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国科天成(301571)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降
根据国科天成2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收1.20亿元，同比小幅增长13.35%。扣非净利润1,214.23万元，同比小幅增长13.51%。
PART 1
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营业收入情况
2024年公司的主要业务为计算机、通信和其他电子设备制造业，占比高达90.99%，其中光电业务为第一大收入来源，占比85.83%。
| 名称 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 光电业务 | 8.25亿元 | 85.83% | 31.77% |
| 导航业务 | 4,952.63万元 | 5.16% | 45.65% |
| 信息系统 | 4,744.38万元 | 4.94% | 83.38% |
| 遥感业务 | 3,306.42万元 | 3.44% | 73.83% |
| 其他业务 | 605.76万元 | 0.63% | - |
PART 2
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主营业务利润同比大幅下降
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.20亿元 | 1.06亿元 | 13.35% |
| 营业成本 | 7,652.64万元 | - | |
| 销售费用 | 186.42万元 | - | |
| 管理费用 | 1,196.34万元 | - | |
| 财务费用 | 318.34万元 | - | |
| 研发费用 | 1,358.37万元 | - | |
| 所得税费用 | 242.61万元 | - |
2025年一季度主营业务利润为1,230.16万元，去年同期为1.06亿元，同比大幅下降88.35%。
主营业务利润同比大幅下降原因是：
| 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 研发费用 | 1,358.37万元 | - | 营业总收入 | 1.20亿元 | 13.35% |
| 毛利率 | 36.07% | - |
PART 3
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行业分析
1、行业发展趋势
国科天成属于军工电子及信息化行业 军工电子及信息化行业近三年受益于国防预算年均6%以上的增长，2025年市场规模预计突破4800亿元，智能化、无人化装备加速渗透，卫星通信和网络安全成为核心增量，未来五年复合增长率将保持在8%-10%，市场空间向万亿级迈进
2、市场地位及占有率
国科天成为军工通信领域头部企业，在军用数据链系统市场占有率约12%，位列行业前三，其毫米波相控阵技术覆盖陆军60%以上新型装备配套
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 国科天成 | 军工通信及数据链系统核心供应商 | 2025年军用数据链订单占比超15% |
| 中航光电（002179） | 军用连接器及光电系统龙头企业 | 2025年特种连接器市占率38% |
| 航天发展（000547） | 电子对抗及网络安全领域主导企业 | 2025年电子对抗系统占陆军采购份额26% |
| 国睿科技（600562） | 雷达及空管系统专业化研制平台 | 2025年机载雷达配套率突破40% |
| 七一二（603712） | 军用无线通信及北斗导航设备制造商 | 2025年北斗三代终端装备营收占比超55% |
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