芯朋微(688508)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
无锡芯朋微电子股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“张立新”。公司的主营业务为电源管理集成电路的研发和销售。公司主要产品为电源管理芯片（Power Management Integrated Circuits），目前在产的电源管理芯片共计超过500个型号。
根据芯朋微2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收3.01亿元，同比大幅增长48.23%。扣非净利润3,460.33万元，同比大幅增长116.00%。芯朋微2025年第一季度净利润4,021.04万元，业绩同比大幅增长73.70%。本期经营活动产生的现金流净额为1,862.08万元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
营业收入情况
2024年公司的主营业务为集成电路，主要产品包括家用电器类芯片和标准电源类芯片两项，其中家用电器类芯片占比64.39%，标准电源类芯片占比18.07%。
1、家用电器类芯片
2020年-2024年家用电器类芯片营收呈大幅增长趋势，从2020年的1.83亿元，大幅增长到2024年的6.21亿元。2024年家用电器类芯片毛利率为38.65%，同比去年的38.38%基本持平。
2、标准电源
2024年标准电源营收1.74亿元，同比去年的1.46亿元增长了19.08%。2021年-2024年标准电源毛利率呈下降趋势，从2021年的34.2%，下降到了2024年的24.12%。
2024年，该产品名称由“标准电源类芯片”变更为“标准电源”。
3、工控功率类芯片
2024年工控功率类芯片营收1.65亿元，同比去年的1.45亿元小幅增长了14.32%。2021年-2024年工控功率类芯片毛利率呈下降趋势，从2021年的55.01%，下降到了2024年的44.36%。
主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、净利润同比大幅增长73.70%
本期净利润为4,021.04万元，去年同期2,314.95万元，同比大幅增长73.70%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然资产减值损失本期损失763.89万元，去年同期损失254.62万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为3,769.81万元，去年同期为902.60万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长3.18倍
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.01亿元 | 2.03亿元 | 48.23% |
| 营业成本 | 1.91亿元 | 1.29亿元 | 48.34% |
| 销售费用 | 370.08万元 | 572.15万元 | -35.32% |
| 管理费用 | 1,000.88万元 | 859.11万元 | 16.50% |
| 财务费用 | 125.94万元 | -384.91万元 | 132.72% |
| 研发费用 | 5,724.15万元 | 5,469.55万元 | 4.66% |
| 所得税费用 | 1,543.20元 | -335.87万元 | 100.05% |
2025年一季度主营业务利润为3,769.81万元，去年同期为902.60万元，同比大幅增长3.18倍。
虽然毛利率本期为36.69%，同比有所下降了0.05%，不过营业总收入本期为3.01亿元，同比大幅增长48.23%，推动主营业务利润同比大幅增长。
全国排名
截止到2025年6月20日，芯朋微近十二个月的滚动营收为9.65亿元，在电源管理IC行业中，芯朋微的全国排名为6名，全球排名为16名。
电源管理IC营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Monolithic Power Systems 芯源系统 | 159 | 22.26 | 128 | 94.71 |
| Semtech 先科电子 | 65 | 7.07 | -11.64 | -- |
| Sanken Electric 三垦电气 | 60 | -11.53 | 25 | 151.42 |
| Shindengen Electric 新电元 | 53 | 4.72 | -1.21 | -- |
| Alpha and Omega Semiconductor 阿尔法和欧米伽半导体 | 47 | 0.02 | -0.80 | -- |
| 矽力 | 45 | -4.97 | 5.56 | -26.40 |
| 圣邦股份 | 33 | 14.35 | 5.00 | -10.57 |
| Power Integrations | 30 | -15.86 | 2.32 | -41.91 |
| 上海贝岭 | 28 | 11.67 | 3.96 | -18.45 |
| 致新 Global Mixed-Mode Technology | 20 | -4.30 | 3.74 | -11.05 |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 芯朋微 | 9.65 | 8.60 | 1.11 | -17.91 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
芯朋微属于半导体行业中的电源管理芯片细分领域，专注于模拟及数模混合集成电路设计。 电源管理芯片行业近三年保持稳定增长，受益于新能源、智能家电和汽车电子需求驱动，2024年全球市场规模已突破500亿美元，年复合增长率约8%-10%。未来趋势聚焦高集成度、低功耗技术突破，预计2027年市场空间将达700亿美元，国产替代加速下本土企业技术迭代与国际竞争力提升显著。
2、市场地位及占有率
芯朋微在国内电源管理芯片领域处于第二梯队，2025年通过“2+2+1”市场战略加速布局，其家电类芯片市占率约7%-8%，工业级芯片份额不足3%，整体营收规模位列国内前十。
3、主要竞争对手
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