根据合同条款而定,一般而言,从签订造船合同到完成交付可能需要1至3年不等的时间。每艘船的具体建设周期将依据设计复杂度、所需材料供应情况等因素有所差异。
预期收益:预计新造船舶投入使用后能够显著增强公司的运力和服务能力,从而抓住全球贸易增长带来的机遇,提升市场份额及盈利能力。同时,通过对老旧低效船只的替换,还可以进一步降低运营成本,改善整体财务表现。请注意,实际效益还需考虑全球经济状况、航运市场需求变化等外部因素的影响。
重大资产负债及变动情况
1、长期应收款小幅减少
2024年,中远海发的长期应收款合计269.17亿元,占总资产的21.30%,相较于年初的284.91亿元小幅减少5.53%。