亚厦股份(002375)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降
浙江亚厦装饰股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“丁欣欣”。公司主营业务为建筑装饰装修工程、建筑幕墙工程、智能化系统集成。公司是中国建筑装饰行业领跑者。
根据亚厦股份2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收17.81亿元，同比下降19.67%。扣非净利润4,600.38万元，同比下降18.54%。本期经营活动产生的现金流净额为-6.75亿元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
2024年公司主要从事建筑装饰业、制造业、其他，主要产品包括建筑装饰工程和幕墙装饰工程两项，其中建筑装饰工程占比55.90%，幕墙装饰工程占比34.23%。
2024年建筑装饰工程营收67.84亿元，同比去年的71.96亿元小幅下降了5.73%。同期，2024年建筑装饰工程毛利率为13.67%，同比去年的12.51%小幅增长了9.27%。
2024年幕墙装饰工程营收41.53亿元，同比去年的42.87亿元小幅下降了3.12%。同期，2024年幕墙装饰工程毛利率为10.11%，同比去年的7.53%大幅增长了34.26%。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
17.81亿元 |
22.18亿元 |
-19.67% |
| 营业成本 |
15.58亿元 |
19.20亿元 |
-18.88% |
| 销售费用 |
5,355.69万元 |
6,908.30万元 |
-22.48% |
| 管理费用 |
7,954.79万元 |
9,200.44万元 |
-13.54% |
| 财务费用 |
850.44万元 |
1,328.97万元 |
-36.01% |
| 研发费用 |
5,653.34万元 |
7,118.13万元 |
-20.58% |
| 所得税费用 |
289.76万元 |
63.15万元 |
358.87% |
2025年一季度主营业务利润为1,765.80万元，去年同期为3,949.30万元，同比大幅下降55.29%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为17.81亿元，同比下降19.67%；（2）毛利率本期为12.56%，同比小幅下降了0.86%。
亚厦股份2025年一季度非主营业务利润为4,686.59万元，去年同期为2,240.24万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
1,765.80万元 |
28.65% |
3,949.30万元 |
-55.29% |
| 资产减值损失 |
1,200.25万元 |
19.48% |
2,200.11万元 |
-45.45% |
| 其他收益 |
1,494.16万元 |
24.25% |
1,181.88万元 |
26.42% |
| 信用减值损失 |
2,156.70万元 |
35.00% |
-1,127.90万元 |
291.21% |
| 其他 |
-82.41万元 |
-1.34% |
87.52万元 |
-194.16% |
| 净利润 |
6,162.63万元 |
100.00% |
6,126.40万元 |
0.59% |
截止到2025年6月20日，亚厦股份近十二个月的滚动营收为121亿元，在装修装饰行业中，亚厦股份的全球营收规模排名为4名，全国排名为3名。
装修装饰营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| GMS |
396 |
18.59 |
20 |
37.78 |
| 江河集团 |
224 |
2.53 |
6.38 |
-- |
| 金螳螂 |
183 |
-10.27 |
5.44 |
-- |
| 亚厦股份 |
121 |
0.16 |
3.03 |
-- |
| 维业股份 |
118 |
5.49 |
0.08 |
-39.23 |
| *ST建艺 |
62 |
47.49 |
-8.29 |
-- |
| 承达集团 Sundart |
55 |
1.77 |
2.94 |
-4.76 |
| ST柯利达 |
25 |
-1.55 |
0.09 |
-- |
| ST中装 |
23 |
-28.25 |
-17.87 |
-- |
| 恒尚节能 |
22 |
1.46 |
0.93 |
1.61 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
亚厦股份属于建筑装饰行业，主营建筑装饰装修、幕墙工程及智能化系统集成服务。 近三年，建筑装饰行业受宏观经济波动及地产调控影响，呈现结构性分化，公共建筑、城市更新及绿色建筑领域需求增长。2024年行业规模预计超5.2万亿元，未来智能化、装配式装修及绿色低碳技术应用将驱动市场扩容，复合增长率保持在5%-7%，新兴细分领域如文旅、医疗装饰或成增长点。
亚厦股份为国内建筑装饰行业头部企业，连续多年位列“中国建筑装饰百强企业第二名”，在高端公装及幕墙工程领域具有显著优势，2024年市场占有率约3.8%，位居行业前三。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 亚厦股份（002375） |
国内领先的建筑装饰及幕墙工程服务商，专注高端公装与智能化系统集成 |
2025年一季度中标文旅项目金额超12亿元 |
| 金螳螂（002081） |
行业龙头，涵盖室内装饰、幕墙及设计服务 |
2024年公共建筑装饰市占率约5.1% |
| 江河集团（601886） |
幕墙工程优势显著，布局医疗健康领域 |
2025年医疗装饰订单同比增长28% |
| 广田集团（002482） |
住宅精装修领域头部企业，拓展装配式装修业务 |
2024年住宅精装修营收占比达37% |
| 宝鹰股份（002047） |
聚焦海外基建及国内商业空间装饰 |
2024年海外工程合同额突破8亿元 |
