*ST天喻(300205)2025年一季报深度解读：净利润由盈转亏但现金流净额由负转正
武汉天喻信息产业股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“艾迪”。公司的主营业务是金融行业、智能支付终端、物联网、企业服务和K12智慧教育业务。公司主要产品为各类智能卡,包括通信智能卡、金融IC卡、城市通卡、移动多媒体广播电视有条件接收卡、税控卡(盘)、社保卡、加油卡等。
根据*ST天喻2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收4,537.43万元，同比大幅下降86.50%。扣非净利润-4,094.65万元，由盈转亏。*ST天喻2025年第一季度净利润-4,018.91万元，业绩由盈转亏。
2024年公司的主营业务为计算机、通信和其他电子制造业，主要产品包括智能卡和终端两项，其中智能卡占比67.51%，终端占比27.83%。
2024年智能卡营收5.72亿元，同比去年的10.78亿元大幅下降了46.98%。2022年-2024年智能卡毛利率呈下降趋势，从2022年的40.93%，下降到了2024年的28.8%。
2022年-2024年终端营收呈大幅下降趋势，从2022年的6.89亿元，大幅下降到2024年的2.36亿元。2024年终端毛利率为8.22%，同比去年的14.19%大幅下降了42.07%。
1、营业总收入同比下降86.50%，净利润由盈转亏
2025年一季度，*ST天喻营业总收入为4,537.43万元，去年同期为3.36亿元，同比大幅下降86.50%，净利润为-4,018.91万元，去年同期为473.98万元，由盈转亏。
虽然信用减值损失本期收益309.70万元，去年同期损失412.23万元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为-3,826.51万元，去年同期为260.05万元，由盈转亏；（2）其他收益本期为103.90万元，去年同期为736.27万元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
4,537.43万元 |
3.36亿元 |
-86.50% |
| 营业成本 |
3,644.37万元 |
2.42亿元 |
-84.95% |
| 销售费用 |
1,110.91万元 |
2,699.83万元 |
-58.85% |
| 管理费用 |
2,040.39万元 |
2,309.89万元 |
-11.67% |
| 财务费用 |
-133.08万元 |
104.59万元 |
-227.25% |
| 研发费用 |
1,611.81万元 |
3,792.95万元 |
-57.51% |
| 所得税费用 |
-83.46万元 |
-28.97万元 |
-188.06% |
2025年一季度主营业务利润为-3,826.51万元，去年同期为260.05万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为4,537.43万元，同比大幅下降86.50%；（2）毛利率本期为19.68%，同比下降了8.31%。
截止到2025年6月20日，*ST天喻近十二个月的滚动营收为8.47亿元，在智能卡行业中，*ST天喻的全球营收规模排名为7名，全国排名为6名。
智能卡营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 渤海化学 |
48 |
4.05 |
-6.32 |
-- |
| 中电华大科技 |
22 |
11.78 |
5.38 |
67.31 |
| 东信和平 |
14 |
8.89 |
1.90 |
63.46 |
| 正元智慧 |
12 |
8.04 |
0.12 |
-41.01 |
| 楚天龙 |
10 |
-7.12 |
0.22 |
-29.96 |
| 恒宝股份 |
9.03 |
-2.02 |
0.95 |
21.42 |
| *ST天喻 |
8.47 |
-16.03 |
-3.64 |
-- |
| 新恒汇 |
8.42 |
15.39 |
1.86 |
22.77 |
| 德生科技 |
6.58 |
-3.96 |
0.20 |
-39.40 |
| 雄帝科技 |
5.52 |
5.28 |
0.29 |
38.79 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
ST天喻属于计算机应用行业中的智能卡与数据安全细分领域。 智能卡行业近三年受金融IC卡升级、物联网终端普及及数据安全需求驱动，市场规模稳步增长，预计2025年全球智能卡市场规模超140亿美元。未来趋势聚焦于数字货币硬件钱包、嵌入式安全芯片及跨境支付解决方案，国内市场受益于金融数字化转型，年复合增长率有望保持8%-10%。
ST天喻在国内金融IC卡领域位居前三，2024年银行IC卡芯片出货量占比约18%，在物联网安全模块细分市场占有率约12%，教育信息化领域校园卡市占率超25%。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| ST天喻（300205） |
智能卡及数据安全解决方案提供商 |
2025年金融IC卡芯片出货量达1.2亿片，占国内银行采购份额19% |
| 东信和平（002017） |
通信与金融智能卡制造商 |
2025年运营商SIM卡市场份额24%，数字货币硬件钱包中标三家国有银行 |
| 恒宝股份（002104） |
金融科技与物联网安全企业 |
2024年物联网eSIM模块出货量突破6000万片，占车联网市场15% |
| 证通电子（002197） |
支付终端及安全产品供应商 |
2025年POS机具市场份额13%，数字货币受理设备覆盖12个试点城市 |
| 新大陆（000997） |
支付全产业链服务商 |
2024年条码支付设备出货量全球第二，占亚太市场份额28% |
