天娱数科(002354)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
天娱数字科技(大连)集团股份有限公司于2010年上市。公司在主营业务上形成了数字竞技与数据流量双业务引擎，构筑了游戏运营与电子竞技互促共进、品牌内容营销与数字效果营销多维推广、自有流量平台与移动应用分发同步增强的产品矩阵和业务生态，是中国最具实力的网络游戏研发商之一。
根据天娱数科2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收4.85亿元，同比大幅增长31.15%。扣非净利润550.04万元，同比大幅下降62.50%。天娱数科2025年第一季度净利润471.23万元，业绩同比大幅下降76.17%。
营业收入情况
2024年公司主要从事数据流量行业、电竞游戏行业、其他，其中数据流量业务为第一大收入来源。
主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比大幅增加31.15%，净利润同比大幅降低76.17%
2025年一季度，天娱数科营业总收入为4.85亿元，去年同期为3.70亿元，同比大幅增长31.15%，净利润为471.23万元，去年同期为1,977.47万元，同比大幅下降76.17%。
净利润同比大幅下降的原因是主营业务利润本期为1,025.61万元，去年同期为3,052.15万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降66.40%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.85亿元 | 3.70亿元 | 31.15% |
| 营业成本 | 3.97亿元 | 2.62亿元 | 51.66% |
| 销售费用 | 2,659.23万元 | 2,598.21万元 | 2.35% |
| 管理费用 | 4,131.24万元 | 3,803.67万元 | 8.61% |
| 财务费用 | -25.02万元 | -86.59万元 | 71.11% |
| 研发费用 | 937.00万元 | 1,390.34万元 | -32.61% |
| 所得税费用 | 561.46万元 | 733.39万元 | -23.44% |
2025年一季度主营业务利润为1,025.61万元，去年同期为3,052.15万元，同比大幅下降66.40%。
虽然营业总收入本期为4.85亿元，同比大幅增长31.15%，不过毛利率本期为18.14%，同比大幅下降了11.08%，导致主营业务利润同比大幅下降。
行业分析
1、行业发展趋势
天娱数科属于数字娱乐及文化传媒行业。 近三年，数字娱乐行业受益于5G、AI及元宇宙技术发展，市场规模持续扩容，2024年全球数字内容消费规模突破2.3万亿美元，中国占比超20%。未来趋势聚焦于沉浸式体验（如虚拟现实）、IP全产业链运营及跨界融合，预计2025年行业复合增长率达12%，市场空间向智能化、场景化延伸。
2、市场地位及占有率
天娱数科在国内数字娱乐领域处于第二梯队，以虚拟人、电竞及直播为核心，2024年虚拟人业务市占率约6%，电竞内容分发占行业营收4.3%，尚未进入头部阵营，但技术储备及IP孵化能力为差异化竞争力。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 天娱数科（002354） | 聚焦虚拟人、电竞及数字营销 | 2025年虚拟人业务营收占比18%，电竞内容合作覆盖头部平台 |
| 芒果超媒（300413） | 湖南广电旗下视频及内容平台 | 2025年会员订阅收入占比超50%，综艺IP市占率行业第一 |
| 华策影视（300133） | 影视制作与发行龙头企业 | 2025年剧集版权销售规模同比增25%，占行业总供给12% |
| 三七互娱（002555） | 游戏研发及全球发行 | 2025年手游海外营收占比超60%，SLG品类市占率9.8% |
| 完美世界（002624） | 游戏与影视双轮驱动 | 2025年端游《诛仙》续作流水破20亿，影视IP转化率行业前三 |
1、经营分析总结
2025年一季度净利润471.23万元，较上期大幅下降。
由于毛利率的大幅下降，2025年一季度主营利润1,025.61万元，较去年同期大幅下降。
请下载并登录APP，即可阅读全文
