国际复材(301526)2025年一季报深度解读：主营业务利润扭亏为盈推动净利润扭亏为盈
根据国际复材2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收18.69亿元，同比增长21.68%。扣非净利润4,437.66万元，扭亏为盈。国际复材2025年第一季度净利润6,300.46万元，业绩扭亏为盈。
2024年公司的主营业务为玻纤行业，其中玻璃纤维及制品为第一大收入来源，占比96.56%。
2024年玻璃纤维及制品营收71.09亿元，同比去年的68.78亿元小幅增长了3.36%。同期，2024年玻璃纤维及制品毛利率为12.28%，同比去年的21.21%大幅下降了42.1%。
1、营业总收入同比增加21.68%，净利润扭亏为盈
2025年一季度，国际复材营业总收入为18.69亿元，去年同期为15.36亿元，同比增长21.68%，净利润为6,300.46万元，去年同期为-7,121.65万元，扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是主营业务利润本期为5,305.93万元，去年同期为-9,117.84万元，扭亏为盈。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
18.69亿元 |
15.36亿元 |
21.68% |
| 营业成本 |
15.90亿元 |
12.98亿元 |
22.52% |
| 销售费用 |
3,796.19万元 |
4,820.54万元 |
-21.25% |
| 管理费用 |
7,350.20万元 |
8,217.81万元 |
-10.56% |
| 财务费用 |
3,212.22万元 |
9,460.94万元 |
-66.05% |
| 研发费用 |
6,432.95万元 |
9,092.19万元 |
-29.25% |
| 所得税费用 |
1,200.16万元 |
674.77万元 |
77.86% |
2025年一季度主营业务利润为5,305.93万元，去年同期为-9,117.84万元，扭亏为盈。
虽然毛利率本期为14.90%，同比小幅下降了0.59%，不过营业总收入本期为18.69亿元，同比增长21.68%，推动主营业务利润扭亏为盈。
国际复材2025年一季度非主营业务利润为2,194.69万元，去年同期为2,670.96万元，同比下降。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
5,305.93万元 |
84.22% |
-9,117.84万元 |
158.19% |
| 其他收益 |
1,938.90万元 |
30.77% |
3,376.72万元 |
-42.58% |
| 其他 |
698.10万元 |
11.08% |
-158.44万元 |
540.61% |
| 净利润 |
6,300.46万元 |
100.00% |
-7,121.65万元 |
188.47% |
截止到2025年6月20日，国际复材近十二个月的滚动营收为74亿元，在玻纤行业中，国际复材的全球营收规模排名为5名，全国排名为3名。
玻纤营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| PPG Industries |
1139 |
-1.94 |
80 |
-8.12 |
| Owens Corning 欧文斯康宁 |
789 |
8.90 |
47 |
-13.36 |
| 中材科技 |
240 |
5.72 |
8.92 |
-35.82 |
| 中国巨石 |
159 |
-6.99 |
24 |
-25.98 |
| 国际复材 |
74 |
-3.92 |
-3.54 |
-- |
| 长海股份 |
27 |
2.03 |
2.75 |
-21.70 |
| 山东玻纤 |
20 |
-9.97 |
-0.99 |
-- |
| 九鼎新材 |
14 |
-1.68 |
0.30 |
-10.58 |
| 宏和科技 |
8.35 |
1.08 |
0.23 |
-43.17 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
国际复材属于新材料行业中的玻璃纤维及复合材料制造领域。 玻璃纤维及复合材料行业近三年保持稳健增长，受益于新能源、汽车轻量化及基建领域需求驱动，2024年全球市场规模预计突破600亿美元。未来趋势聚焦高端应用如风电叶片、航空航天材料，技术迭代推动产品性能升级，叠加环保政策驱动，行业复合增长率有望维持在8%-10%。
国际复材为国内玻璃纤维复合材料领域头部企业，2024年国内市场份额约15%-18%，位列前三，核心产品风电用纱及电子布供货规模超百万吨级，下游客户覆盖全球主要风电整机制造商及PCB厂商。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 国际复材（301526） |
玻璃纤维及复合材料研发制造 |
2024年风电纱市占率国内第一（约22%），电子布产能居全球前三 |
| 中国巨石（600176） |
全球玻璃纤维产能龙头企业 |
2024年玻璃纤维全球市占率超34%，新能源汽车领域营收占比提升至18% |
| 中材科技（002080） |
风电叶片与玻璃纤维双主业 |
2024年风电叶片市占率国内第二（约30%），玻璃纤维营收占比达42% |
| 山东玻纤（605006） |
差异化玻璃纤维产品供应商 |
2024年特种纱线营收同比增长25%，热塑纱领域市占率突破12% |
| 长海股份（300196） |
玻纤制品深加工领域领先企业 |
2024年短切毡市占率国内第一（约28%），覆铜板基材供货规模达千万级 |
2025年一季度净利润6,300.46万元，同比去年扭亏为盈。
