百诚医药(301096)2025年一季报深度解读：主营业务利润由盈转亏导致净利润由盈转亏
杭州百诚医药科技股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“邵春能”。公司是一家以药学研究为核心的综合性医药技术研发企业，采取“受托研发服务+研发技术成果转化”双线发展战略，主营业务为各类制药企业、医药研发投资企业提供：医药技术受托研发服务（CRO业务）、研发技术成果转化服务、定制研发生产服务（CDMO）。
根据百诚医药2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收1.29亿元，同比大幅下降40.32%。扣非净利润-3,618.23万元，由盈转亏。百诚医药2025年第一季度净利润-2,619.76万元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为-7,002.99万元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
营业收入情况
2024年公司主要从事CRO行业、CDMO行业、商业化生产，主要产品包括研发技术成果转化、临床服务、临床前药学研究三项，研发技术成果转化占比35.89%，临床服务占比26.57%，临床前药学研究占比24.13%。
1、研发技术成果转化
2024年研发技术成果转化营收2.88亿元，同比去年的3.92亿元下降了26.67%。同期，2024年研发技术成果转化毛利率为73.3%，同比去年的78.62%小幅下降了6.77%。
2、临床服务
2021年-2024年临床服务营收呈大幅增长趋势，从2021年的5,411.55万元，大幅增长到2024年的2.13亿元。2021年-2024年临床服务毛利率呈下降趋势，从2021年的48.96%，下降到了2024年的37.84%。
主营业务利润由盈转亏导致净利润由盈转亏
1、营业总收入同比下降40.32%，净利润由盈转亏
2025年一季度，百诚医药营业总收入为1.29亿元，去年同期为2.16亿元，同比大幅下降40.32%，净利润为-2,619.76万元，去年同期为4,981.82万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是主营业务利润本期为-3,603.81万元，去年同期为5,114.92万元，由盈转亏。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.29亿元 | 2.16亿元 | -40.32% |
| 营业成本 | 7,515.52万元 | 6,861.12万元 | 9.54% |
| 销售费用 | 259.01万元 | 147.25万元 | 75.90% |
| 管理费用 | 2,679.95万元 | 2,804.79万元 | -4.45% |
| 财务费用 | 344.32万元 | -128.37万元 | 368.22% |
| 研发费用 | 5,446.62万元 | 6,527.20万元 | -16.56% |
| 所得税费用 | -158.64万元 | -192.09万元 | 17.41% |
2025年一季度主营业务利润为-3,603.81万元，去年同期为5,114.92万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于营业总收入本期为1.29亿元，同比大幅下降40.32%。
3、非主营业务利润扭亏为盈
百诚医药2025年一季度非主营业务利润为825.41万元，去年同期为-325.19万元，扭亏为盈。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -3,603.81万元 | 137.56% | 5,114.92万元 | -170.46% |
| 其他收益 | 877.88万元 | -33.51% | 119.56万元 | 634.24% |
| 其他 | -47.99万元 | 1.83% | -444.45万元 | 89.20% |
| 净利润 | -2,619.76万元 | 100.00% | 4,981.82万元 | -152.59% |
行业分析
1、行业发展趋势
百诚医药属于医药研发外包（CRO）行业，专注于仿制药及一致性评价技术服务 近三年国内CRO行业受创新药政策推动，2021-2023年市场规模复合增长率超18%，2023年达1500亿元，预计2025年突破2000亿元。行业向一体化、全球化发展，仿制药CRO需求稳定，创新药临床前服务增速显著，细分领域如基因治疗CRO成为新增长点
2、市场地位及占有率
百诚医药在仿制药CRO领域位列国内前三，2023年市场份额约6.8%，临床前研究服务覆盖超300家药企，2024年仿制药研发服务收入占比达74%，处于细分赛道头部
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 百诚医药（301096） | 聚焦仿制药及一致性评价技术服务的综合性CRO企业 | 2024年仿制药CRO市占率6.8%居行业第三，研发管线超500项 |
| 药明康德（603259） | 全球领先的一体化新药研发服务平台 | 2024年全球CRO市场份额15.2%稳居第一，临床前服务收入占比42% |
| 泰格医药（300347） | 专注临床CRO服务的国际化企业 | 2024年国内临床CRO市占率9.5%排名第二，国际多中心试验收入增长37% |
| 康龙化成（300759） | 实验室化学与生物科学服务为核心的全流程CRO | 2024年实验室服务营收占比68%，全球药物发现市场占有率5.3% |
| 昭衍新药（603127） | 药物安全性评价领域的头部CRO企业 | 2024年安评业务市占率19%国内第一，GLP实验室规模超10万㎡ |
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