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环球印务(002799)2025年一季报深度解读:主营业务利润由盈转亏导致净利润由盈转亏

西安环球印务股份有限公司于2016年上市,实际控制人为“陕西省人民政府国有资产监督管理委员会”。公司主营业务为医药包装产品的研发、生产、销售,并为客户提供平面设计、结构设计、仓储管理、物流配送等一体化的包装解决方案。主要产品有医药纸盒、其他纸盒、酒类食品彩盒、瓦楞纸箱、互联网数字营销、印刷包装供应链业务、废纸销售及房屋租赁。

根据环球印务2025年第一季度财报披露,2025年一季度,公司实现营收2.38亿元,同比大幅下降47.12%。扣非净利润-528.71万元,由盈转亏。环球印务2025年第一季度净利润-423.63万元,业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为5,019.27万元,营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

PART 1
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营业收入情况

1、互联网数字营销

2022年-2024年互联网数字营销营收呈大幅下降趋势,从2022年的20.12亿元,大幅下降到2024年的5.02亿元。2024年互联网数字营销毛利率为3.29%,同比去年的5.09%大幅下降了35.36%。

2020年,该产品名称由“移动互联网广告”变更为“互联网数字营销”。

2、医药及其他纸盒

2024年医药及其他纸盒营收4.96亿元,同比去年的4.61亿元小幅增长了7.78%。同期,2024年医药及其他纸盒毛利率为24.9%,同比去年的32.82%下降了24.13%。

3、印刷包装供应链业务

2022年-2024年印刷包装供应链业务营收呈下降趋势,从2022年的4.72亿元,下降到2024年的3.91亿元。2024年印刷包装供应链业务毛利率为11.96%,同比去年的11.97%基本持平。

2020年,该产品名称由“印刷包装供应链服务”变更为“印刷包装供应链业务”。

PART 2
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主营业务利润由盈转亏导致净利润由盈转亏

1、营业总收入同比下降47.12%,净利润由盈转亏

2025年一季度,环球印务营业总收入为2.38亿元,去年同期为4.50亿元,同比大幅下降47.12%,净利润为-423.63万元,去年同期为2,423.94万元,由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是主营业务利润本期为-610.98万元,去年同期为2,814.79万元,由盈转亏。

2、主营业务利润由盈转亏

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 2.38亿元 4.50亿元 -47.12%
营业成本 2.03亿元 3.87亿元 -47.50%
销售费用 691.44万元 788.47万元 -12.31%
管理费用 1,775.74万元 1,132.34万元 56.82%
财务费用 152.18万元 178.46万元 -14.73%
研发费用 1,231.21万元 1,183.74万元 4.01%
所得税费用 211.36万元 424.68万元 -50.23%

2025年一季度主营业务利润为-610.98万元,去年同期为2,814.79万元,由盈转亏。

虽然毛利率本期为14.69%,同比小幅增长了0.62%,不过营业总收入本期为2.38亿元,同比大幅下降47.12%,导致主营业务利润由盈转亏。

3、非主营业务利润同比大幅增长

环球印务2025年一季度非主营业务利润为402.25万元,去年同期为33.67万元,同比大幅增长。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 -610.98万元 144.23% 2,814.79万元 -121.71%
投资收益 154.45万元 -36.46% 164.05万元 -5.85%
其他收益 52.50万元 -12.39% 52.27万元 0.44%
资产处置收益 161.49万元 -38.12% -2.18万元 7516.30%
其他 37.35万元 -8.82% -180.48万元 120.69%
净利润 -423.63万元 100.00% 2,423.94万元 -117.48%

PART 3
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全国排名

截止到2025年6月20日,环球印务近十二个月的滚动营收为14亿元,在纸包装行业中,环球印务的全国排名为10名,全球排名为16名。

纸包装营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
Intl Paper 国际纸业 1339 -1.30 40 -31.75
Graphic Packaging 633 7.16 47 47.75
Packaging Corp of America 美国包装 603 2.74 58 -1.45
Orora 220 9.91 8.69 10.90
裕同科技 172 4.93 14 11.46
合兴包装 115 -13.22 0.94 -24.61
吉宏股份 55 2.21 1.82 -7.15
美盈森 40 3.59 2.82 41.73
中荣股份 28 3.03 1.44 -12.18
森林包装 24 -7.20 1.93 -11.84
... ... ... ... ...
环球印务 14 -21.94 -0.52 --

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

环球印务属于医药包装行业,核心业务涵盖医药纸盒、高附加值包装解决方案及智能包装研发。 医药包装行业近三年受益于老龄化加剧、医疗健康消费升级及政策支持,市场规模稳步扩张。2024年全球医药包装需求因创新药研发加速增长,国内市场规模预计2025年达3000亿元,年复合增速超8%。未来趋势聚焦绿色材料应用、智能化生产及与药品研发深度协同,功能性包装(如防伪、温控)和数字化供应链服务成为增长引擎。

2、市场地位及占有率

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