普蕊斯(301257)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
普蕊斯(上海)医药科技开发股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“赖春宝”。公司为向国内外制药公司、医疗器械公司及部分健康相关产品的临床研究开发提供SMO服务。主要服务是为客户提供SMO全流程服务获得收入、利润和现金流。
根据普蕊斯2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收1.76亿元，同比小幅下降4.37%。扣非净利润482.64万元，同比大幅下降75.34%。普蕊斯2025年第一季度净利润743.16万元，业绩同比大幅下降67.32%。
营业收入情况
2024年公司的主营业务为服务业，主营产品为SMO业务。
1、SMO业务
2022年-2024年SMO业务营收呈大幅增长趋势，从2022年的5.86亿元，大幅增长到2024年的8.04亿元。2024年SMO业务毛利率为24.38%，同比去年的30.41%下降了19.83%。
主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比小幅降低4.37%，净利润同比大幅降低67.32%
2025年一季度，普蕊斯营业总收入为1.76亿元，去年同期为1.84亿元，同比小幅下降4.37%，净利润为743.16万元，去年同期为2,273.72万元，同比大幅下降67.32%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然所得税费用本期支出5.01万元，去年同期支出345.13万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为726.33万元，去年同期为2,513.02万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降71.10%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.76亿元 | 1.84亿元 | -4.37% |
| 营业成本 | 1.48亿元 | 1.38亿元 | 7.28% |
| 销售费用 | 217.04万元 | 208.90万元 | 3.90% |
| 管理费用 | 929.21万元 | 1,079.82万元 | -13.95% |
| 财务费用 | -32.93万元 | -121.54万元 | 72.91% |
| 研发费用 | 905.96万元 | 866.42万元 | 4.56% |
| 所得税费用 | 5.01万元 | 345.13万元 | -98.55% |
2025年一季度主营业务利润为726.33万元，去年同期为2,513.02万元，同比大幅下降71.10%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为1.76亿元，同比小幅下降4.37%；（2）毛利率本期为16.23%，同比大幅下降了9.10%。
行业分析
1、行业发展趋势
普蕊斯属于医药研发外包服务（CRO）行业中的临床试验执行细分领域，专注于提供临床试验现场管理服务（SMO）。 近三年，全球CRO行业年复合增长率超12%，中国市场规模突破千亿级，主要受益于创新药研发投入加大及跨国药企研发外包转移。政策推动下，中国临床试验数量年均增长15%，未来行业将向一体化、数字化及国际化发展，预计2027年全球CRO市场空间将达1500亿美元，其中中国占比超25%。
2、市场地位及占有率
普蕊斯在国内SMO细分领域稳居前三，2025年市场占有率约12%，服务覆盖超800家临床试验中心，累计承接国际多中心临床试验项目占比达35%，客户包括全球Top20药企中的15家，项目执行效率指标领先行业均值20%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 普蕊斯（301257） | 专注临床试验现场管理与患者招募的SMO服务商 | 2025年国际多中心项目营收占比突破40% |
| 药明康德（603259） | 全球领先的一体化新药研发生产平台 | CRO业务2025年营收增速维持18% |
| 泰格医药（300347） | 临床研究全流程CRO服务龙头企业 | 2025年国内临床试验运营市占率31% |
| 康龙化成（300759） | 实验室到临床研究的综合型CRO服务商 | 临床研究业务2025年营收规模超50亿元 |
| 昭衍新药（603127） | 药物安全性评价领域头部企业 | 2025年GLP实验室市场份额占比19% |
1、经营分析总结
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