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众鑫股份(603091)2025年一季报深度解读:净利润同比小幅增长但现金流净额由正转负
根据众鑫股份2025年第一季度财报披露,2025年一季度,公司实现营收3.72亿元,同比小幅增长9.92%。扣非净利润6,979.81万元,同比小幅增长11.06%。众鑫股份2025年第一季度净利润7,199.60万元,业绩同比小幅增长14.15%。
PART 1
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营业收入情况
2024年公司的主营业务为环保包装,其中餐饮具为第一大收入来源,占比98.12%。
名称 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
餐饮具 | 15.17亿元 | 98.12% | 34.62% |
其他环保包装 | 1,023.49万元 | 0.66% | 19.65% |
其他业务 | 1,882.71万元 | 1.22% | - |
PART 2
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净利润同比小幅增长但现金流净额由正转负
1、净利润同比小幅增长14.15%
本期净利润为7,199.60万元,去年同期6,307.22万元,同比小幅增长14.15%。
净利润同比小幅增长的原因是:
虽然资产减值损失本期损失729.04万元,去年同期损失181.55万元,同比大幅增长;
但是主营业务利润本期为9,019.99万元,去年同期为7,772.77万元,同比增长。
2、主营业务利润同比增长16.05%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 3.72亿元 | 3.38亿元 | 9.92% |
营业成本 | 2.45亿元 | 2.27亿元 | 8.00% |
销售费用 | 758.50万元 | 505.37万元 | 50.09% |
管理费用 | 2,081.70万元 | 1,896.83万元 | 9.75% |
财务费用 | -326.02万元 | -359.25万元 | 9.25% |
研发费用 | 941.63万元 | 1,053.84万元 | -10.65% |
所得税费用 | 1,412.07万元 | 1,359.46万元 | 3.87% |
2025年一季度主营业务利润为9,019.99万元,去年同期为7,772.77万元,同比增长16.05%。
主营业务利润同比增长主要是由于(1)营业总收入本期为3.72亿元,同比小幅增长9.92%;(2)毛利率本期为34.20%,同比小幅增长了1.18%。
PART 3
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行业分析
1、行业发展趋势
众鑫股份属于纸浆模塑行业,专注于自然降解植物纤维模塑产品的研发、生产和销售。 纸浆模塑行业近三年受环保政策驱动加速发展,全球市场规模从2021年约11.6亿美元增长至2024年预估的18.2亿美元,年复合增长率达16%。中国作为核心生产国,国内产能占比超60%,未来五年市场空间有望突破30亿美元,主要受益于限塑令深化及海外需求增长,其中餐饮具和工业包装细分领域增速领先。
2、市场地位及占有率
众鑫股份在国内植物纤维模塑餐饮具领域占据领先地位,2021年产量市占率达18%,全球纸浆模塑餐饮具细分市场占有率约12%。其核心产品外销占比超80%,主要覆盖北美及欧洲市场,为星巴克等国际品牌供应链企业。
3、主要竞争对手
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